近來(lái)股市行情波動(dòng)，不少投資者把目光投向防御性較強的板塊。券商認為，由于結構性機會(huì )的存在，機械板塊一些子板塊潛藏著(zhù)一些值得關(guān)注的看點(diǎn)。
低估值龍頭防御性強
“受歐債危機、美債評級下調、國內通脹維持高位和PMI下行等因素影響，近期市場(chǎng)調整幅度較大，在此低迷行情中，我們認為應繼續注重防御，多關(guān)注估值低、成長(cháng)性強且經(jīng)營(yíng)穩定的行業(yè)龍頭。我們本周組合調整為：中聯(lián)重科、徐工機械、鄭煤機、達意隆、盾安環(huán)境等�！敝行抛C券發(fā)布的報告表示。
渤海證券認為，8月5日至11日，在宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境出現了劇烈變化的背景下，中信一級分類(lèi)機械行業(yè)以6.03%的跌幅在同期中信一級行業(yè)漲跌幅排名中位列第25位，大幅跑輸滬深300。
從各板塊的情況來(lái)看，這一時(shí)期機械行業(yè)呈現出全面下跌的態(tài)勢，13個(gè)子行業(yè)中“金屬制品”、“重型機械”和“紡織服裝機械”板塊均以超過(guò)8%的幅度在行業(yè)中跌幅居前，而“制冷空壓設備”、“儀器儀表”和“其他專(zhuān)用機械”板塊的跌幅則相對較小。
渤海證券發(fā)布的報告稱(chēng)：在個(gè)股推薦方面，我們維持三一重工、鄭煤機和巨星科技的長(cháng)期推薦評級，并建議穩健投資者重點(diǎn)關(guān)注有實(shí)際業(yè)績(jì)支撐且有望在全年保持較好成長(cháng)性的個(gè)股，但需注意近期漲幅較大的個(gè)股的回調風(fēng)險。
關(guān)注飛機制造主題投資機會(huì )
近來(lái)有消息稱(chēng)，有關(guān)飛機制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展立法正在緊鑼密鼓地進(jìn)行，國家將從發(fā)展戰略、行業(yè)立法、產(chǎn)業(yè)政策、財政投入等方面，對行業(yè)給予長(cháng)期支持。
光大證券表示：
我們認為，這次對飛機制造業(yè)的提法與此前不同，在高度上明顯提升，戰略意義上也格外側重，這是對飛機制造產(chǎn)業(yè)的明確支持。我們重點(diǎn)推薦五家公司：西飛國際、航空動(dòng)力、哈飛股份、中航精機和貴航股份，它們分別代表了飛機整機、關(guān)鍵零部件、直升機、機載配套和通用航空低空開(kāi)放五個(gè)領(lǐng)域。
加上近期市場(chǎng)預期天宮一號、神州八號發(fā)射、北斗導航等事件催化，我們預計未來(lái)幾周軍工股主題性投資熱點(diǎn)還將繼續，建議關(guān)注中國重工和中國衛星，關(guān)注水利節水設備供應商南方泵業(yè)和利歐股份，以及受益于水利及保障房建設的工程機械，推薦中聯(lián)重科和三一重工。
另外，高鐵裝備制造板塊調整至今，我們認為無(wú)論從估值還是未來(lái)業(yè)績(jì)成長(cháng)性角度來(lái)看，中國南車(chē)仍不失為較好的長(cháng)期價(jià)值投資標的。
光大證券同時(shí)認為，智能裝備板塊存在新亮點(diǎn)。
該券商發(fā)布的報告稱(chēng)：富士康科技集團總裁郭臺銘表示，未來(lái)三年富士康生產(chǎn)線(xiàn)將引入100萬(wàn)機器人，以代替人工�，F在很多代工業(yè)企業(yè)可能處于觀(guān)望狀態(tài)，但使用機器人從事簡(jiǎn)單重復勞動(dòng)將成為行業(yè)發(fā)展趨勢。以機器人和高檔數控機床為代表的智能制造裝備是先進(jìn)制造技術(shù)、信息技術(shù)和智能技術(shù)在裝備產(chǎn)品上的集成和融合，我們重點(diǎn)推薦沈陽(yáng)機床和機器人。
軍工行情將向縱深發(fā)展
日前，我國航母平臺進(jìn)行出海航行試驗。銀河證券點(diǎn)評稱(chēng)：“航母出海，軍工行情向縱深發(fā)展�！�
該券商發(fā)布的報告稱(chēng)：
