二三線(xiàn)限購城市名單即將出爐，令房地產(chǎn)板塊再獲關(guān)注。券商報告認為，限購令范圍擴大的進(jìn)一步影響有限，但已有的限購令、房貸緊縮政策以及經(jīng)濟增長(cháng)放緩可能導致未來(lái)幾個(gè)季度房地產(chǎn)需求持續走軟。房地產(chǎn)板塊短期內或將保持區間震蕩態(tài)勢，政策放松是板塊突破震蕩區間繼續上行的關(guān)鍵�！　�
　　高華證券認為，政府將住房限購令擴大至更多二三線(xiàn)城市的舉措對實(shí)體市場(chǎng)的進(jìn)一步影響可能比較有限。報告指出，研究范圍內的開(kāi)發(fā)商所受到的潛在影響也會(huì )很小。根據高華證券的分析，假設今年還將有24個(gè)城市被納入第二輪限購調控之中，這24個(gè)可能被納入二次限購范圍的城市只占到所覆蓋開(kāi)發(fā)商2011年底預期凈資產(chǎn)價(jià)值和2012年預期合同銷(xiāo)售百分之四(目前已受限購令影響的城市占比分別已達75%和72%)�！　�
　　盡管如此，高華證券認為目前已有的限購令、房貸緊縮政策以及經(jīng)濟增長(cháng)放緩可能導致未來(lái)幾個(gè)季度房地產(chǎn)需求持續走軟。另一方面，隨著(zhù)信貸收緊以及庫存增加繼續使開(kāi)發(fā)商的財務(wù)狀況承壓，預計短期內新盤(pán)將大量推出。對9個(gè)城市的新推盤(pán)面積、庫存、銷(xiāo)售數據的分析顯示，如果政策不出現逆轉，那么2012年這些城市的庫存水平仍將繼續上升�？紤]到政策逆轉時(shí)機和形式的可預見(jiàn)性較低，預計中國房地產(chǎn)板塊短期內將保持區間震蕩態(tài)勢，直到政策開(kāi)始出現轉向跡象。
　　中銀國際證券也認為限購名單涉及面不會(huì )太大，但懸而未決則對市場(chǎng)造成心理影響。報告指出，上周大部分城市價(jià)格弱市反彈，成交量表現方面二三線(xiàn)城市受新一輪限購的影響，明顯弱于一線(xiàn)。新的二三線(xiàn)城市限購名單預計將在近兩周落地，中銀國際證券傾向于認為，新一輪限購涉及面不會(huì )超過(guò)20個(gè)城市，市場(chǎng)規模小、影響有限。但在此之前，市場(chǎng)只能短期選擇觀(guān)望。從下半年行業(yè)整合大幕有望拉開(kāi)的大邏輯下，建議配置行業(yè)中的龍頭公司。
　　也有部分券商相對樂(lè )觀(guān)，認為由于估值較低，地產(chǎn)股調整后可以買(mǎi)入。華泰證券報告認為，在政策面尚未出現放松跡象、房?jì)r(jià)沒(méi)有大幅松動(dòng)的情況下，房地產(chǎn)板塊尚不具備趨勢性上行的基礎。但鑒于估值水平低，龍頭企業(yè)銷(xiāo)售數據依然亮眼，以及“金九銀十”銷(xiāo)售旺季的到來(lái)，后期房地產(chǎn)板塊震蕩向上的可能性比較大。
　　廣發(fā)證券指出，目前多數二三線(xiàn)城市的購房需求是以自住型需求為主導，純粹投資投機需求占比較低，房?jì)r(jià)泡沫也不大。而從中期來(lái)看，行業(yè)的趨勢還是繼續向上的。即使限購，也未必能夠扭轉其中期向上的趨勢。從地產(chǎn)股的表現來(lái)看，股價(jià)對政策消化已久、NAV折讓較多，基本已經(jīng)反映了一些利空預期。如果房?jì)r(jià)沒(méi)有大幅下跌，地產(chǎn)股也難以再創(chuàng )新低(根據其測算，即使房?jì)r(jià)下跌20%，NAV仍有一定的折讓空間)。廣發(fā)證券認為，在外圍經(jīng)濟不好的背景下，政策也會(huì )防止房?jì)r(jià)出現意外的大跌。因此，維持對行業(yè)的“買(mǎi)入”評級。
　　東興證券也認為，跌下來(lái)是很好的配置機會(huì )，關(guān)注布局城市面廣、銷(xiāo)售周轉快的公司如招商、萬(wàn)科、保利和金地；另外對跌幅較大的一些區域性公司也可積極關(guān)注。