公司近日公告,重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的方案獲得證監會(huì )并購重組委有條件通過(guò)。
方正證券點(diǎn)評稱(chēng):
資產(chǎn)置換后公司將更名為億晶光電,成為A股估值最低的專(zhuān)業(yè)光伏電池制造商。億晶光電在國內規模位列前十,由于行業(yè)第一梯隊多在海外上市,公司即將成為A股光伏組件龍頭。
光伏行業(yè)上半年受德國、意大利等市場(chǎng)需求不振影響,價(jià)格大幅下跌。目前政策趨于放松,德國下半年光伏上網(wǎng)電價(jià)不會(huì )下調,意大利也確定每年光伏補貼資金一直保持到2016年。我們預計下半年行業(yè)需求將逐漸回暖,供大于求狀況仍將持續,光伏產(chǎn)品價(jià)格仍有較大壓力,但下降空間不大。價(jià)格下降形勢下成本控制的重要性進(jìn)一步凸顯,億晶光電在歐洲市場(chǎng)具有品牌實(shí)力,一體化產(chǎn)業(yè)鏈和先進(jìn)工藝技術(shù)確保公司在行業(yè)轉型期突破重圍,在行業(yè)回暖時(shí)優(yōu)先受益。
我們預計公司2011-2013年攤薄后EPS分別為1.72、1.98、2.79元,當前股價(jià)對應市盈率分別約為24.31、21.12、15.01倍。雖然光伏組件上半年價(jià)格跌幅較大,但我們認為公司所處行業(yè)長(cháng)遠仍具較大發(fā)展空間,給予“增持”評級。