7月的股市震蕩走低。2011年7月，A股市場(chǎng)呈現出下跌格局，上證指數前半月一路沖高至2800點(diǎn)附近，月末在高鐵事件影響下，以高鐵板塊為代表的權重股受挫下跌，拖累市場(chǎng)。盡管如此，不少私募卻借助部分板塊的機會(huì )取得了不錯的業(yè)績(jì)。
3%正收益領(lǐng)先指數
截至7月29日，上證指數收于2701.73點(diǎn)，滬深300指數下跌2.37%。7月市場(chǎng)下跌，小盤(pán)股表現依然強，單月下跌2.37%。而來(lái)自好買(mǎi)基金研究中心的統計數據顯示，近一個(gè)月私募平均上漲3.17%(僅取2011年7月15日-7月31日公布凈值的676只私募)，其中有580只取得正收益�！坝捎诙鄶祷饍糁倒既諡�7月22日，7月25日的大跌并未計算在內，在此情況下，私募7月份整體表現還是讓人滿(mǎn)意的�！狈治鰩煴硎�。
從單個(gè)基金產(chǎn)品來(lái)看，在納入統計的672只產(chǎn)品中，7月份漲幅最高的國富永泓上漲28.31%，緊隨其后的尚誠、金股典、道合2上漲幅度也都超過(guò)14%，分別為16.45%、14.71%和14.53%。此外，明達3、林園3、金河新價(jià)值成長(cháng)一期、中財明利價(jià)值等15只私募產(chǎn)品的絕對收益也都在10%以上。
統計數據顯示，7月份跌幅最大的產(chǎn)品是首信英選1號，下跌9.88%。另外，積勝一期、鼎陶朱輝2期、開(kāi)寶2期、博弘13期的跌幅也居前，分別為-7.37%、-4.92%、-3.93%、-3.86%。
另外，從公司人員情況來(lái)看，接受好買(mǎi)基金調查的私募基金公司平均人員總數為15.76人，單家私募基金人員總數從6位到50位不等。私募基金公司平均投研人員總數為8.70人，單家私募基金投研人員總數從3位到20位不等，個(gè)別私募基金公司之間的投研實(shí)力相差懸殊。此外，本月有12%的私募公司進(jìn)行了人員擴充。據好買(mǎi)基金調查顯示，目前平均每家私募基金公司管理產(chǎn)品6.34只，平均管理總規模8.53億元。
清盤(pán)事件未完 信托勸贖起風(fēng)波
盡管從整體上看，私募基金在7月的表現尚可，但主動(dòng)清盤(pán)事件再度在行業(yè)內發(fā)生。
7月22日前后，山東信托先后發(fā)布兩份公告，宣布旗下部分信托產(chǎn)品予以終止處置。其中被主動(dòng)清盤(pán)的一只產(chǎn)品是盈融達投資(北京)有限公司管理的“山東信托·盈融達”。盈融達公司相關(guān)人士表示，主動(dòng)終止“山東信托·盈融達”并非看空后市，而是因為公司調整旗下信托產(chǎn)品結構，準備將結構化產(chǎn)品逐步清盤(pán)，專(zhuān)心非結構化產(chǎn)品的管理。另一只主動(dòng)清盤(pán)的產(chǎn)品是深圳眾祿投資顧問(wèn)有限公司管理的“山東信托·夢(mèng)想二號”，該信托計劃同樣是結構化陽(yáng)光私募產(chǎn)品�！氨驹轮鲃�(dòng)清盤(pán)的兩只產(chǎn)品均是結構化產(chǎn)品。結構化產(chǎn)品對于私募基金公司來(lái)說(shuō)意味著(zhù)杠桿化操作，從私募基金公司的角度看，盈利和風(fēng)險都高于管理型產(chǎn)品�！焙觅I(mǎi)基金研究中心研究員表示，“當前股市的震蕩局面難以轉變，結構化產(chǎn)品的管理難度加大。選擇主動(dòng)清盤(pán)結構化產(chǎn)品，能夠在一定程度上減輕私募基金公司的經(jīng)營(yíng)壓力�！�
