在匯金公司3月份空投董事長(cháng)龍增來(lái)之后，中投證券的管理層將再次面臨一場(chǎng)人事變局。知情人士向記者透露，中投證券總裁楊明輝正在接受離任審計，而現在只是其第二個(gè)總裁任期的第二年�！叭绻麉R金能盡快找到合適的總裁人選，楊明輝的去職可能就在眼前。這一人選可能來(lái)自匯金公司，也可能來(lái)自匯金系統的券商�！�

　　兩年間高管接連變動(dòng)

　　中投證券是匯金公司的全資子公司。這家資產(chǎn)規模400多億元的中型券商，雖然背靠匯金公司這棵大樹(shù)，但自2005年成立以來(lái)業(yè)績(jì)乏善可陳，而且短短的幾年間人事變動(dòng)頻繁。
　　今年3月18日，中投公司黨委委員、副總經(jīng)理、匯金公司總經(jīng)理彭純在中投證券宣布了相關(guān)人事任免事項。龍增來(lái)任中投證券黨委書(shū)記、法定代表人，推薦其為中投證券董事長(cháng)；監事長(cháng)田集思兼任中投證券紀委書(shū)記。免去王立民中投證券黨委書(shū)記職務(wù)；鑒于已過(guò)退休年齡，建議免去楊小陽(yáng)中投證券董事長(cháng)職務(wù)，免去劉效義中投證券紀委書(shū)記職務(wù)。
　　其后，在通過(guò)了證監會(huì )的任職資格審核后，龍增來(lái)正式就任了中投證券董事長(cháng)。龍增來(lái)來(lái)自匯金公司，此前任職匯金公司綜合部主任。公開(kāi)資料顯示，他曾擔任貴州省國際信托投資常務(wù)副總經(jīng)理、中國經(jīng)濟開(kāi)發(fā)信托投資公司副總經(jīng)理、工商銀行投行部副總經(jīng)理等職。
　　中投證券的前任黨委書(shū)記王立民同樣也是匯金背景。2009年10月，王立民從中再集團黨委委員、副總裁的位子被調至中投證券擔任黨委書(shū)記。中再集團是匯金旗下的公司，匯金公司持有該集團85.50%的股份，是匯金公司目前直接持有的11家金融機構之一。
　　王立民去職中投證券頗具戲劇性。雖然今年3月份匯金公司才免去王立民中投證券黨委書(shū)記的職務(wù)，但在去年王即到海南掛職洋浦經(jīng)濟開(kāi)發(fā)區工委副書(shū)記、管理委員會(huì )副主任。而當年，匯金公司委派王立民進(jìn)入中投證券，有意安排王獲得高管任職資格后接替楊小陽(yáng)的董事長(cháng)職務(wù)。根據中國證監會(huì )的規定，證券機構的高層管理人員需要經(jīng)過(guò)從業(yè)資格認定、高管資格認定和任職資格認定三道關(guān)卡。其中，證券從業(yè)資格考試是最硬性的條件。
　　“王立民的去職早在意料之中，可能是他不適應內部的復雜關(guān)系吧，畢竟楊董事長(cháng)以前在公司比較超脫，而總經(jīng)理楊明輝比較強勢�！币晃恢型蹲C券內部人士說(shuō)。

　　匯金公司增強控制力

　　2009年5月，當時(shí)的母公司——建銀投資將中投證券100%的股權移交至匯金公司。股權轉讓完成后，匯金公司旗下控股的證券公司包括中投證券、銀河證券、中金公司、申銀萬(wàn)國，并參股了中信建投、國泰君安證券。
　　雖然擁有多家證券公司，但匯金對這些公司的掌控能力有限，而且還面臨著(zhù)監管部門(mén)“一參一控”的要求。所謂“一參一控”，是指同一股東或實(shí)際控制人只能同時(shí)控股一家券商、參股另一家券商。握有最多券商股權的匯金公司卻是“老大難”問(wèn)題。因為，符合“一參一控”標準是證券公司IPO(首次公開(kāi)發(fā)行)的必備要素。
　　針對匯金公司及旗下建銀投資系眾券商的特殊情況，證監會(huì )設定的時(shí)間表是，最晚在2013年5月31日前全部完成規范工作以達標。在2010年年底，匯金公司與申銀萬(wàn)國和國泰君安的另一大股東——上海國際集團曾簽訂了股權互讓協(xié)議。根據該協(xié)議，國泰君安將劃歸上海國際集團，而申銀萬(wàn)國將劃歸匯金公司。
　　現在看來(lái)，匯金旗下證券公司的整合重點(diǎn)就在銀河、中金、申萬(wàn)和中投證券。一位業(yè)內人士表示，“這兩年券商的發(fā)展路徑很明顯，基本都是上市融資后不斷擴張版圖，畢竟許多業(yè)務(wù)的開(kāi)展要和證券公司的資本實(shí)力相掛鉤。銀河證券和國泰君安這種老牌券商的危機感已經(jīng)很強了�！彼�認為，這次人事調整或許為匯金公司未來(lái)的券商資產(chǎn)整合埋下伏筆。

