繼國泰君安拋出“2400點(diǎn)將是A股的一個(gè)歷史性的底部區域”后，多家券商在接受采訪(fǎng)時(shí)亦紛紛表示2400點(diǎn)為近期階段底。但A股在下半年將何去何從，機構看法卻出現分歧，是暴風(fēng)雨后的絕地大反擊，還是糾結苦等冬天里的“一把火”？

　　2400點(diǎn)階段底看法一致

　　國泰君安表示，2400點(diǎn)是以市凈率為基準的估值底。當前A股市場(chǎng)的估值已經(jīng)反映了市場(chǎng)對地方融資平臺壞賬、房地產(chǎn)價(jià)格下滑和投資階段性見(jiàn)頂引致過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)成為夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)等情況的擔憂(yōu)。目前，整體市場(chǎng)的估值水平已經(jīng)和08年底比較接近，以鋼鐵0.8倍PB，交通銀行6倍PE和接近1倍的PB，地產(chǎn)股1.5倍PB，已經(jīng)反映部分資產(chǎn)出現壞賬的可能，所以估值底部得到確認。
　　同樣看好估值底的還有東方證券。東方證券認為，從動(dòng)態(tài)估值看，以滬深300成分股為代表的動(dòng)態(tài)估值已經(jīng)處于05年以來(lái)歷次底部的最低水平，與08年的最低點(diǎn)相當，這也給后市提供了較為有力的支撐。
　　申銀萬(wàn)國首席分析師凌鵬也認為，“考慮目前標普下調美債評級并未引起連鎖反應，各國政要提振信心的講話(huà)對市場(chǎng)具有正面刺激作用，且A股上市公司業(yè)績(jì)估值已經(jīng)非常便宜，短期看來(lái)，2400點(diǎn)構成階段性底部”。
　　中信證券策略分析師郤峰則一語(yǔ)指出：“市場(chǎng)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去！”

　　行情會(huì )否就此展開(kāi)？

　　相比于券商一致看好2400點(diǎn)的階段底部，對于下半年行情如何開(kāi)展、何時(shí)啟動(dòng)，券商卻是眾說(shuō)紛紜，莫衷一是。
　　“經(jīng)過(guò)最近兩天的大跌，市場(chǎng)對美國國債等外圍因素對A股的影響會(huì )有一個(gè)重新的判斷和認識�！睎|海證券首席策略分析師鮑慶表示，8月中旬后將會(huì )出現投資機會(huì )。是反彈，還是反轉？主要在于兩方面因素：三季度中國經(jīng)濟是否能實(shí)現軟著(zhù)陸；通脹見(jiàn)頂后，政策會(huì )否出現明確的轉調；若上述兩大因素與預期一致，“靴子落地”后，下半年有望迎來(lái)大行情。
　　東方證券更是大聲喊出，短期A(yíng)股市場(chǎng)面臨不容忽視的上行因素，市場(chǎng)有望迎來(lái)估值修復的反彈機會(huì )，并建議投資者戰勝非理性，理性看待估值底部并布局反彈。
　　中信證券策略分析師郤峰依然對下半年保持一定的樂(lè )觀(guān)態(tài)度。但同時(shí)他也指出，趨勢性機會(huì )尚未出現，未來(lái)大盤(pán)如何演繹還要觀(guān)察國際經(jīng)濟局勢、政策等多種因素的變化，但部分個(gè)股的價(jià)值將有所體現，如一些與調控政策關(guān)聯(lián)度不高的行業(yè)。
　　國泰君安認為，資本市場(chǎng)未來(lái)需要進(jìn)一步確認通脹回落、房地產(chǎn)調控見(jiàn)效、政策重點(diǎn)轉向和流動(dòng)性狀況改善等一系列底部之后，才能出現趨勢性的機會(huì )。下半年是指數尋底的重要時(shí)間窗口并且該底部是未來(lái)兩年的一個(gè)重要底部。
　　申銀萬(wàn)國凌鵬表示：受“黑天鵝”事件影響，市場(chǎng)信心需重新構建從而拖累A股行情啟動(dòng)，延至今年四季度或以后的可能性很大。
　　平安證券王韌分析師亦持相同看法，“一兩個(gè)月并不樂(lè )觀(guān)，但未來(lái)6個(gè)月機會(huì )依然存在。三季度末將成為一個(gè)重點(diǎn)的時(shí)點(diǎn)，建議關(guān)注中游行業(yè)如建筑建材、機械等板塊�！