6月29日以來(lái)，大盤(pán)從2700點(diǎn)一路下滑至2500點(diǎn)，累計跌幅達到8.81%。不過(guò)，同期上市的52新股卻逆市走強，意外收獲首日“零破發(fā)”的佳績(jì)，與疲弱的大盤(pán)形成鮮明對照。研究人士認為，7月以來(lái)新股發(fā)行和上市節奏放緩是首日“零破發(fā)”出現的重要原因，游資和機構紛紛投身炒新則是其直接推手。值得注意的是，市場(chǎng)炒新熱情逆市上升，促使新股首發(fā)市盈率快速上揚，與二級市場(chǎng)估值差距再度拉大，投資者參與炒新的風(fēng)險也將隨之上升。

　　新股驚現首日“零破發(fā)”

　　6月29日以來(lái)，大盤(pán)從2700點(diǎn)一路下滑至2500點(diǎn)，并在8月9日一度創(chuàng )出2437點(diǎn)的階段調整新低。在大盤(pán)重挫局面下，首發(fā)上市新股的命運再度面臨較大不確定性。不過(guò)，出人意料的是，同期上市的新股卻逆市走強，迅速驅走前期破發(fā)陰霾。統計顯示，6月29日以來(lái)首發(fā)上市的52只新股最終意外收獲首日“零破發(fā)”的佳績(jì)。
　　其中，7月6日首發(fā)上市的東寶生物首日漲幅高達198.89%，成為今年以來(lái)首日表現最好的新股。除此以外，江粉磁材、冠昊生物和山東章鼓的首日漲幅也分別高達149.38%、146.76%和105.90%，悉數進(jìn)入首日翻番的新股行列。
　　如果以上52只新股首日“零破發(fā)”出現在大盤(pán)強勢之時(shí)，或許一點(diǎn)也不會(huì )讓投資者感到驚訝。不過(guò)，考慮到6月29日以來(lái)A股市場(chǎng)持續深陷調整泥淖，同期上市新股首日“零破發(fā)”著(zhù)實(shí)不易。
　　那么，是什么因素促使新股取得首日“零破發(fā)”的輝煌戰績(jì)呢？有研究人士認為，7月以來(lái)新股發(fā)行和上市節奏放緩，是新股首日“零破發(fā)”的重要原因之一。
　　來(lái)自Wind資訊的數據，在較大程度上印證了該研究人士的觀(guān)點(diǎn)。Wind統計顯示，今年7月-8月單月首發(fā)新股數量和首發(fā)募集資金分別只有21.5只和199.65億元，分別較上半年單月平均水平下降約21%和25%。在發(fā)行節奏放緩的同時(shí)，新股上市節奏也在客觀(guān)上有所減慢。Wind統計顯示，今年7月-8月單月首發(fā)上市新股數量?jì)H為22.5只，較上半年單月平均水平下降約19%，顯示二級市場(chǎng)擴容壓力相對上半年略有減輕。

　　發(fā)行估值回升不乏隱憂(yōu)

　　隨著(zhù)新股發(fā)行和上市節奏放緩，一些敏銳的游資似乎從中嗅到了投資機遇，迅速加入炒新隊伍，成為近期新股走強的直接推手之一。
　　從公開(kāi)交易信息來(lái)看，游資參與新股短炒的現象絡(luò )繹不絕。例如，8月19日首發(fā)上市的仟源制藥就不斷閃現游資的短炒身影，其中8月19日齊魯證券煙臺北馬路營(yíng)業(yè)部和招商證券北京安外大街營(yíng)業(yè)部分別買(mǎi)入344萬(wàn)元和321萬(wàn)元，旋即就在8月22日分別賣(mài)出330萬(wàn)元和314萬(wàn)元，短炒跡象展露無(wú)遺。在游資炒作中，仟源制藥上市以來(lái)累計換手率高達607%，相對發(fā)行價(jià)累計漲幅則高達60.84%，與同期下跌1.69%的大盤(pán)形成鮮明對照。
　　另外，一些機構也經(jīng)不住誘惑，紛紛加入了炒新行列，成為近期新股首日“零破發(fā)”的又一推手。例如，9月6日上市的雅本化學(xué)，上市首日即有1名機構投資者出現在買(mǎi)入席位上，凈買(mǎi)入額達到2272萬(wàn)元。9月7日再度有1名機構出現在其買(mǎi)入席位上，凈買(mǎi)入額為855萬(wàn)元，最終帶動(dòng)該股當日強勢漲停。
　　市場(chǎng)人士指出，近期新股首日“零破發(fā)”固然讓人欣喜，但其中也不乏隱憂(yōu)，其中最大的風(fēng)險可能來(lái)自首發(fā)市盈率快速回升。統計顯示，今年6月新股平均首發(fā)市盈率曾一度觸及27.72倍的低谷，但此后持續不斷環(huán)比回升，8月新股平均首發(fā)市盈率已上升至39.88倍，9月以來(lái)發(fā)行的13只新股平均首發(fā)市盈率更是上揚至44.60倍，與二級市場(chǎng)估值差距再度拉大，因此投資者參與炒新風(fēng)險也將隨之上升。