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8月24日，紐約商品交易所黃金期貨遭重創(chuàng )，交投最活躍的12月合約報收于每盎司1757.30美元，較上一交易日暴跌104美元，創(chuàng )1980年1月22日以來(lái)單日最大跌幅。百分比跌幅達到5.6%，創(chuàng )2008年3月中旬以來(lái)的最高紀錄。此前，紐約黃金期貨價(jià)格進(jìn)入8月以來(lái)屢創(chuàng )新高，并于22日首次登上了1912.29美元高峰。
黃金價(jià)格單日暴跌5.6%
歐美股市全線(xiàn)攀升使得市場(chǎng)避險情緒緩和，市場(chǎng)對美聯(lián)儲是否很快推出QE3政策分歧加大、黃金期貨近日大幅上漲引發(fā)獲利回吐等，都成為24日國際黃金市場(chǎng)大跌的原因。
黃金價(jià)格連續幾個(gè)交易日飆漲之后，美國市場(chǎng)24日迎來(lái)大跌。自本周二紐約12月黃金期貨價(jià)格報出1917.90美元/盎司高位后，8月23日黃金價(jià)格小幅回落0.8%，報收1845.90美元/盎司。8月24日交投最活躍的12月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌104美元，報收于每盎司1757.30美元，暴跌5.6%，創(chuàng )下自2008年3月19日以來(lái)最高的單日跌幅。
為防范黃金延期合約的交易風(fēng)險，全球各大黃金交易所紛紛上調交易保證金應對。芝加哥商業(yè)交易所于8月24日宣布將黃金期貨合約交易的保證金上調27%。原始保證金將由每100盎司7425美元提高至9450美元，維持保證金將由每100盎司5500美元提高至7000美元，兩項新要求將從本周四收盤(pán)起正式生效；此為本月來(lái)的第二次上調動(dòng)作。
受外盤(pán)拖累，上海黃金現貨及期貨品種周四早盤(pán)普遍下挫。上海黃金現貨市場(chǎng)方面，AU99.95開(kāi)盤(pán)即挫2.99%，Au(T+D)低開(kāi)0.42%。隨后震蕩下挫，跌幅擴大。截至北京時(shí)間9時(shí)30分，AU99.95、AU99.99和Au(T+D)均有超過(guò)4.0%的跌幅。上海黃金期貨主力合約跌停開(kāi)盤(pán)，報363.51，隨后小幅回升。截至25午間，大部分黃金期貨合約品種下跌超過(guò)4.0%。
上海黃金交易所也發(fā)布《關(guān)于調整黃金延期合約保證金比例的通知》，稱(chēng)于8月25日起上調黃金Au(T+D)、Au(T+N1)和Au(T+N2)合約的保證金比例至12%，下一交易日起黃金Au(T+D)、Au(T+N1)和Au(T+N2)合約漲跌停幅度調整為9%。
彭博社稱(chēng)投資者現在更多把黃金當做市場(chǎng)避險工具而非傳統的對抗通脹手段，價(jià)格下跌可能反映出金融市場(chǎng)正在企穩，此外有投資者認為美聯(lián)儲可能出手救市因此出售部分黃金。標普500指數24日上漲1.3%至1177.6點(diǎn)，美10年期國債收益率上升14個(gè)基點(diǎn)至2.3%。
蘇格蘭皇家銀行資本市場(chǎng)部高級副總裁George Gero表示，這次賣(mài)出黃金主要是由于價(jià)格觸到交易員的賣(mài)出標準，觸發(fā)點(diǎn)分別在每盎司1850、1825以及1800美元：“這個(gè)市場(chǎng)本來(lái)就已經(jīng)有超買(mǎi)的情況，而這次快速的賣(mài)出又沒(méi)有遇到做好準備的買(mǎi)家�！�
金融時(shí)報援引Mitsubishi貴金屬策略分析師特納(Matthew Turner)的話(huà)稱(chēng)，從長(cháng)期價(jià)格看黃金價(jià)格還會(huì )繼續上漲，但上周的價(jià)格確實(shí)漲得“過(guò)度”了。
美聯(lián)儲周末宣布QE3概率小
