首批基金半年報今日公布，10家基金公司上半年出現不同程度的虧損。著(zhù)眼下半年，基金預期市場(chǎng)行情會(huì )有所改觀(guān)，但仍以震蕩調整的謹慎預期為主。在具體行業(yè)配置上，以大消費為代表的穩定成長(cháng)類(lèi)公司獲得較多青睞。
    上半年，基金盈利能力受到嚴峻挑戰。統計顯示，金元比聯(lián)、華富、匯豐晉信、建信、華泰柏瑞、景順長(cháng)城、交銀施羅德、匯添富、華夏和嘉實(shí)10家率先公布半年報的基金公司上半年利潤皆負，虧損總計305.99億元；管理費收入也出現下降，較去年同期減少近7000萬(wàn)。
　　熬過(guò)艱難的上半年，不少基金經(jīng)理對于后市走勢預期依舊偏向謹慎。部分大中型基金公司認為，下半年通脹壓力逐步下行的概率較大，政策收緊空間縮小，但受外圍市場(chǎng)波動(dòng)及國內實(shí)體經(jīng)濟下滑預期的影響，震蕩格局可能持續。
　　“股市面臨的宏觀(guān)環(huán)境和資金環(huán)境仍然偏緊，難以出現整體性投資機會(huì )�！比A夏基金王亞偉的觀(guān)點(diǎn)相對謹慎。在其看來(lái)，下半年隨著(zhù)政策疊加效應的顯現，CPI有望見(jiàn)頂回落，但幅度有限，宏觀(guān)調控政策難以實(shí)質(zhì)性放松。談及國內宏觀(guān)經(jīng)濟，王亞偉認為，在信貸緊縮的環(huán)境下，中小企業(yè)普遍面臨融資難題，而地方融資平臺的債務(wù)風(fēng)險如何化解也有待解決。
　　外圍市場(chǎng)的不確定性也成為壓制A股市場(chǎng)上升的一重大因素。嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)基金、建信核心精選基金等紛紛指出，盡管通脹水平或將下降，宏觀(guān)調控壓力可能開(kāi)始逐步緩解，但歐美的債務(wù)問(wèn)題和美國是否推出QE3也將階段性地影響市場(chǎng)情緒，股市仍可能呈現震蕩格局。
　　在結構市的預期中，基金經(jīng)理普遍看好以大消費為主的穩定成長(cháng)類(lèi)企業(yè)。如華夏復興股票基金表示，在結構性行情中，看好消費板塊中的食品、醫藥、商業(yè)等行業(yè)；軍工、水利等主題投資可能較為活躍；周期股、金融股在通脹壓力緩解后可能會(huì )獲得更多的相對收益。