繼23日晚間華夏、嘉實(shí)、匯添富等10家基金公司率先公布了2011年半年報之后，截至發(fā)稿時(shí)，27家基金公司旗下355只產(chǎn)品已相繼披露半年報。Wind統計數據顯示，從披露的報告期利潤來(lái)看，2011年上半年基金業(yè)再度出現了大面積的虧損，負利潤高達逾561億元。
近八成產(chǎn)品虧損 嘉實(shí)、華夏業(yè)績(jì)負利155億元
在已披露的半年報中，由于總份額龐大、資產(chǎn)規模居前的嘉實(shí)基金和華夏基金兩家公司的虧損數額就高達155億元。Wind數據顯示，嘉實(shí)基金旗下27只產(chǎn)品累計虧損83.60億元，華夏基金旗下相同數量的基金產(chǎn)品也遭遇到72.01億元的損失。其中，華夏優(yōu)勢增長(cháng)、華夏盛世精選、嘉實(shí)策略增長(cháng)和嘉實(shí)主題精選的虧損數額均較大。
而相比之下，資產(chǎn)規模排名靠前的南方基金，35只產(chǎn)品報告期利潤為-25.80億元。此外，去年風(fēng)光無(wú)限的華商基金旗下11只產(chǎn)品報告期利潤為-38.58億元，匯添富基金16只產(chǎn)品累計負利潤亦達47.37億元。
從中小基金公司的業(yè)績(jì)來(lái)看，截至發(fā)稿時(shí)，華富基金10只產(chǎn)品報告期利潤累計虧損7.22億元；摩根士丹利華鑫基金7只產(chǎn)品共虧損9.48億元，其中大摩領(lǐng)先優(yōu)勢和大摩消費領(lǐng)航的虧損均在3億元以上；金元比聯(lián)旗下的6只基金全軍覆沒(méi)，共計虧損1.49億元。
從基金產(chǎn)品來(lái)看，截至目前，只有82只基金產(chǎn)品報告期利潤為正，僅占已披露的355只產(chǎn)品的兩成，而虧損基金的比重高達76.90%。其中有11只產(chǎn)品的負利潤在10億元以上，分別為，匯添富均衡增長(cháng)-22.90億元、華夏優(yōu)勢增長(cháng)-17.17億元、融通新藍籌-15.77億元、嘉實(shí)策略增長(cháng)-15.74億元、諾安股票-13.42億元、嘉實(shí)主題精選-11.37億元、華商盛世成長(cháng)-10.93億元、華商策略精選-10.83億元、匯添富成長(cháng)焦點(diǎn)-10.63億元、華夏盛世精選-10.62億元、上投摩根內需動(dòng)力-10.10億元。
67億元管理費 渠道維護成本上升
盡管基金產(chǎn)品業(yè)績(jì)今年上半年出現了大面積的虧損，但對于基金公司以及銀行等渠道而言，穩賺不賠的管理費用、尾隨傭金以及托管費用依然使其過(guò)得十分滋潤。
Wind統計數據顯示，2011年上半年，上述27家基金公司共計向基民收取了超過(guò)67億元的基金管理費用。根據興業(yè)證券近日公布的半年報顯示，其參股的興業(yè)全球基金公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.56億元，凈利潤1.38億元。截至今年6月底，興業(yè)全球管理開(kāi)放式基金10只，資產(chǎn)規模340.29億元，行業(yè)排名第29位，興業(yè)全球基金公司總資產(chǎn)7.33億元，凈資產(chǎn)6.18億元。
在維護渠道的過(guò)程中，基金的“繳費”壓力逐步加大，67.82億元基金管理費，11.12億元客戶(hù)維護費，12.16億元托管費，銀行作為主發(fā)行渠道和托管人的也在這半年坐收漁利。Wind統計數據顯示，在首批披露中報的基金中，包括工農中建交等9家銀行成為了托管行，共計收取了12.16億元的托管費用，工行、中行和建行的托管費用均過(guò)億元。此外，作為基金公司向主發(fā)行渠道的“進(jìn)貢”，銀行在客戶(hù)維護費用即尾隨傭金的收取上也絲毫未見(jiàn)手軟。Wind統計數據顯示，在已披露半年報的355只基金中，銀行共計收取11.12億元的客戶(hù)維護費用。
在一些基金產(chǎn)品中，尾隨傭金占管理費用的比例已經(jīng)達到了十分驚人的程度。Wind統計數據顯示，在上述355只基金產(chǎn)品中，尾隨傭金占比30%以上者比比皆是。以建信內生動(dòng)力為例，基金公司在這只產(chǎn)品上收取了3250萬(wàn)元的管理費用，其客戶(hù)維護費用則達到了1998萬(wàn)元，占比高達61.5%。大摩消費領(lǐng)航上半年客戶(hù)維護費用1652萬(wàn)元，而收取的基金管理費為2536萬(wàn)元，占比逾65%。另?yè)y計，首批披露半年報的10家基金支付給銷(xiāo)售機構的客戶(hù)維護費為5.76億元，占基金管理費的15.62%。而2010年同期10家基金客戶(hù)維護費為5.49億元，占比為14.57%。
系統性行情難現 依舊鐘情大消費
對于下半年市場(chǎng)，多數基金經(jīng)理態(tài)度比較謹慎。以華夏基金王亞偉為代表的多數基金經(jīng)理在展望下半年時(shí)均表示，股市面臨的宏觀(guān)環(huán)境和資金環(huán)境仍然偏緊，難以出現整體性投資機會(huì )。多數基金表示，下半年會(huì )關(guān)注市場(chǎng)的結構性機會(huì )，注重挖掘增長(cháng)較確定的消費行業(yè)、成長(cháng)性更高的新興產(chǎn)業(yè)板塊投資機會(huì )，自下而上精選個(gè)股。
在目前無(wú)明顯趨勢的市場(chǎng)中，泰達宏利行業(yè)精選基金經(jīng)理劉青山表示，自下而上成為唯一有效的投資方法，需要深入挖掘具備持續成長(cháng)潛力的個(gè)股，相應減少景氣度處于高位且波動(dòng)性較大的周期股配置，同時(shí)對優(yōu)質(zhì)個(gè)股的持股集中度會(huì )繼續提高。他分析指出，從市場(chǎng)普遍的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，下半年CPI見(jiàn)頂回落是大概率事件，雖然各種新漲價(jià)因素層出不窮，但這只會(huì )使得CPI見(jiàn)頂的時(shí)間延后，并不會(huì )改變將見(jiàn)頂回落的大方向。下半年隨著(zhù)通脹率的觸頂，加息和提高準備金率的次數將比上半年少，因此A股市場(chǎng)估值受到壓縮的程度要比上半年輕，至少指數存在受業(yè)績(jì)推動(dòng)的一定幅度的上漲。
消費行業(yè)在目前不確定的市場(chǎng)環(huán)境中依然受到眾經(jīng)理的追捧。大摩資源優(yōu)選基金表示，雖然后期通脹數據見(jiàn)頂回落的預期強烈，但政策轉向尚需時(shí)日。市場(chǎng)普遍預期政府會(huì )在保障房等領(lǐng)域加大投資力度，但對投資的資金來(lái)源仍有分歧。即使有足夠的資金保證投資拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)，短期內經(jīng)濟增長(cháng)方式轉變將很難成行，經(jīng)濟結構扭曲的現狀也難以得到改善。在此背景下，股市短期再次走牛的條件有所欠缺。南方優(yōu)選價(jià)值基金也表示，對下半年調控政策的變化和企業(yè)盈利前景持相對謹慎看法，判斷A股將處于弱震蕩探底過(guò)程中。