嘉實(shí)基金:關(guān)注四條主線(xiàn) 把握信用債投資機會(huì )
2011-08-19   作者:記者 方家喜/北京報道  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
 
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    嘉實(shí)基金最新研究報告稱(chēng),目前,從債市運作周期看,債市春天將至,目前信用利差已經(jīng)接近歷史高位,繼續往上擴大的空間已經(jīng)很小,逢低布局建倉信用債的良機已至。債券基金可以從四個(gè)方面成為投資者迎接債市春天的投資利器。
  首先,精心設計信用債產(chǎn)品。目前,信用債基金多數都有一部分權益類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險暴露,在一定程度上影響了對信用債市場(chǎng)跟蹤的有效性。其實(shí),信用債基金明確表示投資策略是現階段將執行純債策略,要在追求本金安全的基礎上,賺取有效債券倉位的時(shí)間價(jià)值。
  其次,看準信用債市場(chǎng)時(shí)段機會(huì )。自2008年的牛市后,債券市場(chǎng)已經(jīng)歷三年熊市,隨著(zhù)通脹逐步穩定、加息周期步入尾聲,債券市場(chǎng)前景值得看好。嘉實(shí)信用債券基金擬任基金經(jīng)理陳雯雯表示:“從債市運作周期看,基本是三年熊市運作到底部。因此我們認為債券市場(chǎng)離牛市已經(jīng)不遠,債市的春天有可能四季度就會(huì )到來(lái)!倍斍靶庞美钜呀(jīng)接近歷史高位,繼續往上擴大的空間已經(jīng)很小,逢低布局建倉信用債的良機已至,以社;馂槭椎膰谊犚汛淀懥顺仔庞脗募Y號。嘉實(shí)信用債基金選擇在此時(shí)發(fā)行,未來(lái)也會(huì )迎來(lái)良好的建倉時(shí)機。
  第三,發(fā)揮中長(cháng)期優(yōu)勢。嘉實(shí)基金報告表示,對于信用債基金而言,信用債息票收益率目前都在6%左右,這個(gè)收益率跟理財產(chǎn)品相比已經(jīng)具備吸引力;另外理財產(chǎn)品大多都有間隙期,不能有效的利用資金,而信用債基金是持續運作的,從中長(cháng)期來(lái)看,優(yōu)勢更加明顯。
  第四,配置較高信用等級債券。據陳雯雯介紹,“我們公司的債券基金基本上很少投資于城投債,即便是在目前城投債已經(jīng)出現大跌之后,我們也只認可較高信用等級債券領(lǐng)域的‘跌出來(lái)的機會(huì )’!

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