華商基金“三劍客”之一的莊濤即將出走中信產(chǎn)業(yè)投資基金的傳聞在業(yè)內引發(fā)了不少議論，《經(jīng)濟參考報》記者了解到，來(lái)自專(zhuān)戶(hù)的壓力或為莊濤此次出走的主要原因，而莊濤的離去，在引發(fā)人們對于華商基金擔憂(yōu)的同時(shí)，也再次將公募基金行業(yè)的瓶頸和惡劣的生存環(huán)境展現在了世人面前。
莊濤出走 華商400億何去何從？
莊濤要走了。
莊濤何許人也？公開(kāi)資料顯示，莊濤曾就職于中國經(jīng)濟開(kāi)發(fā)信托投資公司北京證券營(yíng)業(yè)部，任研究員；2001年起就職于長(cháng)江證券資產(chǎn)管理事業(yè)部，任基金經(jīng)理；2002年至2006年4月就職于航天科工集團財務(wù)公司，先后任基金經(jīng)理、投資總監。
2005年12月20日華商基金管理有限公司正式成立。次年4月，莊濤進(jìn)入華商基金。自2007年5月15日至2008年9月23日，擔任華商基金管理有限公司華商領(lǐng)先企業(yè)基金基金經(jīng)理助理。2008年9月23日起，莊濤開(kāi)始擔任華商盛世成長(cháng)基金經(jīng)理，同時(shí)還先后任投資總監、投資管理部總經(jīng)理、總經(jīng)理助理等職務(wù)。
作為公募基金業(yè)內的一位投資總監級的人物，上述的履歷并不能凸顯其在業(yè)內的重要性。然而，Wind數據統計顯示，2009年，華商盛世成長(cháng)以106.7%收益率位居偏股型基金第4名，2010年則以37.8%的收益率排名第一。在華商基金這兩年的業(yè)績(jì)神話(huà)中，莊濤居功至偉，不啻為華商基金的功勛基金經(jīng)理。此外，同時(shí)執掌華商盛世成長(cháng)這只基金的基金經(jīng)理還有華商基金投資管理部總經(jīng)理孫建波和副總經(jīng)理梁永強，這三人中，莊濤和梁永強精于個(gè)股、市場(chǎng)嗅覺(jué)敏銳，而孫建波長(cháng)于策略，業(yè)內并稱(chēng)三人為華商基金的“三劍客”。
在華商盛世成長(cháng)神話(huà)般業(yè)績(jì)的影響下，其份額也隨之出現了暴漲。2009年一季度末，華商盛世成長(cháng)的總份額僅為1.46億份，而到了2011年一季度末，已經(jīng)增加到了51.83億份，增長(cháng)幅度達到了3450%；其資產(chǎn)凈值規模也從2008年末的1.60億元暴增至2010年末的126.45億元，增長(cháng)了78倍。在華商盛世成長(cháng)優(yōu)異業(yè)績(jì)和規模驟增的帶動(dòng)下，成立剛剛5年之久的華商基金的總資產(chǎn)規模從2009年初的48億元一舉增至2010年末的417億元，成為中型基金管理公司。業(yè)內普遍認為，在華商基金2009年的業(yè)績(jì)飆升中，莊濤起到了至關(guān)重要的作用。
Wind統計數據顯示，截至8月18日，華商基金旗下共有9只基金產(chǎn)品，份額合計324.69億份，資產(chǎn)合計380.67億元，在所有基金管理公司中位列第25位，雖然較一些千億級的基金公司仍有不少差距，但基本已經(jīng)不用為生存擔憂(yōu)了。
就在這個(gè)時(shí)候，這位為華商基金打下江山的莊濤要走了。業(yè)內傳言，莊濤此次將轉投中信產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司。公開(kāi)資料顯示，中信產(chǎn)業(yè)基金是中信集團和中信證券從事投資業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)公司，于2008年6月設立。中信產(chǎn)業(yè)基金旗下目前管理著(zhù)兩只私募股權基金，即規模為90億元人民幣的綿陽(yáng)科技城產(chǎn)業(yè)投資基金，及規模為9.9億美元的CPEChina Fund，L.P.。
莊濤的出走，給華商基金留下了一個(gè)大難題，核心團隊出現巨變，“三劍客”黃金組合就此告終，坐擁380億元資產(chǎn)管理規模的華商基金何去何從？
緣何出走：兵敗專(zhuān)戶(hù)？
華商基金一舉躋身中型基金公司，作為崛起功臣的莊濤卻為何選擇在這個(gè)時(shí)候出走？