航母帶動(dòng)面廣，一支航母編隊和相關(guān)裝備的需求可能達五百億元左右，將在軍工領(lǐng)域形成強大牽引作用；同時(shí)由于航母對船舶制造、艦載飛機、發(fā)動(dòng)機、光電系統、材料系統等提出更高的要求，國防裝備的升級面臨加快趨勢。我們認為，受益領(lǐng)域包括船舶工業(yè)、飛機、發(fā)動(dòng)機、武器裝備、復合材料、衛星導航通信等。
由于軍工行業(yè)的大部分資產(chǎn)不在上市公司，根據軍工行業(yè)上市公司的業(yè)務(wù)結構，以及未來(lái)各大軍工集團資產(chǎn)整合的預期，我們認為船舶制造、飛機及發(fā)動(dòng)機制造將最大化受益于航母概念。
軍工上市公司的中長(cháng)期投資價(jià)值主要取決于產(chǎn)品的戰略地位和發(fā)展空間，以及未來(lái)資產(chǎn)整合的潛力。我們認為，發(fā)動(dòng)機、衛星和航空航天電子設備未來(lái)面臨的成長(cháng)空間大于其它領(lǐng)域，上市公司在集團的資本運作中是重要平臺，外延式增長(cháng)機會(huì )也很大。
我們認為，航母對軍工股的短期刺激作用進(jìn)入尾聲，但軍工股面臨的重大發(fā)展機遇和資本運作的巨大空間將從今年下半年開(kāi)始逐步進(jìn)入表現高潮，而且由于軍工行業(yè)的發(fā)展具有長(cháng)周期特點(diǎn)，因此軍工股行情目前處于起步階段，重點(diǎn)公司未來(lái)面臨更大的上升空間，維持推薦評級。
鐵路板塊中短期可能有調整
國務(wù)院總理溫家寶8月10日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，決定開(kāi)展高速鐵路及其在建項目安全大檢查，適當降低新建高速鐵路運營(yíng)初期的速度，對擬建鐵路項目重新組織安全評估。
天相投資顧問(wèn)有限公司點(diǎn)評稱(chēng)：總體而言，我們認為未來(lái)鐵路新開(kāi)工項目增速將慢于此前的預期，完工速度也將慢于市場(chǎng)此前預期。對鐵路建設類(lèi)公司而言，影響偏負面：新簽鐵建合同額大幅下降，新簽合同結構出現較大變化，并且已簽訂但尚未開(kāi)工的鐵建項目貢獻業(yè)績(jì)的時(shí)點(diǎn)將延后；對于鐵路設備類(lèi)公司而言，由于鐵路建成速度放緩，需求也將推后，遠期收入增速有較大下調概率。
該券商發(fā)布的報告表示：我們認為我國高鐵行業(yè)將從快速發(fā)展期進(jìn)入到整頓期，短期將對相關(guān)公司帶來(lái)較大沖擊，中期若能實(shí)施有效改革，行業(yè)仍有望重新走向繁榮，這時(shí)段的重要觀(guān)察指標將是鐵路系統的制度改革進(jìn)程和方向。落實(shí)到投資上，短期負面多于正面，建議投資者回避，維持“中性”投資評級。長(cháng)期來(lái)看，高鐵、城鐵、重載貨車(chē)仍處景氣周期，行業(yè)龍頭公司有望在本次大調整中受益，建議長(cháng)期關(guān)注。
華鑫證券認為，鐵路板塊中短期將出現結構性調整。該券商發(fā)布的報告稱(chēng)：鐵路降速必將影響整體運輸效率，運力將有所降低，即使票價(jià)有所降低也很難維持原有盈利能力，預計整體盈利水平仍然下調。鐵路裝備供應商毛利有降低風(fēng)險。南北車(chē)高速車(chē)型有可能英雄無(wú)用武之地，低速車(chē)型的銷(xiāo)售比重或會(huì )上升。受成本影響，車(chē)軸、車(chē)輪和剎車(chē)副等零配件國產(chǎn)化進(jìn)程有可能提速。
不過(guò)該券商同時(shí)表示，短期困難不影響長(cháng)期發(fā)展，依據這件事情來(lái)判定鐵路投資前景黯淡還顯得理由不夠充分。高鐵建設事關(guān)中國經(jīng)濟轉型大局，此次降速只是小插曲，短期內會(huì )影響新建項目審批，但不會(huì )影響長(cháng)期建設規劃。我國區域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，資源分配不均衡，物流成本高，而高鐵是唯一解決路徑。雖然目前鐵道部負債累累，但鐵路盈利是世界難題，并非中國特有。
