7月居民消費價(jià)格同比上漲6.5%，創(chuàng )下37個(gè)月以來(lái)新高；食品價(jià)格上漲14.8%。
　　美國國債信用等級被降，全球股市隨之哀鴻遍野。
　　房地產(chǎn)市場(chǎng)受到調控，投資房產(chǎn)道路受阻……
　　負利率時(shí)代，在通脹嚴重侵蝕著(zhù)人們的資產(chǎn)之時(shí)，各個(gè)投資渠道又是一片慘淡，人們該如何保住自己的資產(chǎn)？
　　美國國債信用等級被降之后不久出現了一個(gè)現象，我國國債再次受到熱捧。這究竟是什么原因？它是否也表明了當前市場(chǎng)環(huán)境下資金避險情緒嚴重？
　　“最近一段時(shí)間國債的確非常好賣(mài)。7月曾經(jīng)賣(mài)過(guò)一期電子國債，基本兩小時(shí)就賣(mài)光了。8月10日2011憑證式（三期國債）剛賣(mài)，開(kāi)門(mén)20分鐘就賣(mài)完了�！睂τ诮�期國債的銷(xiāo)售情況，光大銀行某支行的理財經(jīng)理這樣告訴記者。在隨后記者采訪(fǎng)的其他一些銀行支行網(wǎng)點(diǎn)中，得到的答案基本與此相同。
　　“最近賣(mài)的國債有1年、3年和5年期的，利率分別比同期定期存款高0.3~0.6個(gè)百分點(diǎn)。目前居民消費價(jià)格指數不斷攀升，人們自然期望能購買(mǎi)回報高一些的產(chǎn)品，抵抗通脹帶來(lái)的損失。但因為購買(mǎi)國債的大多都是中老年人，是一個(gè)比較固定的人群，這個(gè)群體對于財經(jīng)信息的敏感度相對要弱一些，因此和最近美國國債信用等級被降所引發(fā)的很多情況并沒(méi)有太直接的關(guān)系。事實(shí)上，國債一直都比較好賣(mài)�！蹦硣�有商業(yè)銀行支行行長(cháng)對記者說(shuō)。
　　事實(shí)也證明了這一點(diǎn)。7月25日起至7月31日，財政部發(fā)行今年第10、11、12期儲蓄（電子式）國債，一些大型國有商業(yè)銀行基本都當天售完，國債配額較少的全國性股份制商業(yè)銀行基本無(wú)法滿(mǎn)足購買(mǎi)需求；今年首期憑證式國債發(fā)售也出現了排隊的現象。
　　如果說(shuō)國債銷(xiāo)售狀況良好是一種常態(tài)，與美國國債信用等級被降所導致的資金避險情緒無(wú)關(guān)的話(huà)，那么對于投資對象同樣為中老年人的銀行理財市場(chǎng)，資金是否會(huì )因為市場(chǎng)的波動(dòng)而從銀行理財市場(chǎng)轉向更為保守的國債投資？
　　目前銀行理財的月度最新數據是7月的數據，對于銀行理財資金是否有轉入國債投資還不能準確地從數據上看出。普益財富的統計表明，2011年7月，66家銀行在境內共發(fā)行1629款個(gè)人理財產(chǎn)品，較6月減少138款。2011年7月，主要投資對象的理財產(chǎn)品發(fā)行量均出現下降。人民幣債券類(lèi)產(chǎn)品降幅最大，較上月減少了95款；結構性產(chǎn)品降幅次之，較上月減少35款；票據資產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品和外幣債券類(lèi)產(chǎn)品也分別減少了34款和27款。與此同時(shí)，在期限上，7月，1個(gè)月以下期產(chǎn)品發(fā)行量占比下跌3.43%至37.20%。對于這一現象，分析人士認為，發(fā)行產(chǎn)品和規模的降低一方面源于銀行半年考核結束，銀行以理財拉存款的動(dòng)力降低；另一方面也是因為監管部門(mén)對以理財拉存款現象的格外關(guān)注迫使銀行短期產(chǎn)品發(fā)行減少，從而使發(fā)行數量和規模相應減少，與國債銷(xiāo)售的火爆沒(méi)有直接的關(guān)系。記者在采訪(fǎng)一些商業(yè)銀行的理財經(jīng)理時(shí)也得到了同樣的結論。
