金融市場(chǎng)深度回調 下周關(guān)注潛在寬松計劃
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2011-08-05 作者:東興期貨研發(fā)中心 丁彬彬 來(lái)源:經(jīng)濟參考報
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本周初美國國會(huì )兩黨已經(jīng)就提高債務(wù)上限達成協(xié)議,并于8月2日經(jīng)奧巴馬簽署生效。根據此協(xié)議,美國政府將債務(wù)上限至少提高2.1萬(wàn)億美元,代價(jià)是未來(lái)十年減少赤字2.2萬(wàn)億美元以上。 但債務(wù)危機暫時(shí)解除并未帶來(lái)利好,本周一公布的美國ISM制造業(yè)指數顯著(zhù)惡化,使得市場(chǎng)開(kāi)始重新評估美國經(jīng)濟前景,并擔憂(yōu)減赤所將帶來(lái)的潛在負面影響。受此影響,歐美股市加速下跌,原油、金屬等工業(yè)品出現大幅調整,避險情緒推升黃金屢創(chuàng )新高。 下周將公布中國7月宏觀(guān)經(jīng)濟數據以及美聯(lián)儲利率決議等重要數據和事件,關(guān)注能否透露出政策變動(dòng)的信號,這些將決定近期金融市場(chǎng)走勢。 8月9日,星期二,中國公布7月宏觀(guān)經(jīng)濟數據,包括工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會(huì )消費品零售總額、消費者物價(jià)指數等等。 中國6月經(jīng)濟數據好于市場(chǎng)預期,其中當月工業(yè)增加值增速大幅回升至15.1%,社會(huì )消費品零售總額回升至17.7%,一度緩解了人們對經(jīng)濟下滑的擔憂(yōu)。但本周公布的7月制造業(yè)先行指標延續了回落勢頭,其中匯豐中國制造業(yè)PMI顯著(zhù)回落至49.3%,暗示中國經(jīng)濟仍有進(jìn)一步走軟可能,尤其是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況堪憂(yōu)。因此,6月經(jīng)濟數據的反彈很可能是曇花一現,7月經(jīng)濟數據可能回歸下行趨勢。 6月CPI高達6.4%,創(chuàng )下本輪通脹周期的新高。從7月食品價(jià)格走勢來(lái)看,肉類(lèi)等食品價(jià)格漲幅遠不及6月同期,預計7月CPI可能出現0.1%至0.2%的回落,加息壓力將有所減小。 8月10日,星期三,美聯(lián)儲公布利率決議。 自6月下旬的利率決議以來(lái),美國失業(yè)率上升,非農就業(yè)數據惡化。近一周,連一直保持較強勁增長(cháng)的制造業(yè)數據也出現了顯著(zhù)放緩,令市場(chǎng)對美國經(jīng)濟的復蘇前景異常悲觀(guān),并導致全球股市和大宗商品的大幅回調。在這一背景下,美聯(lián)儲緊縮步驟將無(wú)限期往后推遲,維持近乎零的超低利率已無(wú)爭議;但投資者需要關(guān)注美聯(lián)儲是否會(huì )透露出潛在的寬松計劃,這將是決定金融市場(chǎng)走勢的關(guān)鍵。 8月12日,星期五,歐元區公布6月工業(yè)產(chǎn)出月率,美國公布8月密歇根大學(xué)消費者信心指數初值。 歐元區5月工業(yè)產(chǎn)出月率僅上升0.1%,透露出工業(yè)生產(chǎn)的放緩跡象,預計7月該數據也難有起色。 7月密歇根大學(xué)消費者信心指數大幅下滑7.8至63.7,顯示出消費者對美國經(jīng)濟前景有所看淡。近期因債務(wù)問(wèn)題而達成的長(cháng)期減赤計劃,以及惡化的制造業(yè)數據,將連累美國7月的消費者信心指數繼續走低。
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