受持續通脹以及負利率綜合因素影響，我國居民理財熱情急劇升溫。央行日前發(fā)布的《二季度貨幣政策執行報告》顯示，截至今年6月末，理財產(chǎn)品資金余額為3.57萬(wàn)億元，比上年末增加8000多億元。一方面，商業(yè)銀行提供豐富多樣的銀行理財產(chǎn)品以滿(mǎn)足客戶(hù)投資需求，另一方面，發(fā)展迅猛的銀行理財產(chǎn)品也暴露出一些問(wèn)題，例如誤導銷(xiāo)售和錯誤銷(xiāo)售等，使客戶(hù)合法權益和銀行聲譽(yù)受到損害。
不少投資者不禁發(fā)出這樣的疑問(wèn)：品類(lèi)繁多的銀行理財產(chǎn)品究竟該如何選擇？投資者的權益如何得到保障？商業(yè)銀行的理財能力靠譜嗎？
疑問(wèn)一：理財產(chǎn)品多如牛毛 金融創(chuàng )新還是同質(zhì)化競爭？
債券型理財產(chǎn)品、銀保理財產(chǎn)品、銀信理財產(chǎn)品、FOF理財產(chǎn)品、QDII理財產(chǎn)品……現如今，幾乎每家商業(yè)銀行都可以提供數十款、甚至上百款的理財產(chǎn)品供客戶(hù)選擇。
但廣州白領(lǐng)陳嫻女士依然感到很困惑�！拔乙呀�(jīng)跑了好幾家銀行，他們的產(chǎn)品大同小異，但收益差別卻很大。以7天短期理財為例，各家銀行給出的預期年化收益率從2.6%－8%不等，我不知該如何選擇�！标悑古空f(shuō)。
2011年上半年，在存款增長(cháng)乏力的情況下，銀行理財產(chǎn)品卻出現“逆市增長(cháng)”。12日，央行發(fā)布的《二季度貨幣政策執行報告》顯示，截至2011年6月末，理財產(chǎn)品資金余額為3.57萬(wàn)億元，相當于同期存款余額（78.6萬(wàn)億元）的4.5%，比上年末增加8000多億元。
業(yè)內分析人士稱(chēng)，近年來(lái)，商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)進(jìn)入了發(fā)展“快車(chē)道”，這有利于改善其較為單一的存貸款業(yè)務(wù)結構，提升創(chuàng )新能力，為金融消費者提供更豐富的投資工具，增加居民的財產(chǎn)性收入。
廣東銀行同業(yè)公會(huì )副會(huì )長(cháng)程澤群說(shuō)，在目前存款利率較低的情況下，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品變相沖高了存款利率，可以起到穩定客戶(hù)的作用。然而，在日益激烈的市場(chǎng)競爭下，各家銀行為了爭奪市場(chǎng)份額，往往忽視了對質(zhì)量和風(fēng)險的管控，導致創(chuàng )新能力不足，同質(zhì)化競爭日趨激烈。
對此，銀監會(huì )日前就《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)，力求更好地保護客戶(hù)合法權益，提高商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理水平，進(jìn)一步加強對理財業(yè)務(wù)的監督管理。
疑問(wèn)二：淡化風(fēng)險強調收益 投資者權益如何保護？
“第一次購買(mǎi)就碰上產(chǎn)品虧損，原本以為銀行可以盡力幫客戶(hù)挽回一些損失，所以接受了產(chǎn)品展期方案，結果虧損還是超過(guò)30%�！蓖顿Y者林先生說(shuō)。
讓林先生感到失望的是平安銀行在2007年底發(fā)行的盈豐基金優(yōu)選系列人民幣理財產(chǎn)品。記者從平安銀行網(wǎng)站披露信息獲悉，這三款理財產(chǎn)品分別為：盈豐0708基金優(yōu)選、盈豐0712基金優(yōu)選、安盈0808基金優(yōu)選，到2011年7月31日凈值分別為0.6995元、0.6638元、0.7745元，虧損幅度分別為30.05%、33.62%、22.55%。
記者查閱《盈豐0712基金優(yōu)選產(chǎn)品說(shuō)明》發(fā)現，該產(chǎn)品預期年收益率為6%－25%，且上不封頂。據林先生介紹，這款產(chǎn)品當時(shí)是在客戶(hù)經(jīng)理的強烈推薦下才購買(mǎi)的，對方告訴他，該產(chǎn)品以往最低的收益率都超過(guò)10%，屬非常穩健的投資產(chǎn)品，基本上沒(méi)有風(fēng)險。