　　“從我們的柜臺銷(xiāo)售中還沒(méi)有發(fā)現從購買(mǎi)理財產(chǎn)品轉而購買(mǎi)國債的�！庇泄煞葜粕虡I(yè)銀行理財經(jīng)理對記者表示。
　　但是，美國國債信用等級被降并引發(fā)全球投資市場(chǎng)動(dòng)蕩，從而使許多資金避險情緒濃厚，這對于銀行理財的產(chǎn)品結構、投資方向和發(fā)行規模是否會(huì )有影響呢？
　　“理論上講，一個(gè)市場(chǎng)出現問(wèn)題，資金會(huì )進(jìn)入另一個(gè)市場(chǎng)。資金需求的增加也會(huì )推動(dòng)產(chǎn)品的發(fā)行。美國國債信用等級被降后，引發(fā)全球各投資市場(chǎng)出現了很大變動(dòng)。在其他投資領(lǐng)域大幅度動(dòng)蕩的情況下，資金對于相對穩健的銀行理財產(chǎn)品的需求有可能相對增加，并進(jìn)而推動(dòng)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行的增加。但實(shí)際情況是，銀行理財的購買(mǎi)人群相對固定，讓投資于另外一些市場(chǎng)的資金進(jìn)入銀行理財市場(chǎng)，需要一個(gè)熟悉和了解的過(guò)程，同時(shí)也需要這些投資者在心理上有一個(gè)接受的過(guò)程，因此短時(shí)間內，美國國債信用等級被降并引發(fā)全球投資市場(chǎng)動(dòng)蕩對中國銀行理財市場(chǎng)發(fā)行規模的推動(dòng)作用并不會(huì )顯現�！蔽髂县斀�(jīng)大學(xué)信托與理財研究所所長(cháng)翟立宏對記者表示。
　　同樣，翟立宏認為，在銀行人民幣理財未來(lái)的投資方向、產(chǎn)品結構上，美國國債信用等級被降的影響也有限。原因在于兩點(diǎn)：
　　其一，美國國債信用等級被降首先影響的是全球各大投資市場(chǎng)。從美國國債信用等級被降影響到各大投資市場(chǎng)，再影響到與其中一些市場(chǎng)標的掛鉤的銀行理財市場(chǎng)，這種影響的力度會(huì )相應減弱。
　　其二，雖然目前銀行理財的結構性產(chǎn)品中，很多都是與其他投資標的掛鉤的，但因為與國外市場(chǎng)標的掛鉤的產(chǎn)品本身就比較少，今年上半年掛鉤國外市場(chǎng)標的產(chǎn)品僅占產(chǎn)品總數的3%左右，且發(fā)行掛鉤國外市場(chǎng)標的產(chǎn)品的多為外資銀行，中資銀行中僅有中行、招商和光大銀行發(fā)行了極少量的產(chǎn)品，因此美國國債信用等級被降對于國內銀行人民幣理財產(chǎn)品的資金投向、產(chǎn)品結構等等不會(huì )發(fā)生較大的影響。
　　但同時(shí)翟立宏也表示，目前的銀行理財中，有10%以上的外幣理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的資金運用領(lǐng)域在外，并且還涉及匯率的變化等問(wèn)題，美國國債信用等級被降對于海外投資標的及匯率的影響，都會(huì )對此產(chǎn)生影響，因此必須格外關(guān)注。
　　此外也有專(zhuān)家表示，目前某些銀行理財產(chǎn)品虧損的情況已經(jīng)對這個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的不良影響。銀行理財產(chǎn)品的優(yōu)勢就是穩健性和較好的流動(dòng)性。在目前全球各大投資市場(chǎng)產(chǎn)生較大波動(dòng)的情況下，雖然各商業(yè)銀行的人民幣理財產(chǎn)品與海外市場(chǎng)標的的聯(lián)系程度并不高，但也需注意國內的市場(chǎng)變動(dòng)情況，在產(chǎn)品設計中更加注重穩健。