美國上周初公布的經(jīng)濟數據大多好于預期，經(jīng)濟“二次探底”的擔憂(yōu)有所降溫，但上周五公布的美國8月非農就業(yè)數據奇差無(wú)比，打破了投資者的美好愿望，避險情緒再度升溫，美元、日元、瑞郎、黃金等避險資產(chǎn)紛紛創(chuàng )下近期新高。但主要貨幣依然處在近期波動(dòng)區間內震蕩，并未形成明顯趨勢。
此外，希臘援助形勢日趨復雜，也令市場(chǎng)避險情緒升溫。展望本周，在經(jīng)濟憂(yōu)慮驅之不散、希臘救助形勢未見(jiàn)明朗之前，避險仍是主基調。但美元恐受制于疲弱非農報告所引發(fā)的QE3預期，表現恐弱于其他避險資產(chǎn)。
美元指數上周最高漲至74.73，為8月12日來(lái)新高；美元/瑞郎跌至0.7720，歐元/瑞郎跌至1.0994，均為8月12日來(lái)新低。在市場(chǎng)擔憂(yōu)美國帶動(dòng)全球經(jīng)濟放緩之際，瑞郎仍是主要投資對象。
上周歐元/瑞郎下挫4.3%，而美元/瑞郎跌2.2%。歐元/美元走軟，部分是受累于歐元/瑞郎的賣(mài)盤(pán)。
鑒于日元和瑞郎受避險的投資者買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)再次迫近紀錄高位，對日本和瑞士央行將干預市場(chǎng)抑制日元和瑞郎強勢的預期高漲，這將對美元提供支撐。
非農零增長(cháng)，經(jīng)濟二次探底恐難避免
美國勞工部(DOL)上周五公布的數據顯示，美國8月非農就業(yè)人口零增長(cháng)，為近一年以來(lái)最差，失業(yè)率維持在9.0%上方，為經(jīng)濟復蘇的疲軟提供了最新證據，遠低于預期的增長(cháng)8.0萬(wàn)人；7月非農就業(yè)人數修正后為增長(cháng)8.5萬(wàn)人，初值為增長(cháng)11.7萬(wàn)人。6月數據修正后僅為增加2萬(wàn)人。
非農報告打碎了剛剛才因美國經(jīng)濟數據改善而累積起來(lái)的市場(chǎng)信心。與此同時(shí)，非農報告也支持了近期各大機構和投行下調美國乃至全球經(jīng)濟增長(cháng)預期的舉動(dòng)。
國際貨幣基金組織(IMF)上周一下調了美國及歐元區國家今明兩年經(jīng)濟增長(cháng)預期。IMF還下調了全球經(jīng)濟增速預估，將2011年全球GDP增速預估從6月時(shí)預測的4.3%下調至4.2%，將2012年GDP增速預估從此前的4.5%下調至4.3%。
美國白宮上周四公布的預算案年度中期預估報告，同樣下調了美國經(jīng)濟增長(cháng)預期。在吃之前，包括高盛、摩根士丹利在內的國際大銀行，紛紛調低了對美國乃至全球經(jīng)濟的增長(cháng)預期�？磥�(lái)經(jīng)濟二次探底恐非虛言。
QE3呼之欲出？
在疲弱非農就業(yè)數據公布之后，美元在避險需求推動(dòng)下創(chuàng )下8月12日來(lái)新高。但對QE3的預期，將拖累本周美元走勢。
在美國指標利率已近零的情況下，美聯(lián)儲可采取的舉措不多。美聯(lián)儲推出兩輪量貨寬松政策的成本總計2.3萬(wàn)億)美元。美聯(lián)儲透過(guò)買(mǎi)入公債來(lái)增加經(jīng)濟的流動(dòng)性，同時(shí)也令其資產(chǎn)負債表大幅膨脹，但此舉未能加快經(jīng)濟增長(cháng)。
盡管如此，市場(chǎng)對美聯(lián)儲將推出第三輪量化寬松政策(QE3)的預期升溫。不過(guò)外匯市場(chǎng)投資者表示，美元的供應增加降低美元的價(jià)值。
富國銀行匯市策略師Vassili
Serebriakov說(shuō)，在勞工市場(chǎng)目前止步不前的情況下，該就業(yè)數據很可能使人們繼續預計美聯(lián)儲將在9月政策會(huì )議出臺進(jìn)一步寬松政策。
之前美聯(lián)儲主席伯南克在懷俄明州杰克森霍爾的講話(huà)中說(shuō)，美聯(lián)儲下調美國經(jīng)濟前景預估，且美聯(lián)儲9月政策會(huì )議從一天增加至兩天，以考慮進(jìn)一步貨幣刺激舉措的可選項。
Faros Trading董事總經(jīng)理Douglas
Borthwick說(shuō)，非農就業(yè)崗位增幅為零，且上月數據經(jīng)修正后增幅減少3.2萬(wàn)個(gè)，美聯(lián)儲獲得更大的政治能力在9月會(huì )議推出第三輪寬松政策，我們認為這對美元非常利空。
本周關(guān)注
在非農就業(yè)數據異常糟糕的情況下，本周四美國總統奧巴馬將在國會(huì )就增加就業(yè)和加快經(jīng)濟增長(cháng)的舉措發(fā)表講話(huà)。此次演講將透過(guò)電視向全國直播。
本周匯市還將迎來(lái)澳、加、日、英、歐五大央行利率會(huì )議，在全球經(jīng)濟持續疲軟的背景下，各國央行是否將采取特別措施帶動(dòng)經(jīng)濟走出停滯泥沼，值得關(guān)注；經(jīng)濟數據方面，需要留意歐洲服務(wù)業(yè)PMI數據、德國工業(yè)數據及美聯(lián)儲褐皮書(shū)的內容。
即使在以希臘和其他歐元區外圍國家為中心的歐元區主權債務(wù)憂(yōu)慮的背景下，歐洲央行的立場(chǎng)一直較美聯(lián)儲更為強硬。不過(guò)由于歐元區經(jīng)濟增長(cháng)存在下行風(fēng)險，上述情況可能改變，若歐洲央行本周證實(shí)了市場(chǎng)的這一預期，將進(jìn)一步打壓歐元，但若央行政策立場(chǎng)并未傾向于降息，歐元恐獲得支撐。英國央行和澳洲聯(lián)儲目前處在觀(guān)望狀態(tài)，密切留意兩大央行在政策傾向上的信號。
此外，近期希臘和意大利方面壞消息頻傳，下一階段市場(chǎng)焦點(diǎn)恐再度轉向歐債危機。
希臘官員上周五(9月2日)表示，希臘與歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)以及歐洲央行代表團的磋商暫時(shí)擱置。一波未平一波又起。由于意大利各城市此起彼伏的反對聲的壓力，意大利減赤計劃的規模大幅萎縮，這令歐洲央行能否持續購買(mǎi)意大利國債，穩定意大利債務(wù)市場(chǎng)，蒙上了陰影。
另外，市場(chǎng)傳言稱(chēng)，希臘2011年預算赤字將高出目標至少1個(gè)百分點(diǎn)，且私有化計劃嚴重存疑。西班牙周四標售的國債結果也不理想。上述因素共同導致歐元近期持續走弱。
