在過(guò)去一周內,全球金融市場(chǎng)經(jīng)歷了劇烈的動(dòng)蕩。歐債危機未平,美債硝煙又起。雖然最終美國兩黨在提高國債上限問(wèn)題上達成了一致,但美國政府卻失去了市場(chǎng)的信任。上周末,標準普爾公司宣布將美國長(cháng)期主權信用評級從最高級AAA下調一級至AA+,這是美國歷史上第一次喪失3A主權信用評級。據了解,標普調降級別主要是因為擔憂(yōu)美國不斷增長(cháng)的債務(wù)以及其中的政治風(fēng)險。這是繼中國評級機構大公國際下調美國評級之后第二家評級機構宣布下調美國主權信用評級,而此前,大公國際的舉動(dòng)曾被認為有挑戰權威的嫌疑。
全球股市也在上周經(jīng)歷了集體“地震”。8月4日道指下跌513點(diǎn),創(chuàng )下2008年金融危機以來(lái)最大跌幅,歐洲股市上周也創(chuàng )下三年來(lái)最大單周跌幅,中國A股則在5日留下了巨大的跳空缺口,上證指數2600點(diǎn)大關(guān)岌岌可危。銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾認為,股市大跌的主因是美國經(jīng)濟數據出現衰退以及歐債危機的蔓延,這讓市場(chǎng)整體情緒較為悲觀(guān)。但她認為,目前情況并沒(méi)有2008年那么糟糕,2008年的金融危機是金融衍生品出現了問(wèn)題,而現在則是債務(wù)危機,本質(zhì)不一樣。她同時(shí)認為,美國在未來(lái)推出第三輪量化寬松政策的可能性非常大,而一旦推出QE3,無(wú)疑將增加市場(chǎng)的流動(dòng)性,不僅將再度推高大宗商品價(jià)格,還會(huì )給中國帶來(lái)輸入型通脹壓力。
商品的金融屬性在上周表現得尤為明顯。紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格一周內從最高98.6美元跌至86.88美元收盤(pán)(其間最低82.87美元),周內最大跌幅接近16美元。倫敦金屬交易所銅、鋁、鉛、鋅全部呈現瀑布式下跌,其中倫敦三月期鋅周內下跌225美元,跌幅高達11%。農產(chǎn)品也未能幸免,棉花、豆類(lèi)、油脂、小麥、玉米等也順勢調整,但整體表現要強于工業(yè)品。黃金則受避險情緒的推動(dòng),多次刷新歷史高點(diǎn)。
華爾街著(zhù)名分析師戴維·羅森伯格認為,黃金的供給曲線(xiàn)彈性相比紙幣差得多,無(wú)論是用貨幣供給還是以消費者物價(jià)指數(CPI)來(lái)對金價(jià)進(jìn)行正�；{整,黃金牛市都還要走很長(cháng)一段路,在超過(guò)3000美元之前,黃金算不上泡沫。
受上周四道指大跌影響,周五國內期市哀鴻遍野。有色金屬、化工類(lèi)品種跌幅均超4%,滬鋁、塑料、滬鋅開(kāi)盤(pán)后不久即告跌停。農產(chǎn)品普遍大幅跳空低開(kāi),油脂豆類(lèi)大幅下挫,白糖午后反彈,跌幅有所收窄,唯有棉花低開(kāi)高走逆勢微幅飄紅。當日國內商品期市共減倉數十萬(wàn),資金出逃明顯。業(yè)內分析人士認為,與全球金融市場(chǎng)出現共振,商品市場(chǎng)空頭氣氛濃厚,調整格局已經(jīng)形成。但也有部分投資者繼續看多商品,主要是基于美國國債上限提高的幅度之大,以及對QE3的樂(lè )觀(guān)預期。知名投資人李永強認為,美國QE3適時(shí)推出的可能極大�！懊缆�(lián)儲說(shuō)過(guò):經(jīng)濟數據不佳、通脹壓力不大時(shí)會(huì )推出QE3,現在股市跌,原油跌,正好符合這兩點(diǎn),美國政府的意圖很明顯,就是順理成章開(kāi)動(dòng)印鈔機�！�
至于標普下調美國主權信用評級對商品期貨市場(chǎng)的影響,接受采訪(fǎng)的市場(chǎng)分析人士多數表示謹慎,認為這很難用上漲或下跌來(lái)概括,市場(chǎng)很可能以大幅振蕩來(lái)消化。