融資渠道翻新 銀行黃金租借出爐
2011-08-29   作者:游石  來(lái)源:證券時(shí)報
 
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    黃金租借融資成本包括租賃利息、黃金交易費、保管費等等,每年在7%左右,接近一年期貸款利率,比通過(guò)民間借貸劃算得多。
  對資金的饑渴,市場(chǎng)上金融創(chuàng )新與監管展開(kāi)深度博弈。繼借道進(jìn)口信用證、銀行理財產(chǎn)品融資之后,一種以黃金租借業(yè)務(wù)為媒介的新型融資渠道浮出水面,相比傳統模式,黃金租借具有“表外”特征,而更為隱秘和不易監管。
  “XX銀行在天津推黃金租借業(yè)務(wù),算下來(lái)融資成本只要7%左右!庇浾呓赵谝粋(gè)貿易、投資公司經(jīng)營(yíng)主的小范圍交流會(huì )上了解到,該融資操作模式為:公司與銀行約定,借入一定數量黃金現貨,并支付相應“利息”。公司將借來(lái)的黃金通過(guò)黃金交易所或其他渠道變現獲取資金,并在黃金租借期間,擁有資金的使用權。臨到期滿(mǎn)時(shí),公司在市場(chǎng)上回購黃金歸還銀行,或找其他銀行或黃金公司過(guò)橋,以對該筆借貸展期,繼續獲得資金的使用權。如果擔心租借期間金價(jià)上漲的風(fēng)險,可以在期貨市場(chǎng)以保證金買(mǎi)入遠期合約予以對沖。
  經(jīng)過(guò)測算,黃金租借融資成本包括租賃利息、黃金交易費、保管費等等,每年在7%左右。這與6.56%的一年期貸款利率接近,甚至低于目前中小企業(yè)普遍執行的貸款利率上浮20%的標準,比民間借貸利率更劃算。
  記者隨后致電工行、建行、興業(yè)等銀行了解情況,工作人員查詢(xún)服務(wù)目錄后表示不清楚,讓記者去營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)咨詢(xún),但在上海的銀行網(wǎng)點(diǎn),被告知沒(méi)有該項業(yè)務(wù)。而記者通過(guò)網(wǎng)絡(luò )搜索只獲得“建行廣東省分行舉辦黃金租借業(yè)務(wù)推介會(huì )”、“建行天津南開(kāi)支行實(shí)現黃金租借業(yè)務(wù)零突破”等幾條有限的信息。
  最終記者在某上市股份制商業(yè)銀行內部人士處獲得答案!八饕鎸ι娼鹌髽I(yè),不對個(gè)人展開(kāi)!痹撊耸拷榻B,由于不做公開(kāi)宣傳,外面很少有人知道黃金租借業(yè)務(wù)。最初業(yè)務(wù)服務(wù)對象為兩類(lèi)特定客戶(hù)群體:一類(lèi)是上游產(chǎn)金的礦山冶煉企業(yè),銀行將企業(yè)未來(lái)將要生產(chǎn)的黃金借給他們提前銷(xiāo)售,企業(yè)生產(chǎn)出黃金后歸還銀行;第二類(lèi)是下游用金的黃金珠寶企業(yè),銀行把黃金借給企業(yè)作為原料,加工銷(xiāo)售產(chǎn)品后,再回購黃金歸還銀行。該模式表現為“借金還金”,幫助黃金上下游企業(yè)周轉。
  但現在出現第三類(lèi)以投資和融資為主的群體,被稱(chēng)為“其他需金企業(yè)”每家銀行表述可能不一樣。但實(shí)際是把黃金套現的需求包括在內,成了一種變相融資方式。如果非要滿(mǎn)足銀行內部合規要求,企業(yè)可以在營(yíng)業(yè)執照添加黃金首飾的經(jīng)營(yíng)內容,或是借道其它已獲得銀行授信額度的用金企業(yè)。
  部分銀行也樂(lè )于從事該業(yè)務(wù),據介紹,特別是國有大銀行都有黃金資產(chǎn)儲備,本身并不產(chǎn)生收益,若能將其盤(pán)活,可以增加中間業(yè)務(wù)收入。并且它屬于表外租借業(yè)務(wù),在監管部門(mén)嚴控信貸的背景下,其操作靈活性較強。
  對此,業(yè)內人士指出,面對經(jīng)濟刺激過(guò)程中建立的龐大債務(wù),貨幣政策猛然收緊,令市場(chǎng)緊繃的資金鏈存在巨大融資需求,徹底激發(fā)了商業(yè)銀行通過(guò)表外業(yè)務(wù)創(chuàng )造流動(dòng)性的熱情。手法不斷翻新,從股權質(zhì)押融資,到大宗商品倉單融資,再到這兩年引人注目的進(jìn)口商品信用證融資、銀信合作產(chǎn)品以及貸款類(lèi)理財產(chǎn)品,如今以黃金租借為媒介的新型融資渠道又浮出水面。
  針對這些問(wèn)題,監管部門(mén)密集出臺堵漏措施。今年3月,國家外管局要求加強外幣貸款額度的管理,確保將90天以上的信用證的開(kāi)具納入到短期外債額度指標中;銀監會(huì )還連續下發(fā)了多項規范銀信合作的文件,并試圖規范包括非銀信合作委托貸款之類(lèi)的所有融資類(lèi)理財產(chǎn)品。

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