股市震蕩、樓市限購，金價(jià)瘋狂上行，銀行定存利率又總是跑輸通脹。怎樣才能在紛繁復雜的投資環(huán)境下，實(shí)現風(fēng)險和收益的平衡？理財專(zhuān)家提示，當前市況下二級債基或可助投資者解“兩難”困境。
　　數據顯示，截至7月8日，今年已發(fā)行的24只債券基金平均首募額高達20.81億份，超過(guò)今年新成立基金17億份的平均首募額。
　　理財專(zhuān)家指出，長(cháng)期業(yè)績(jì)“平穩”的產(chǎn)品特質(zhì)，是債券基金受到青睞的主要原因。以二級債基為例，2006年至2010年的五年間，A股市場(chǎng)經(jīng)歷牛熊轉換，同期二級債基的年平均收益達到8.9%，大幅超越同期定存和通脹水平。
　　進(jìn)入2011年以來(lái)，在通脹、連續加息等諸多因素影響下，債市和股市雙雙調整，導致部分債券基金出現歷史上少見(jiàn)的虧損。不過(guò)上投摩根基金專(zhuān)家認為，短期下跌并不影響債券基金中長(cháng)期表現。對于風(fēng)險承受度較低的投資人，以及追求長(cháng)期穩健收益的家庭理財而言，具備穩健、低風(fēng)險特征的債券基金仍是其配置資產(chǎn)的重要工具。
　　此外，在主要投資債券市場(chǎng)的同時(shí)，二級債基還可以不超過(guò)20%的基金凈值投資股票市場(chǎng)，并可參與一級市場(chǎng)新股投資，可視為一種“戰略型基金”。
　　專(zhuān)家表示，具備專(zhuān)業(yè)投研實(shí)力的基金團隊可以通過(guò)資產(chǎn)配置管理，強化基金在風(fēng)險與收益方面的成本優(yōu)勢，形成優(yōu)化的資產(chǎn)配置。在當下市場(chǎng)震蕩“尋底”的過(guò)程中，此類(lèi)產(chǎn)品可望捕捉到更多的回報收益。
　　正在發(fā)行的上投摩根強化回報債券基金擬任基金經(jīng)理楊成分析說(shuō)，個(gè)人投資者的理財要求，一不能承擔太大的波動(dòng)，二要戰勝通脹，三收益不能太低。從這個(gè)角度而言，二級債基是不錯的選擇。
　　來(lái)自一些機構的觀(guān)點(diǎn)認為，從下半年的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，作為債券基金的三大收益來(lái)源，債市、股市、新股均有望取得理想表現。
　　首先，受個(gè)別城投債影響，近期債市出現非理性下跌，但在目前通脹見(jiàn)頂、加息進(jìn)入尾聲的背景下，下半年債市有望出現反彈行情，并給新發(fā)債券基金帶來(lái)良好的投資時(shí)機。其次，經(jīng)歷長(cháng)期震蕩盤(pán)整的A股市場(chǎng)有望在下半年出現結構性投資機會(huì )，從而給市場(chǎng)上大多數二級債基帶來(lái)增強回報。第三，近期新股發(fā)行收益率較上半年出現明顯提升，這將為一級債基和二級債基創(chuàng )造穩健回報。