2011年8月8日,天地紅辣椒電子交易市場(chǎng)成立三年有余。正像它的顏色一樣,朝天椒電子交易頗為紅火。當日朝天椒合約成交37.68萬(wàn)手,成交額超過(guò)3億元。除朝天椒之外,該電子交易市場(chǎng)上市的品種還有益都紅和開(kāi)魯紅,它們都是辣椒的不同品種。
像天地紅辣椒電子交易市場(chǎng)這樣的現貨電子交易市場(chǎng)目前國內已經(jīng)有300多家,上市交易的品種主要包括農副產(chǎn)品、大宗工業(yè)原料、石化產(chǎn)品等上百個(gè)品種。隨著(zhù)大宗商品交易市場(chǎng)的迅速發(fā)展,這個(gè)新興市場(chǎng)在發(fā)揮巨大作用的同時(shí)也暴露出了問(wèn)題和漏洞。
200個(gè)交易品種
生意社是上市公司生意寶旗下專(zhuān)門(mén)研究大宗商品電子市場(chǎng)的機構。據該公司高級分析師滿(mǎn)榮榮介紹,自2003年以來(lái)我國大宗商品電子交易市場(chǎng)呈現不斷增加、迅猛發(fā)展的態(tài)勢。
2008年,我國大宗商品電子交易已突破了3萬(wàn)億元,涉及石油、化工、鋼鐵、煤炭和農產(chǎn)品等近200個(gè)品種;從2010年下半年以來(lái),文化藝術(shù)品、藥材等這類(lèi)電子交易市場(chǎng)發(fā)展速度較快,從而輻射到更多的細小品種。
在地區上,我國目前大宗商品電子交易市場(chǎng)地域分布東西部差異明顯。雖然以山東、江浙、上海等地為代表的東部沿海地區電子交易市場(chǎng)就有132家,占到絕對多數,但是進(jìn)入2010年以來(lái)中西部地區受政策環(huán)境較為寬松的支撐開(kāi)始迅速發(fā)展,所占比例已提升至30%左右,勢頭強勁,有望成為未來(lái)主戰場(chǎng)之一。
在交易模式上,據滿(mǎn)榮榮介紹,目前國內的160余家電子交易中心中,采用電子盤(pán)交易模式的約占52%,倉單模式的約占31%,預約模式的約占17%。
民營(yíng)企業(yè)占壟斷地位
據生意社監測的189家大宗商品電子市場(chǎng)結果顯示,目前國內大宗商品電子交易市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)狀況參差不齊,而經(jīng)營(yíng)性質(zhì)中以民營(yíng)企業(yè)獨占鰲頭,占比達到了85%。國有企業(yè)在2010年下半年以后介入速度開(kāi)始提升,但也只占15%。
在189家電子交易市場(chǎng)中,有多家已經(jīng)關(guān)閉或停止中遠期交易,比例達到了13%,這也反映了國內電子交易市場(chǎng)存在的諸多不規范,因此在去年6月國家六部委聯(lián)合徹查國內中遠期電子交易市場(chǎng)時(shí),許多的違規市場(chǎng)被及時(shí)叫停。
據不愿透露姓名的某電子交易市場(chǎng)主管人士透露,目前大宗商品電子交易市場(chǎng)中存在的突出問(wèn)題主要涉及自然人和保證金。這兩類(lèi)問(wèn)題造成了許多產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的異常波動(dòng),影響了正常的市場(chǎng)秩序,也影響了國家治理通貨膨脹的努力。目前許多正在運營(yíng)的市場(chǎng)也在積極清退自然人。
“在本輪通貨膨脹中,期貨市場(chǎng)交易的品種價(jià)格暴漲,期貨市場(chǎng)被認為是罪魁禍首,因此期貨市場(chǎng)開(kāi)始了打擊投機的各項變革,其實(shí)大宗商品電子市場(chǎng)也是推手之一!币黄谪浌镜呢撠熑诉@樣說(shuō)。
進(jìn)入門(mén)檻過(guò)低
大宗商品電子市場(chǎng)目前主要的管理法規是2003年7月出臺的《大宗商品電子交易規范》!兑幏丁芬幎,建立電子交易市場(chǎng)需要具備一定的基礎設施,有提供交易服務(wù)、物流配套服務(wù)以及信息服務(wù)的能力;但卻沒(méi)有規定建立電子交易市場(chǎng)最低的注冊資金額。