　　中投證券再起步

　　如何能夠在未來(lái)的整合中掌握主動(dòng)，中投證券恐怕是任重道遠。畢竟，在匯金公司控股的券商中，中投證券塊頭最小，只有盡快把規模做大才可能占據有利地位。在此之前，中投證券也曾經(jīng)考慮過(guò)多種方式，包括借殼、IPO，不過(guò)這些都被“一參一控”政策所限制。
　　中投證券是在重組原南方證券股份有限公司的基礎上，于2005年9月28日在深圳正式成立的。但成立六年來(lái)，中投證券的業(yè)務(wù)發(fā)展乏善可陳，在許多業(yè)務(wù)方面的排名還不如其前身——南方證券被托管時(shí)的地位。作為券商公司利潤的最大頭——經(jīng)紀業(yè)務(wù)，從2006年以來(lái)，中投證券傭金平均每年的收入僅25億元，排名也就是13名附近。但值得注意的是，去年當其他券商都在開(kāi)拓經(jīng)紀業(yè)務(wù)市場(chǎng)時(shí)，中投證券收入不升反降，由2009年的35.8億元滑落到去年的26.9億元。在整個(gè)市場(chǎng)形勢還算不錯的情況下，一年下來(lái)傭金少收了10個(gè)億。
　　投行業(yè)務(wù)也一直是中投證券的短板，其市場(chǎng)占有率一直在中游15、16名徘徊。公開(kāi)資料顯示，2007年-2009年三年的時(shí)間，投行收入每年不足2.7個(gè)億，加起來(lái)也就有4.5億元。而2009年投行收入超過(guò)5個(gè)億的券商有6家，2007年超過(guò)5個(gè)億的也有5家券商。
　　和同在深圳的平安、國信、招商三家券商相比，去年上述三家券商在保薦業(yè)務(wù)上可謂春風(fēng)得意，成為去年保薦金額排名前五的券商，金額分別為499億元、409億元、279億元。而中投證券只保薦了19家公司，保薦金額有223億元，位居第13名。
　　不久前，又有媒體報道稱(chēng)，中投保薦5只新股4只業(yè)績(jì)變臉，業(yè)內稱(chēng)項目被過(guò)度包裝。Wind統計顯示，在中投證券作為主承銷(xiāo)的5只新股中，有3只出現凈利潤“變臉”情況。還有1家如果扣除非經(jīng)常性因素，業(yè)績(jì)亦隨之“變臉”。
　　該報道稱(chēng)，在今年以來(lái)證監會(huì )對保薦代表人的總計10人次處罰中，有4次落在了中投證券身上。證監會(huì )公開(kāi)資料顯示，李光增在保薦寧波建工股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請過(guò)程中，存在對發(fā)行人控股股東的子公司涉及訴訟事項核查不充分的問(wèn)題，并因此于今年6月13日受到證監會(huì )警示。中投證券保代趙淵也于6月13日因寧波建工遭受證監會(huì )警示。在緊隨其后的6月14日，證監會(huì )再度出示針對中投證券保代的警示，事涉去年的“明星股”海普瑞。證監會(huì )公告顯示，中投證券保薦代表人冒友華、王韜，在保薦海普瑞首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市項目中，對發(fā)行人取得美國食品與藥品管理局(FDA)認證等事項的盡職調查沒(méi)有勤勉盡責。證監會(huì )決定對冒友華、王韜予以警示。