公司近日公布中報。2011年1-6月,公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.04億元,同比下降16.9%;實(shí)現利潤總額1.52億元,同比下降34.5%;實(shí)現歸屬于母公司所有者凈利潤9586萬(wàn)元,同比下降34.9%;基本每股收益0.27元;報告期內無(wú)中期利潤分配預案。
華鑫證券點(diǎn)評稱(chēng):
母公司營(yíng)業(yè)收入同比下降8.52%,主要原因是公司自有老品種在生產(chǎn)加工過(guò)程中受到凍害影響,供給減少。
目前公司主要業(yè)績(jì)支撐來(lái)自先玉335,產(chǎn)能包括登海先鋒酒泉生產(chǎn)基地的四期工廠(chǎng)擴建項目共計22500噸/年的加工能力,以及2010年底竣工的生產(chǎn)基地擴建工程項目增加的2000噸/年加工能力,以上共計24500噸/年。2011年公司將充分利用現有產(chǎn)能,以保障生產(chǎn)的順利進(jìn)行。我們預期,2012年中期隨著(zhù)張掖2.6萬(wàn)噸/年加工項目的達產(chǎn),先玉將于2012-2013年銷(xiāo)售季呈現明顯增長(cháng)態(tài)勢,預期2012年產(chǎn)量增長(cháng)將超過(guò)60%。
去年公司調整策略,提前開(kāi)始銷(xiāo)售,并且銷(xiāo)售額度主要在下半年完成,我們預期這樣的主動(dòng)策略在今年仍將得到體現。
考慮到行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景及公司龍頭地位,我們預估公司2011年EPS為0.65元、2012年EPS為1.07元,市盈率分別為44倍和27倍。我們給予“審慎推薦”投資評級。