美國上周初公布的經(jīng)濟數據大多好于預期,經(jīng)濟“二次探底”的擔憂(yōu)有所降溫,但上周五公布的美國8月非農就業(yè)數據奇差無(wú)比,打破了投資者的美好愿望,避險情緒再度升溫,美元、日元、瑞郎、黃金等避險資產(chǎn)紛紛創(chuàng )下近期新高。但主要貨幣依然處在近期波動(dòng)區間內震蕩,并未形成明顯趨勢。
此外,希臘援助形勢日趨復雜,也令市場(chǎng)避險情緒升溫。展望本周,在經(jīng)濟憂(yōu)慮驅之不散、希臘救助形勢未見(jiàn)明朗之前,避險仍是主基調。但美元恐受制于疲弱非農報告所引發(fā)的QE3預期,表現恐弱于其他避險資產(chǎn)。
美元指數上周最高漲至74.73,為8月12日來(lái)新高;美元/瑞郎跌至0.7720,歐元/瑞郎跌至1.0994,均為8月12日來(lái)新低。在市場(chǎng)擔憂(yōu)美國帶動(dòng)全球經(jīng)濟放緩之際,瑞郎仍是主要投資對象。
上周歐元/瑞郎下挫4.3%,而美元/瑞郎跌2.2%。歐元/美元走軟,部分是受累于歐元/瑞郎的賣(mài)盤(pán)。
鑒于日元和瑞郎受避險的投資者買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)再次迫近紀錄高位,對日本和瑞士央行將干預市場(chǎng)抑制日元和瑞郎強勢的預期高漲,這將對美元提供支撐。
非農零增長(cháng),經(jīng)濟二次探底恐難避免
美國勞工部(DOL)上周五公布的數據顯示,美國8月非農就業(yè)人口零增長(cháng),為近一年以來(lái)最差,失業(yè)率維持在9.0%上方,為經(jīng)濟復蘇的疲軟提供了最新證據,遠低于預期的增長(cháng)8.0萬(wàn)人;7月非農就業(yè)人數修正后為增長(cháng)8.5萬(wàn)人,初值為增長(cháng)11.7萬(wàn)人。6月數據修正后僅為增加2萬(wàn)人。
非農報告打碎了剛剛才因美國經(jīng)濟數據改善而累積起來(lái)的市場(chǎng)信心。與此同時(shí),非農報告也支持了近期各大機構和投行下調美國乃至全球經(jīng)濟增長(cháng)預期的舉動(dòng)。
國際貨幣基金組織(IMF)上周一下調了美國及歐元區國家今明兩年經(jīng)濟增長(cháng)預期。IMF還下調了全球經(jīng)濟增速預估,將2011年全球GDP增速預估從6月時(shí)預測的4.3%下調至4.2%,將2012年GDP增速預估從此前的4.5%下調至4.3%。
美國白宮上周四公布的預算案年度中期預估報告,同樣下調了美國經(jīng)濟增長(cháng)預期。在吃之前,包括高盛、摩根士丹利在內的國際大銀行,紛紛調低了對美國乃至全球經(jīng)濟的增長(cháng)預期?磥(lái)經(jīng)濟二次探底恐非虛言。
QE3呼之欲出?
在疲弱非農就業(yè)數據公布之后,美元在避險需求推動(dòng)下創(chuàng )下8月12日來(lái)新高。但對QE3的預期,將拖累本周美元走勢。
在美國指標利率已近零的情況下,美聯(lián)儲可采取的舉措不多。美聯(lián)儲推出兩輪量貨寬松政策的成本總計2.3萬(wàn)億)美元。美聯(lián)儲透過(guò)買(mǎi)入公債來(lái)增加經(jīng)濟的流動(dòng)性,同時(shí)也令其資產(chǎn)負債表大幅膨脹,但此舉未能加快經(jīng)濟增長(cháng)。
盡管如此,市場(chǎng)對美聯(lián)儲將推出第三輪量化寬松政策(QE3)的預期升溫。不過(guò)外匯市場(chǎng)投資者表示,美元的供應增加降低美元的價(jià)值。
富國銀行匯市策略師Vassili
Serebriakov說(shuō),在勞工市場(chǎng)目前止步不前的情況下,該就業(yè)數據很可能使人們繼續預計美聯(lián)儲將在9月政策會(huì )議出臺進(jìn)一步寬松政策。
之前美聯(lián)儲主席伯南克在懷俄明州杰克森霍爾的講話(huà)中說(shuō),美聯(lián)儲下調美國經(jīng)濟前景預估,且美聯(lián)儲9月政策會(huì )議從一天增加至兩天,以考慮進(jìn)一步貨幣刺激舉措的可選項。
Faros Trading董事總經(jīng)理Douglas
Borthwick說(shuō),非農就業(yè)崗位增幅為零,且上月數據經(jīng)修正后增幅減少3.2萬(wàn)個(gè),美聯(lián)儲獲得更大的政治能力在9月會(huì )議推出第三輪寬松政策,我們認為這對美元非常利空。
本周關(guān)注
在非農就業(yè)數據異常糟糕的情況下,本周四美國總統奧巴馬將在國會(huì )就增加就業(yè)和加快經(jīng)濟增長(cháng)的舉措發(fā)表講話(huà)。此次演講將透過(guò)電視向全國直播。
本周匯市還將迎來(lái)澳、加、日、英、歐五大央行利率會(huì )議,在全球經(jīng)濟持續疲軟的背景下,各國央行是否將采取特別措施帶動(dòng)經(jīng)濟走出停滯泥沼,值得關(guān)注;經(jīng)濟數據方面,需要留意歐洲服務(wù)業(yè)PMI數據、德國工業(yè)數據及美聯(lián)儲褐皮書(shū)的內容。
即使在以希臘和其他歐元區外圍國家為中心的歐元區主權債務(wù)憂(yōu)慮的背景下,歐洲央行的立場(chǎng)一直較美聯(lián)儲更為強硬。不過(guò)由于歐元區經(jīng)濟增長(cháng)存在下行風(fēng)險,上述情況可能改變,若歐洲央行本周證實(shí)了市場(chǎng)的這一預期,將進(jìn)一步打壓歐元,但若央行政策立場(chǎng)并未傾向于降息,歐元恐獲得支撐。英國央行和澳洲聯(lián)儲目前處在觀(guān)望狀態(tài),密切留意兩大央行在政策傾向上的信號。
此外,近期希臘和意大利方面壞消息頻傳,下一階段市場(chǎng)焦點(diǎn)恐再度轉向歐債危機。
希臘官員上周五(9月2日)表示,希臘與歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)以及歐洲央行代表團的磋商暫時(shí)擱置。一波未平一波又起。由于意大利各城市此起彼伏的反對聲的壓力,意大利減赤計劃的規模大幅萎縮,這令歐洲央行能否持續購買(mǎi)意大利國債,穩定意大利債務(wù)市場(chǎng),蒙上了陰影。
另外,市場(chǎng)傳言稱(chēng),希臘2011年預算赤字將高出目標至少1個(gè)百分點(diǎn),且私有化計劃嚴重存疑。西班牙周四標售的國債結果也不理想。上述因素共同導致歐元近期持續走弱。