本周五，美聯(lián)儲主席伯南克在全球銀行年會(huì )上就美國短期和長(cháng)期經(jīng)濟前景的講話(huà)。市場(chǎng)期待從中找到關(guān)于QE3的線(xiàn)索。但美聯(lián)儲QE3是否出臺和歐洲債務(wù)危機前景的不確定性是導致目前市場(chǎng)方向不明。瑞銀分析師Manuel Oliveri在最新的報告中稱(chēng)，考慮到經(jīng)濟放緩的風(fēng)險和美聯(lián)儲可能不會(huì )在25日的大會(huì )上宣布新的寬松政策，市場(chǎng)情緒可能會(huì )進(jìn)一步惡化。
美國的經(jīng)濟數據也削弱了短期內推出QE3的概率。7月份，美國耐用品訂單增長(cháng)4%，近兩倍于經(jīng)濟學(xué)家2.5%的預期。制造業(yè)經(jīng)濟數據大幅好于預期，不僅一掃上月下降1.3%的頹勢，更有利于減輕投資人對美國整體經(jīng)濟走向的擔憂(yōu)。
Oliveri認為，由于目前通脹仍在徘徊，美聯(lián)儲可以調整的空間很小，而且即使是鴿派的公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )成員最近也重申了相信經(jīng)濟會(huì )在今年下半年恢復增長(cháng)。同時(shí)，由于商品價(jià)格對刺激政策反應明顯，這將會(huì )進(jìn)一步降低消費者信心。
高盛資產(chǎn)管理公司董事長(cháng)吉姆·奧尼爾表示，他不認為美聯(lián)儲主席伯南克會(huì )在本周五JacksonHole全球央行年會(huì )上宣布第三輪量化寬松政策(QE3)。奧尼爾指出，伯南克已經(jīng)向市場(chǎng)傳遞了很清楚的信號：只要經(jīng)濟需要就會(huì )采取更多刺激措施，但目前并沒(méi)有看到經(jīng)濟二次衰退的跡象，股市下跌也不代表熊市已經(jīng)開(kāi)始。
不過(guò)，社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗室主任劉煜輝認為，美國繼續推出量化寬松政策是遲早的事情。他表示，公眾債務(wù)的特點(diǎn)決定了美國量化寬松政策一定要繼續，但具體時(shí)間窗口的開(kāi)啟還要看美國國債市場(chǎng)的供求狀況。當美元避險效應下降時(shí)，資金從美國國債流出，進(jìn)入風(fēng)險市場(chǎng)，這時(shí)推出QE3的時(shí)間窗口就會(huì )打開(kāi)。
中國央行貨幣政策委員會(huì )委員李稻葵此前表示，QE3會(huì )很快推出，事實(shí)上成為二次救市，金融市場(chǎng)較快上升，高質(zhì)量資產(chǎn)與貨幣升值最快，但長(cháng)期國債跌。不過(guò)，他認為美國二次衰退的可能性不大，因為資產(chǎn)價(jià)格會(huì )較快恢復，同時(shí)需要警惕QE3的財富再分配后果。
暴跌之后 歐債或成就黃金
雖然黃金近期受多重消息打壓，從1900上方開(kāi)始回落。但分析師認為黃金的上升趨勢仍未改變。而且，雖然美聯(lián)儲近期不會(huì )推出QE3，但美聯(lián)儲的低利率時(shí)代會(huì )維持至2013年，而且不排除美聯(lián)儲會(huì )采取其他的刺激經(jīng)濟復蘇的措施。一定程度上仍會(huì )給黃金帶來(lái)支撐。
另一個(gè)影響黃金的最主要的因素就是歐債危機。因為市場(chǎng)擔心歐債危機最終不能夠解決，而且會(huì )導致歐元的崩潰。周二晚間，美國前美聯(lián)儲主席格林斯潘表示：“歐元區正在瓦解，這一瓦解的進(jìn)程正在歐洲銀行體系中創(chuàng )造出非常大的困難�！彼赋�，以歐元定價(jià)的債券市場(chǎng)上的信心缺失正令歐元區銀行面臨壓力，這種債券此前“一直都被認為是理想的擔保品，但現在這一點(diǎn)已有很大疑問(wèn)”�！�
而且，目前市場(chǎng)對于歐盟和歐洲央行解決歐債危機能力表示質(zhì)疑，市場(chǎng)認為希臘危機是命中注定，而且隨著(zhù)希臘違約，危機會(huì )進(jìn)一步蔓延，愛(ài)爾蘭、葡萄牙是否緊跟其后不好說(shuō)，甚至危機會(huì )蔓延到意大利和西班牙，甚至有機構警告，法國評級或許難逃被下調的命運。所以，歐債危機和全球經(jīng)濟復蘇的不確定性仍是黃金上漲的動(dòng)力和內在因素。
