隨著(zhù)各部委監測的7月農產(chǎn)品價(jià)格指數出清，月末農產(chǎn)品價(jià)格回落讓市場(chǎng)對7月居民消費價(jià)格指數(CPI)的判斷有所修正。此前市場(chǎng)大多判斷7月CPI將繼6月后再創(chuàng )新高，但現在預測當月漲幅在6.3%左右，比上月微降的聲音增多。因此，市場(chǎng)大多傾向于本月加息的概率低于三季度末。
　　上周多個(gè)部委公布的7月末農產(chǎn)品價(jià)格數據修正了市場(chǎng)對7月CPI的預期。根據商務(wù)部發(fā)布的數據，7月25日至31日商務(wù)部重點(diǎn)監測的食用農產(chǎn)品價(jià)格出現回落。其中，全國主要大中城市18種蔬菜平均批發(fā)價(jià)格比前一周下降3.1%，降幅擴大1.6個(gè)百分點(diǎn)，國內小包裝大米零售價(jià)格盡管比前一周上漲0.2%，但漲幅縮小0.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　根據國家統計局公布的50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格旬度變動(dòng)情況，7月下旬，豬肉、蔬菜價(jià)格較中旬有較大幅度回落，所有29種食品中，半數以上價(jià)格環(huán)比下跌。據農業(yè)部“全國農產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)信息網(wǎng)”監測：2011年7月29日，農產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格環(huán)比下跌1.80%；“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數環(huán)比下跌2.20%。
　　另?yè)�國家發(fā)展改革委價(jià)格監測中心監測，受?chē)�家調控政策引導和消費需求處于淡季等因素影響，豬肉價(jià)格在經(jīng)過(guò)半年多持續上漲后，進(jìn)入7月下旬價(jià)格出現回落。7月下旬，36個(gè)大中城市集市豬精瘦肉平均零售價(jià)格為每500克17.04元，比中旬下降0.87%。
　　受7月末農產(chǎn)品價(jià)格總體回落影響，券商對7月CPI的預測更多地傾向于接近6月，創(chuàng )新高概率不大。
　　交通銀行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉對《經(jīng)濟參考報》記者表示，根據商務(wù)部和農業(yè)部監測的數據，7月份以來(lái)食用農產(chǎn)品價(jià)格雖漲幅縮小，但仍保持小幅上漲的趨勢。同時(shí)非食品價(jià)格仍維持高位，我們初步判斷7月份CPI同比漲幅將可能維持6.3%左右的高位。
　　唐建偉說(shuō)，雖然CPI同比仍維持在6%以上的高位，但應看到前期對CPI推升作用明顯的豬肉價(jià)格漲幅開(kāi)始回落，物價(jià)快速上漲的壓力已有所減輕，同時(shí)考慮到下半年翹尾因素將逐步降低歸零以及政府對物價(jià)的調控措施將逐步發(fā)揮作用，我們預計三季度是年內物價(jià)的拐點(diǎn)，四季度物價(jià)漲幅將緩步回落。當然，在勞動(dòng)力成本長(cháng)期看漲、國際大宗商品價(jià)格仍然高位徘徊，以及國內通脹預期依然較強等因素的影響下，年內物價(jià)回落幅度可能有限，至11、12月，CPI同比可能仍居4%左右，預計全年CPI同比的平均漲幅在5.2%左右。
　　東北證券發(fā)布的報告也稱(chēng)，食品價(jià)格環(huán)比漲幅有望趨緩，而豬肉價(jià)格在最近兩周漲幅明顯趨緩，即使考慮到非食品價(jià)格漲幅有所回升，7月份CPI環(huán)比走高的可能性較小，預計上漲0.3%左右，而翹尾因素回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，CPI難以創(chuàng )新高。
　　華泰聯(lián)合證券報告稱(chēng)，7月CPI預計仍保持6%以上的高位，但創(chuàng )新高概率不大，主要原因為去年的基數相對較低，盡管環(huán)比略有上漲，但不足以創(chuàng )下新高。
　　當然，預測7月CPI同比漲6.4%甚至6.5%的觀(guān)點(diǎn)也有。如瑞銀證券表示，豬肉價(jià)格在6月底至7月初之間快速攀升，僅在7月中下旬小幅回調。由于豬肉價(jià)格進(jìn)一步上漲，7月CPI同比增速維持在6.4%的高位。
　　高華證券表示，雖然7月中下旬食品價(jià)格同比增長(cháng)明顯下降，但鑒于食品價(jià)格在6月份強勁上漲并在7月上旬保持在峰值水平，全月平均水平可能和6月相仿。預計7月份CPI同比升幅為6.5%。
　　隨著(zhù)市場(chǎng)下調對CPI的預期，本月加息的概率似乎也在縮小。央行8月4日的公告顯示，當日發(fā)行10億元3月期央票，中標利率連續6周持平，市場(chǎng)認為這或許透露出央行暫時(shí)按兵不動(dòng)的意圖。
　　持類(lèi)似判斷的機構不在少數。如野村證券中國區經(jīng)濟學(xué)家孫馳認為，雖然不能排除在本月加息的可能，但下月加息的可能性更大，因為要避免緊縮政策集中帶來(lái)的過(guò)大經(jīng)濟波動(dòng)。