上周A股市場(chǎng)在震蕩中重心有所上移，上證指數更是收出一根周陽(yáng)K線(xiàn)，使得市場(chǎng)的樂(lè )觀(guān)氛圍有所抬頭。與此同時(shí)，美股在伯南克講話(huà)中并未提及QE3的大背景下仍然頑強走高，說(shuō)明歐美市場(chǎng)也漸有抗“打擊”能力。因此，8月底A股市場(chǎng)或將有翹尾行情的預期也漸趨強烈。那么，如何看待這一觀(guān)點(diǎn)呢？
資金面收緊預期考驗本周行情？
就上周末的消息面來(lái)看，A股市場(chǎng)所面臨的環(huán)境可能會(huì )有所改變。因為媒體報道稱(chēng)“央行已于日前下發(fā)通知，計劃將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準備金的繳存范圍，從9月5日起實(shí)行分批上繳”。而且，該報道還稱(chēng)“截至2011年7月末，金融機構的人民幣單位項目下保證金存款余額為44222.36億元，如果再加上個(gè)人保證金存款余額192.80億元，共計44415.16億元。簡(jiǎn)單測算，如將存款準備金率考慮為21%的平均比例，則商業(yè)銀行體系累計需上繳的存款準備金在9500億元左右”。這意味著(zhù)“大量資金將被凍結，相當于未來(lái)6個(gè)月內上調兩至三次存款準備金率”。
這對于資金面本已緊張的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，并不是一個(gè)樂(lè )觀(guān)的信息。一方面是因為滬深兩市在近期之所以能夠不顧歐美市場(chǎng)的暴跌而相對強硬，主要是在于各路資金對貨幣政策微調的預期。而媒體的此則報道，說(shuō)明貨幣政策微調的預期落空。更為重要的是，還迎來(lái)了貨幣政策進(jìn)一步收緊的政策考驗。在此背景下，多頭的做多底氣或將降低。另一方面則是因為之前市場(chǎng)預計銀行體系內的資金最多只能再承受一次存款準備金率的上調，按目前的情況，如果還要上調存款準備金率，就意味著(zhù)整個(gè)銀行體系的資金面臨枯竭，這自然會(huì )影響到各路資金對銀行等金融股的盈利預期，從而不利于A(yíng)股市場(chǎng)的短線(xiàn)走勢。
自我縮容策略或延續強勢震蕩行情
不過(guò)，就此則媒體報道的信息來(lái)說(shuō)，有觀(guān)點(diǎn)認為這其實(shí)也有一個(gè)積極的信號，那就是央行可能不再直接上調存款準備金率，而僅僅是以結構性調整基數的方式來(lái)達到貨幣政策調控目標。也就是說(shuō)，存款準備金率已至極限。既如此，未來(lái)貨幣政策取向已經(jīng)臨近拐點(diǎn)，這有利于多頭對后續政策面的樂(lè )觀(guān)期待。
由此可見(jiàn)，市場(chǎng)雖然短線(xiàn)壓力重重，但也漸露曙光。這不僅僅體現在貨幣政策取向的拐點(diǎn)預期，而且還在于歐美股市抗打擊能力的增強。畢竟上周五伯南克并未提及QE3，但道瓊斯指數并未如部分悲觀(guān)人士所預期的那樣進(jìn)入“黑暗”的走勢格局，反而在講話(huà)過(guò)后震蕩回升。這說(shuō)明歐美股市在近期有望反復震蕩，夯實(shí)底部。這對于A(yíng)股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，自然是一個(gè)積極信號，有利于多頭戰略部署減少外圍市場(chǎng)的干擾。
而從盤(pán)面來(lái)看，多頭的戰略部署也較為得當，切合了當前市場(chǎng)的發(fā)展脈絡(luò )。一是自我縮容，專(zhuān)心在小盤(pán)股尋找新的做多興奮點(diǎn)。畢竟當前A股市場(chǎng)資金面緊張，缺乏發(fā)動(dòng)一輪大行情的力量。但有足夠的能力對部分小盤(pán)股予以狙擊，如此就達到了以小盤(pán)股興奮點(diǎn)聚集人氣，托起大盤(pán)的目的。二是緊隨政策導向，積極挖掘符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的品種，這也有利于吸引部分增量資金。比如說(shuō)近期對磷化工板塊、稀土永磁板塊的成功炒作。而且，部分資金借助于轉融通題材也對券商股，尤其是小市值的券商股開(kāi)始了試探性的建倉策略。
這些信息的存在，意味著(zhù)8月指數的收官行情雖然面臨著(zhù)諸多壓力的考驗，但一方面由于個(gè)股行情仍有勃勃生機的格局，另一方面由于外圍市場(chǎng)的穩定，短線(xiàn)仍有可能依托2600點(diǎn)支撐而出現小幅震蕩盤(pán)升的趨勢。
關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策受益概念股
既如此，在操作中，建議投資者仍可持股。同時(shí)，可適量出擊產(chǎn)業(yè)政策積極受益的概念股品種，比如說(shuō)磷化工的興發(fā)集團、湖北宜化，稀土永磁材料股的中科三環(huán)、寧波韻升，鉛酸蓄電池的駱駝股份、風(fēng)帆股份等。另外，對于半年報體現出未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)有拐點(diǎn)預期的品種也可跟蹤，比如說(shuō)液晶材料有望取得突破的誠志股份、深紡織、永太科技等，券商股的國海證券、方正證券以及控股券商的錦龍股份等。