德意志銀行此前表示，預計現貨金價(jià)將于2012年漲至2000美元/盎司。當前全球整體的低利率環(huán)境仍在為黃金營(yíng)造長(cháng)期性走強環(huán)境，在這樣的背景下，美元持續弱勢以及各國央行可能推出更多寬松政策將為金價(jià)進(jìn)一步走強創(chuàng )造條件。
加拿大皇家銀行上調2011年黃金平均價(jià)格預期至1600美元/盎司，此前預期為1400美元/盎司；上調2012年黃金價(jià)格平均預期至1800美元/盎司，此前為1400美元/盎司；上調2013年黃金平均價(jià)格預期至1800美元/盎司，此前為1300美元/盎司。
巴克萊資本(BarclaysCapital)周三(8月24日)上調了主要金屬價(jià)格預估，巴克萊預計2011年現貨黃金均價(jià)為1，624美元/盎司；2012年現貨黃金均價(jià)為2，000美元/盎司；預計2011年現貨白銀均價(jià)為36.7美元/盎司；2012年現貨白銀均價(jià)為35美元/盎司。該行表示，全球經(jīng)濟和金融市場(chǎng)不確定令金價(jià)不斷創(chuàng )出新高，投資需求上升，同時(shí)全球央行持續凈買(mǎi)入，預計黃金價(jià)格將在2012年保持在平均2000美元/盎司水平。巴克萊還預計，2011年倫敦金屬交易所(LME)現貨銅均價(jià)為10，321美元/噸；2012年LME現貨銅均價(jià)為12，000美元/噸；預計2011年LME現貨鋁均價(jià)為2，613美元/噸；2012年LME現貨鋁均價(jià)為2，750美元/噸。
個(gè)人投資黃金路徑多 專(zhuān)家提醒防范風(fēng)險
但作為普通的投資者，該如何投資黃金呢？記者了解到，目前在國內參與黃金投資的方式主要有黃金QDII、紙黃金、實(shí)物金、黃金T+D以及黃金掛鉤的銀行理財產(chǎn)品等�！�
實(shí)物金：金條差價(jià)最小但變現較難。在北京市場(chǎng)，各大賣(mài)場(chǎng)的黃金銷(xiāo)售情況也相當走俏。其中，最受歡迎的是50～100克重量的投資金條。如果從純粹的藏金保值角度看，金條不論是購買(mǎi)還是出售，在市場(chǎng)上的差價(jià)最小，應該是最好的選擇。
“紙黃金”是一種個(gè)人憑證式黃金，投資者按銀行報價(jià)在賬面上買(mǎi)賣(mài)“虛擬”黃金，個(gè)人通過(guò)把握國際金價(jià)走勢低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。投資者的買(mǎi)賣(mài)交易記錄只在個(gè)人預先開(kāi)立的“黃金存折賬戶(hù)”上體現，不發(fā)生實(shí)金提取和交割。
“黃金T+D”是由上海金交所統一制定的、規定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數量標的物的標準化合約。黃金T+D可隨時(shí)開(kāi)倉、平倉，當天開(kāi)倉可以當天平倉，或者第二天第三天甚至更長(cháng)時(shí)間再平倉都可以。與紙黃金不同，黃金T+D可雙向交易，做多做空都能賺錢(qián)，但這對黃金投資者的心理和風(fēng)險承受能力是巨大的考驗，普通投資者不要輕易嘗試。
黃金QDII基金最大的優(yōu)勢是投資起點(diǎn)低，1000元即可買(mǎi)入，此外不用自己進(jìn)行操作，靠專(zhuān)業(yè)人士理財，為投資者省心。目前，國內有4只黃金主題類(lèi)QDII：諾安黃金，超過(guò)80%投資于黃金ETF；易方達黃金，80%以上投資于黃金類(lèi)基金，包括黃金ETF、黃金股票基金；嘉實(shí)黃金，80%投資于黃金類(lèi)基金，其中80%主要投資于黃金ETF，其余包括黃金股票基金；匯添富黃金及貴金屬，90%以上投資于黃金，貴金屬(白銀，鉑金，鈀金等)ETF。
多位理財專(zhuān)家表示，8月以來(lái)，受債務(wù)危機蔓延影響，黃金價(jià)格瘋狂上漲，突破歷史新高，從長(cháng)期保值角度，黃金或仍有上漲潛力，但金價(jià)目前震蕩幅度加大，投資者應注意規避當前投資風(fēng)險，在合理的價(jià)格上介入黃金投資，避免被短期套牢風(fēng)險。