滿(mǎn)榮榮指出,目前國內大宗商品電子交易市場(chǎng)建設初期投資只占總投資的一部分,發(fā)展好了會(huì )繼續追加投資,但兩三年之內如果不見(jiàn)起色,投資多半會(huì )終止。比較低的投資額,致使各類(lèi)投資主體紛紛介入電子交易市場(chǎng)的建設中來(lái)。這樣做的結果是部分投資主體對大宗商品電子交易市場(chǎng)的運行并不是很清楚,盲目投資后對市場(chǎng)的管理自然也是盲目的,很容易擾亂正常的市場(chǎng)秩序。
另外,投資主體為了能夠盡快收回投資,會(huì )積極發(fā)展投機交易以擴大市場(chǎng)交易量,為了爭搶交易商往往不擇手段,甚至違規。而由于建設市場(chǎng)所需投資額小、注冊資金少,一旦發(fā)生重大交易風(fēng)險,比如交易商出現惡意違約,市場(chǎng)很容易陷入困境,其他交易商的利益也無(wú)法得到有效保障。
滿(mǎn)榮榮建議,有關(guān)部門(mén)應該通過(guò)對投資方進(jìn)行資格審查,規定建立電子交易市場(chǎng)最低的注冊資本額,提高市場(chǎng)準入門(mén)檻等手段來(lái)實(shí)現整個(gè)行業(yè)的優(yōu)化配置和規范管理。
同品種扎堆上市
鋼材是目前最受大宗商品市場(chǎng)歡迎的上市品種。據證券時(shí)報記者初步統計顯示,目前有20多個(gè)大宗商品市場(chǎng)上市交易鋼材,僅在上海周邊就有上海大宗鋼鐵電子交易中心、上海斯迪爾電子交易市場(chǎng)、上海中聯(lián)鋼鐵電子交易市場(chǎng)、上海實(shí)美鋼鐵電子交易市場(chǎng)、上海中規鋼材電子市場(chǎng)、鋼之源電子交易中心等多個(gè)交易中心。
據一交易中心人士介紹,由于上市品種雷同,這些交易中心對客戶(hù)的爭奪簡(jiǎn)直到了白熱化階段。
滿(mǎn)榮榮建議,現階段我國大宗商品電子交易市場(chǎng)數量較多,在豐富上市種類(lèi)的同時(shí),卻面臨著(zhù)同類(lèi)型市場(chǎng)過(guò)多的問(wèn)題,諸多市場(chǎng)扎堆上同一品種,極易造成投機過(guò)度和惡性競爭。因此,以大型的市場(chǎng)為中心,整合同類(lèi)市場(chǎng),分行業(yè)、分品種建立全國性的典型交易中心勢在必行,這將大大提高對于現貨市場(chǎng)的指導和風(fēng)險規避。而集團化發(fā)展也是實(shí)現競爭力提升的重要渠道,通過(guò)集團化統一發(fā)展,有利于整合資源,實(shí)現規;偁。
法律法規建設滯后
今年1月,備受關(guān)注的“壽光電子盤(pán)大蒜交易案”開(kāi)庭審理。目前案情結果還未宣布,但這個(gè)案件對大宗商品市場(chǎng)的發(fā)展影響深遠。
“目前大宗商品電子交易市場(chǎng)介乎期貨市場(chǎng)和現貨市場(chǎng)之間,定位模糊,既吸取了兩類(lèi)市場(chǎng)的共同優(yōu)點(diǎn),但同時(shí)也沿襲了兩類(lèi)市場(chǎng)的缺陷和風(fēng)險,亟需出臺相應的法規!狈治鋈耸恐赋。
目前各大宗商品市場(chǎng)日常運行所依靠的交易規章制度主要包括交易規則、風(fēng)險控制制度、現貨交收制度、資金結算以及結算管理制度等,但由于這些是市場(chǎng)自己制定的,同樣也不具有法律的權威性。
這種無(wú)法可依的局面給市場(chǎng)當中的蓄意違規者提供了可乘之機。而管理者在市場(chǎng)運行過(guò)程中隨意變更交易規則,也使市場(chǎng)制定的規章制度形同虛設,近幾年大宗商品電子交易市場(chǎng)頻繁出現各類(lèi)糾紛,主要原因就在于此。另外,立法缺失導致的監管職責不明則更加影響了大宗商品電子交易市場(chǎng)的穩定和健康發(fā)展,使得某些電子交易市場(chǎng)嚴重違規操作,也導致國內各種電子交易糾紛頻頻發(fā)生。