瑞銀證券點(diǎn)評稱(chēng)：

　　為應對目前的結構性電荒，我們認為短期內能彌補核電、火電的天然氣電站審批有望加快，而國外天然氣資源獲取和西氣東輸等輸氣網(wǎng)絡(luò )建設也為天然氣發(fā)電的規模發(fā)展提供了條件。假設“十二五”天然氣電站投產(chǎn)3000萬(wàn)、在建3000萬(wàn)千瓦，則我們預計招標裝機約4000萬(wàn)千瓦，相關(guān)設備年均市場(chǎng)容量達160億元。燃氣輪機等關(guān)鍵設備技術(shù)門(mén)檻高，假設公司市場(chǎng)份額40%，則年均訂單有望達64億元。我們預計2011年公司天然氣電站訂單有望達到60-80億元。
　　公司在手訂單1400億元，我們認為將有力支持2011/2012年業(yè)績(jì)。隨著(zhù)新建產(chǎn)能投產(chǎn)，公司2011年一季度達1056萬(wàn)千瓦(同比增長(cháng)52%)。由于產(chǎn)品結構變化及產(chǎn)能滿(mǎn)負荷，毛利率從2009年的17.2%恢復至2010年的20.2%。
　　核電審批進(jìn)程將是影響2013年業(yè)績(jì)的關(guān)鍵變量。另外我們關(guān)注公司在海外市場(chǎng)的業(yè)務(wù)拓展。我們預計公司天然氣訂單有望超預期，但火電業(yè)務(wù)已處高位，核電和風(fēng)電新增訂單較少，水電平穩增長(cháng)，基于此我們預計2011、2012、2013年EPS為1.62、1.86、2.05元(原為1.48、1.77、1.99元)�？紤]到今年的核電事故，短期內我們對公司估值更為謹慎，根據2011年20倍PE(原為35倍)，給予公司32元目標價(jià)(原為51.3元)。