上周匯市表現沉悶,央行年會(huì )主導市場(chǎng),令投資者趨于謹慎,主要貨幣陷入區間波動(dòng)。而美聯(lián)儲主席伯南克在上周五央行年會(huì )上依然未能對QE3給出明確線(xiàn)索,既沒(méi)有發(fā)出QE3暗示,但也沒(méi)關(guān)上QE3大門(mén),但卻宣布將9月會(huì )議延長(cháng)至兩天,令市場(chǎng)上QE3預期重燃,股市等風(fēng)險資產(chǎn)走高,美元等避險貨幣再度承壓。
展望本周,美國非農就業(yè)報告,美聯(lián)儲會(huì )議紀要將成為市場(chǎng)焦點(diǎn),因這將很大程度上影響或者暗示美聯(lián)儲是否會(huì )在9月會(huì )議上推出新政策。非農就業(yè)報告,能否為困擾了市場(chǎng)3各月之久的QE3爭論確定一個(gè)明確的方向呢?
分析人士指出,雖然上周五美元在QE3預期升溫的打壓下再度下跌,但料周五非農就業(yè)數據公布前,美元本周跌幅有限。
近期疲弱的數據燃點(diǎn)了美國經(jīng)濟再次滑入衰退的憂(yōu)慮,且投資者將注意本周美國即將公布的個(gè)人支出、制造業(yè)和勞工市場(chǎng)數據,尋找美國經(jīng)濟體質(zhì)的線(xiàn)索。這應該使投資者對承受風(fēng)險持謹慎態(tài)度,且對避險美元提供某形式的支持。
此外,流動(dòng)性預計將下降,因倫敦周一假期休市,及颶風(fēng)在周末襲擊了美國東部部分地區,也可能限制投資者風(fēng)險意愿。
駐波士頓的紐約梅隆銀行全球匯市策略師董事總經(jīng)理Samarjit
Shankar說(shuō),總的來(lái)說(shuō),不會(huì )看到無(wú)拘束的冒險模式,我認為美元從目前水準下行的幅度不會(huì )太大。
他進(jìn)一步指出,如果你看到就業(yè)報告再次惡化或該數據低于預估,你可能看到風(fēng)險厭惡情緒抬頭,因為市場(chǎng)擔憂(yōu)美國決策者在重振經(jīng)濟方面做得不夠。
美聯(lián)儲主席伯南克上周五表示,美聯(lián)儲已下調了對未來(lái)幾個(gè)季度的成長(cháng)預期,且美聯(lián)儲9月會(huì )議將從一天增至兩日,以考慮提供進(jìn)一步貨幣刺激的工具和其他問(wèn)題。
不過(guò),貝南克也表示提振長(cháng)期經(jīng)濟增長(cháng)前景的義務(wù)是在白宮和美國國會(huì )。
本周五,美國勞工部將公布8月美國就業(yè)數據,分析師預料美國8月非農就業(yè)人數將增加8萬(wàn)個(gè),失業(yè)率持穩在9.1%。
QE3預期并未消退,答案或9月揭曉
就像伯南克在上周五的講話(huà)中沒(méi)有關(guān)上QE3大門(mén)一樣,市場(chǎng)上對美聯(lián)儲最終推出QE3的預期也并未消失,甚至在疲弱經(jīng)濟面前,此種預期可能持續升溫。
伯南克上周五在央行年會(huì )上講話(huà)關(guān)鍵在于其未提及任何關(guān)于QE3的信息。伯南克稱(chēng),對美國長(cháng)期經(jīng)濟前景感到樂(lè )觀(guān),并稱(chēng)隨著(zhù)制約經(jīng)濟復蘇的短期因素的消退,美國下半年經(jīng)濟將有所改善,這似乎也在一定程度上緩和了近期市場(chǎng)對美國經(jīng)濟前景的悲觀(guān)預期。
盡管伯南克沒(méi)有給出進(jìn)一步寬松措施的暗示,但許多市場(chǎng)觀(guān)察人士將9月份會(huì )議延長(cháng)視為美聯(lián)儲即將推出更多支持措施的跡象。
從美國的經(jīng)濟數據來(lái)看,國內經(jīng)濟復蘇依舊停滯不前。上周五公布的數據顯示,美國修正后的第二季度GDP折合成年率增長(cháng)1.0%,初值為增長(cháng)1.3%,符合經(jīng)濟學(xué)家此前的預期,企業(yè)利潤減少。同時(shí),密歇根大學(xué)8月份消費者信心指數僅略有回升,此前降至逾30年來(lái)的最低水平。
與此同時(shí),上周投行密集調降全球經(jīng)濟增長(cháng)預期,也令投資者深感不安,這也是市場(chǎng)上對美聯(lián)儲QE3持續不散的原因之一。
摩根士丹利下調全球經(jīng)濟增長(cháng)預期,2011年全球經(jīng)濟增幅約為3.9%,低于其前次的預期4.2%;并將2012年全球經(jīng)濟增幅預期自4.5%下調至3.8%。
花旗集團將2011年全球GDP增長(cháng)預估由3.4%下調至3.1%,2012年增長(cháng)預估由3.7%調降至3.2%。
瑞士信貸下調2011年歐元區GDP增長(cháng)預期至1.7%,2012年增長(cháng)下調至1.0%;下調2011年英國GDP增長(cháng)預期至1.5%,2012年增長(cháng)下調至1.0%。
幾乎同時(shí),瑞銀集團將2012年全球GDP增長(cháng)預期自3.8%下調至3.3%;將2012年歐元區GDP增長(cháng)預期自2.0%下調至1.0%。
Blue Ocean
Brokerage能源衍生品和研究部董事表示,到目前為止,伯南克發(fā)表講話(huà)基本沒(méi)有什么重大內容。他的講話(huà)仍保持了上次會(huì )議的基調,這就是9月會(huì )議延長(cháng)至兩天的原因。
布朗兄弟哈里曼全球外匯策略主管表示,伯南克在全球央行年會(huì )上的講話(huà)并未給市場(chǎng)帶來(lái)任何新鮮信號。美聯(lián)儲最終將如何行動(dòng)依然取決于9月FOMC會(huì )議討論的結果。