截至24日21時(shí),共有26家基金公司公布2011年半年報;鹌毡檎J為,下半年難現系統性行情,應關(guān)注結構性機會(huì ),注重個(gè)股精選。多數基金更為關(guān)注消費、新興產(chǎn)業(yè)成長(cháng)股,部分基金表示將注重把握傳統周期性行業(yè)的反彈機會(huì )和軍工等主題投資機會(huì )。
上半年,中小盤(pán)成長(cháng)股大幅下跌,周期類(lèi)權重股則出現估值修復行情。受此影響,大盤(pán)藍籌風(fēng)格的基金表現較佳。
對于下半年市場(chǎng),基金普遍認為,不太可能出現系統性行情。大摩資源優(yōu)選基金表示,雖然后期通脹數據見(jiàn)頂回落的預期強烈,但政策轉向尚需時(shí)日。市場(chǎng)普遍預期政府會(huì )在保障房等領(lǐng)域加大投資力度,但對投資的資金來(lái)源仍有分歧。即使有足夠的資金保證投資拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng),短期內經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變將很難成行,經(jīng)濟結構扭曲的現狀也難以得到改善。在此背景下,股市短期再次走牛的條件有所欠缺。南方優(yōu)選價(jià)值基金也表示,對下半年調控政策的變化和企業(yè)盈利前景持相對謹慎看法,判斷A股將處于弱震蕩探底過(guò)程中。
多數基金表示,下半年會(huì )關(guān)注市場(chǎng)的結構性機會(huì ),注重挖掘增長(cháng)較確定的消費行業(yè)、成長(cháng)性更高的新興產(chǎn)業(yè)板塊投資機會(huì ),自下而上精選個(gè)股。建信優(yōu)化配置基金表示,將密切關(guān)注上半年表現較差、下半年景氣有望恢復的行業(yè),比如醫藥、TMT行業(yè)等;長(cháng)期來(lái)看,對符合產(chǎn)業(yè)結構調整、升級的行業(yè)、個(gè)股進(jìn)行篩選,在把握業(yè)績(jì)增長(cháng)確定性的基礎上,進(jìn)行側重配置。嘉實(shí)策略混合基金也表示,下半年將重點(diǎn)投資受益于擴大內需和經(jīng)濟轉型的消費、成長(cháng)類(lèi)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。
也有部分基金表示關(guān)注周期股的投資機會(huì )。嘉實(shí)策略混合基金表示,關(guān)注估值低廉的地產(chǎn)保險等價(jià)值股,以及經(jīng)濟景氣可能好轉后的資源、工程機械、交運設備等彈性品種。
在主題投資方面,部分基金看好軍工主題。南方隆元基金表示,“在和平發(fā)展30年后,一個(gè)強大的和在資本市場(chǎng)占據足夠分量的軍工行業(yè),已經(jīng)可以而且必須出現和發(fā)展。需要認真分析這一領(lǐng)域的投資機會(huì ),堅持理性預期基礎上的成長(cháng)價(jià)值投資!比A夏復興基金也表示,相對看好軍工、水利等主題。