對于莊濤的離職，目前有許多傳言。
傳言之一，人事傾軋。有傳言稱(chēng)，莊濤之所以要離開(kāi)華商基金，同華商基金現任的總經(jīng)理王鋒有很大關(guān)系。公開(kāi)資料顯示，王曾任博時(shí)基金管理公司研究部研究員、基金管理部基金經(jīng)理助理；云南國際信托投資管理有限公司資產(chǎn)管理總部執行總經(jīng)理；自2005年9月加入華商基金管理有限公司，歷任投資管理部總經(jīng)理、投資決策委員會(huì )委員、公司副總經(jīng)理等職務(wù)。
2007年，華商基金發(fā)行了第一只產(chǎn)品——華商領(lǐng)先企業(yè)。當時(shí)擔任基金經(jīng)理的，正是華商基金現在的總經(jīng)理王鋒。而在2009年和2010年中的相當一部分時(shí)間里，王鋒由于身體原因，不常到公司上班。2009年，由于華商基金原總經(jīng)理余路明離職，王鋒出任總經(jīng)理，莊濤則實(shí)際上全面負責了華商的投研工作。2011年，王鋒恢復了正常工作。有傳言稱(chēng)，王鋒與莊濤不睦，在公司的投研體系中，王鋒時(shí)有干涉個(gè)股投資的情況。
傳言之二，則稱(chēng)莊濤的出走主要源于投資理念的不和。莊濤出自券商自營(yíng)，操作手法比較靈活；而孫建波持股則比較穩定。在華商盛世成長(cháng)規模踏上百億之后，兩人的投資理念出現一些矛盾。
而一位基金業(yè)內人士則告訴《經(jīng)濟參考報》記者，在2010年第三季度，華商基金在征求“三劍客”意見(jiàn)的基礎上，對三人的工作做了一定分工，其中，孫建波主要負責公募方面的主動(dòng)型產(chǎn)品，梁永強主要負責被動(dòng)和量化，而交易出身的莊濤則選擇了專(zhuān)戶(hù)。然而，由于市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，基金公司的專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品今年以來(lái)格外慘淡，所有的基金公司幾乎沒(méi)有在專(zhuān)戶(hù)上實(shí)現盈利的，“沒(méi)有一家基金公司拿到了業(yè)績(jì)提成�！痹撊耸勘硎�。
相對于公募基金而言，專(zhuān)戶(hù)的客戶(hù)十分強勢，在糟糕的業(yè)績(jì)下，專(zhuān)戶(hù)經(jīng)理面臨的客戶(hù)壓力、渠道壓力可想而知，除此之外，基金公司在發(fā)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)方面也投入了不少投研力量，作為負責人的莊濤自然也要面臨來(lái)自公司內部的壓力。該人士認為，正是種種壓力，迫使莊濤對公募基金產(chǎn)生了離意�！皳伊私�，李曉安(華商基金董事長(cháng))和王鋒都不是那種特別強勢的人，人事傾軋的可能性不大，至少不是主要原因�！痹撊耸勘硎�。
公募基金“王朝遠去”
莊濤投向PE并非沒(méi)有先例，招商基金創(chuàng )業(yè)元老、原總經(jīng)理成保良于6月14日離任，新東家為上海瑞力投資有限公司，系上海國際集團按照上海的QFII-LP政策發(fā)起設立的本外幣產(chǎn)業(yè)投資基金。實(shí)際上，近年來(lái)，隨著(zhù)一大批大佬先后的離開(kāi)，昔日風(fēng)光無(wú)限的公募基金正在上演一幕活生生的“王朝遠去”。
“國內公募基金并不是在市場(chǎng)競爭的基礎上發(fā)展起來(lái)的，而是在行政壟斷的‘呵護’下發(fā)展起來(lái)的�！币晃换饦I(yè)內人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示，這種發(fā)展的結果就是目前的基金公司千篇一律，沒(méi)有差異化競爭。2006年-2007年，由于市場(chǎng)向好，再加上公募基金公開(kāi)透明的投資特征以及行政部門(mén)的大力推崇，公募基金獲得了爆發(fā)性的發(fā)展，但現在，這種制度性的紅利已經(jīng)被消耗殆盡了，基金公司正在還當年的賬，基金業(yè)的發(fā)展也遭遇到了瓶頸�！傲记輷衲径鴹�，在這種糟糕的生存環(huán)境下，真正有投資能力的人出走也是意料之中的事。