7月初，平安信托對客戶(hù)發(fā)出郵件建議贖回新價(jià)值的產(chǎn)品。據悉，勸贖的結果是：“新價(jià)值成長(cháng)1期”被贖回幾千萬(wàn)元，但多數是個(gè)人客戶(hù)贖回。對于資產(chǎn)管理規模在30億元以上的新價(jià)值公司，勸贖行為所造成的影響有限。
業(yè)內人士分析指出，處于銷(xiāo)售一線(xiàn)的信托公司客戶(hù)經(jīng)理壓力較大，為挽留投資虧損的客戶(hù)，發(fā)出了贖回的建議。對此，新價(jià)值的羅偉廣表示，會(huì )嘗試買(mǎi)入流動(dòng)性較好的白馬股。
8月信心走低普遍看好醫藥股和消費股
在經(jīng)歷了7月市場(chǎng)大跌后，私募基金對后市看空情緒有所上升。據好買(mǎi)基金調查，28%的私募基金看多后市，59%的私募基金對市場(chǎng)呈中性看法，而看空后市私募基金比例從上月的零上升到13%�？辗胶投喾嚼^續僵持，持中性觀(guān)點(diǎn)的私募仍然最多。
而來(lái)自私募排排網(wǎng)對8月中國對沖基金經(jīng)理調查顯示，面對仍然充滿(mǎn)不確定性的8月，其對于A(yíng)股信心指數為110.47，較上月下降22.93個(gè)點(diǎn)，降幅為17.19%。在受訪(fǎng)的基金經(jīng)理中，有53%的基金經(jīng)理對A股市場(chǎng)走勢持中性態(tài)度，持樂(lè )觀(guān)態(tài)度的基金經(jīng)理比例比持悲觀(guān)態(tài)度的基金經(jīng)理比例高19%。
對于后市，私募的態(tài)度仍存在較大分歧。持保守謹慎態(tài)度的經(jīng)理認為，我國通脹會(huì )較長(cháng)時(shí)間處于高位，經(jīng)濟逐步向下，市場(chǎng)資金失衡，會(huì )對A股形成壓力。翼虎投資總經(jīng)理余定恒認為，由于市場(chǎng)資金失衡，通脹長(cháng)期維持在4%-5%，貨幣政策放松可能不大。從短期看，市場(chǎng)上有壓力，下游支持，維持震蕩，甚至不排除創(chuàng )新低可能；中期，仍不明朗且需要觀(guān)察。
相比之下，創(chuàng )贏(yíng)理財董事長(cháng)崔軍則更為樂(lè )觀(guān)，表示“以目前的估值水平，市場(chǎng)下跌空間有限，預計點(diǎn)位不會(huì )跌破2610點(diǎn)�，F在正處于一輪牛市的底部區域，根據20年的循環(huán)周期，我們認為2012年大盤(pán)可能復制1992年的井噴行情。下半年可能就會(huì )有比較大的行情，現在正是逢低買(mǎi)入價(jià)值股的時(shí)候�！�
從本月私募重配股行業(yè)來(lái)看，主要包括大消費、醫藥、新能源、金融、軍工、酒類(lèi)等。其中，有29%的私募公司重配了消費板塊，有26%和14%的私募公司分別重配了醫藥、新能源。
而根據好買(mǎi)基金研究中心近期調研顯示，由于資金面異常緊張，加上高鐵事件的沖擊，7月行情未能延續6月的反彈走勢，私募基金對行情的判斷保持中性觀(guān)點(diǎn)。盡管認為后市大盤(pán)漲幅有限，但多數私募基金認為大盤(pán)已經(jīng)穩定，難以出現二季度的大跌行情，目前正是調倉換股的好時(shí)機。