記者發(fā)現，出現虧損的盈豐系列基金理財產(chǎn)品屬于FOF基金型產(chǎn)品，是一種以開(kāi)放式基金為投資對象的人民幣理財產(chǎn)品。廣州證券金融分析師俞沖說(shuō)，FOF產(chǎn)品的投資主要掛鉤于基金，與股市的聯(lián)動(dòng)性非常強，如果操作得當，在牛市行情一般能取得不錯的收益。但近年來(lái)市場(chǎng)持續低迷振蕩，如果這期間投資FOF，將面臨比較大的風(fēng)險。
“因為銀行承諾的預期收益率遠高于同期的銀行存款利率，銷(xiāo)售人員當時(shí)也沒(méi)有認真提示產(chǎn)品的潛在風(fēng)險，以至于我都沒(méi)仔細看產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)就稀里糊涂就簽了協(xié)議�！绷窒壬f(shuō)。
關(guān)于虧損，平安銀行給出的解釋是：產(chǎn)品是投資于股票類(lèi)基金的理財產(chǎn)品，盈虧與A股市場(chǎng)走勢密切相關(guān)，具有一定的系統性風(fēng)險。并稱(chēng)出現虧損的三款產(chǎn)品主要是由平安證券在負責投資運營(yíng)，平安銀行只是負責其中的銷(xiāo)售環(huán)節。
廣東深天成律師事務(wù)所鄭緒華律師說(shuō)，商業(yè)銀行需對其代銷(xiāo)的產(chǎn)品承擔連帶法律責任。香港雷曼迷你債券風(fēng)波、美國銀行支付1.5億美元和解針對美林的集體訴訟一再表明，商業(yè)銀行不能只追求盈利，還須承擔相應的社會(huì )責任，確保消費者權益得到充分保護。
疑問(wèn)三：銀行理財邁入“快車(chē)道” 風(fēng)險管控是否跟得上？
今年以來(lái)，受持續通脹以及存款長(cháng)期負利率影響，銀行存款吸引力下降，各類(lèi)理財產(chǎn)品發(fā)行卻邁入“快車(chē)道”。然而，高速發(fā)行的背后不斷暴露出各種問(wèn)題，引發(fā)社會(huì )各界對商業(yè)銀行風(fēng)險管控能力的擔憂(yōu)。
業(yè)內人士指出，銀行理財理的都是老百姓的血汗錢(qián)，而普通民眾往往處于信息不對稱(chēng)的弱勢方，必須依賴(lài)法律武器和政府監管來(lái)維護自身的權益，監管層對此責無(wú)旁貸。
銀監會(huì )日前出臺《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》（征求意見(jiàn)稿），要求商業(yè)銀行進(jìn)一步加強理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理，提高合規銷(xiāo)售水平，防止誤導銷(xiāo)售，最終實(shí)現“將適合的產(chǎn)品賣(mài)給適合的客戶(hù)”，真正為客戶(hù)創(chuàng )造價(jià)值和財富。
廣東省銀行同業(yè)公會(huì )副會(huì )長(cháng)程澤群說(shuō)，銀行理財產(chǎn)品對于宏觀(guān)調控具有重要意義，因其在一定程度上可以幫助吸收流動(dòng)性。負利率時(shí)代，購買(mǎi)銀行理財產(chǎn)品成為民眾實(shí)現資產(chǎn)保值增值的選擇之一，迅速發(fā)展的銀行理財市場(chǎng)需要與之相匹配的監管規則。
記者了解到，針對在理財產(chǎn)品發(fā)行過(guò)程中存在的暴露出的各種問(wèn)題，征求意見(jiàn)中的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》要求商業(yè)銀行必須在理財產(chǎn)品銷(xiāo)售文件中制作專(zhuān)頁(yè)風(fēng)險揭示書(shū)，明確說(shuō)明產(chǎn)品具有的潛在風(fēng)險。同時(shí)，既要對理財產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險評級，還對客戶(hù)進(jìn)行風(fēng)險承受能力評估，按照風(fēng)險匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣(mài)給適合的客戶(hù)。