隨著(zhù)秋糧進(jìn)入產(chǎn)量形成關(guān)鍵時(shí)期，谷物期貨也迎來(lái)了下一步行情發(fā)展的關(guān)鍵期。
“每年下半年都是管控物價(jià)相對集中的時(shí)間段，在這種情況下，管理糧價(jià)成為市場(chǎng)政策可能選擇的一個(gè)重要切入點(diǎn)�！眹壹Z油信息中心市場(chǎng)監測處處長(cháng)王曉輝在日前舉行的2011鄭州農產(chǎn)品(糧油)期貨論壇上這樣說(shuō)。
小麥：政策主導力度較大
王曉輝認為，無(wú)論是從生產(chǎn)的連續增長(cháng)特點(diǎn)，還是從目前庫存結構來(lái)看，小麥無(wú)疑都將成為管理物價(jià)時(shí)最容易處理的品種。
鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)總經(jīng)理助理劉正敏認為，收購期結束后，國家是否會(huì )出臺臨時(shí)收儲政策，明年的收購價(jià)格如何，這些都將影響小麥后期走勢。預計到明年5月份，小麥價(jià)格整體仍然處于上漲通道中，但是上漲幅度不會(huì )過(guò)快過(guò)猛。
從小麥供需基本面來(lái)看，格林期貨分析師郭坤龍在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)分析，隨著(zhù)小麥消費旺季的到來(lái)，良好的需求預期對小麥價(jià)格構成較強支撐，而相關(guān)農產(chǎn)品的比價(jià)關(guān)系也對麥價(jià)具有帶動(dòng)作用。在供需基本面和國家政策的博弈下，鄭強麥后市有望探底回升。
值得關(guān)注的是，今年小麥和玉米比價(jià)關(guān)系較正常年份表現出明顯的“失調”。郭坤龍認為，自2009年至2011年8月以來(lái)，大連玉米期貨和鄭州小麥期貨連續收盤(pán)價(jià)的比值一直維持在07至0.95之間。而目前該比值約在0.92，處于比價(jià)區間的較高位置，這說(shuō)明小麥價(jià)格相對玉米價(jià)格偏低。
王曉輝認為，在新麥上市之前，市場(chǎng)普遍認為今年優(yōu)質(zhì)麥的價(jià)格非常好，所以在上市之初很多企業(yè)積極投入優(yōu)質(zhì)麥的收購過(guò)程當中去，導致優(yōu)質(zhì)麥價(jià)格快速上漲，而這種上漲本身孕育比較大的價(jià)格風(fēng)險。相比之下，無(wú)論從商品比價(jià)來(lái)看，還是從未來(lái)需求來(lái)看，普通麥都有比較多的機會(huì )。
水稻：難有趨勢性行情
“粳弱秈強”，中儲糧江西分公司稻谷專(zhuān)家熊學(xué)華用這樣四個(gè)字來(lái)概括稻米市場(chǎng)的行情。對于秈稻來(lái)說(shuō)，熊學(xué)華認為，秈稻去年這個(gè)時(shí)候每市斤不到1元，今年進(jìn)入了“1.2元時(shí)代”，和往年相比價(jià)格漲得快、漲得高。
今年以來(lái)，早稻生長(cháng)形勢可謂“一波三折”。熊學(xué)華說(shuō)，2、3月份現貨市場(chǎng)消費需求強勁，大家爭搶陳糧，春節過(guò)后的一個(gè)月之內，早稻價(jià)格節節攀升。4月份開(kāi)始，南方遭遇嚴重旱情，到5月底的時(shí)候，市場(chǎng)炒作非常厲害。
中糧糧油有限公司副總經(jīng)理費忠海說(shuō)，根據2004年至2010年的季節性規律，早秈稻價(jià)格在9、10月份有回落，11月份行情啟動(dòng)，一直到來(lái)年4月。如果沒(méi)有其他問(wèn)題，價(jià)格會(huì )穩定回升到新糧上市。
費忠海認為，全球水稻不斷增加，庫存相對比較充裕。我國每年從國際上有一定的大米進(jìn)口，但主要是自給自足，國際市場(chǎng)的影響非常小。過(guò)去幾年我國稻米連續豐收，供需比較平衡，也就是說(shuō)水稻沒(méi)有趨勢性行情。
郭坤龍分析，自2011年7月以來(lái)，鄭州早秈稻期貨呈現明顯的區間震蕩走勢，主力1201合約期價(jià)在2550至2630元之間上下波動(dòng)。從早秈稻基本面來(lái)看，2011年國內早稻大幅增產(chǎn)進(jìn)一步加大國內供給壓力，但企業(yè)穩步收購和國家補庫預期對期價(jià)形成支撐，而近期西南部分產(chǎn)區的干旱天氣也使得市場(chǎng)擔憂(yōu)晚稻產(chǎn)量。在多空因素的角力下，早秈稻后市有望震蕩上行。
政策方面，今年中晚秈稻最低收購價(jià)格進(jìn)一步提高。國家發(fā)改委、農業(yè)部等部門(mén)日前下發(fā)《2011年中晚稻最低收購價(jià)執行預案》，要求遼寧、吉林、黑龍江、江蘇等11個(gè)主產(chǎn)省區執行中晚秈稻最低收購價(jià)每市斤1.07元，粳稻最低收購價(jià)每市斤1.28元，價(jià)格較去年分別提高了0.1元和0.23元。
玉米：需求強勁拉動(dòng)價(jià)格
據了解，9月份以來(lái)，中國玉米價(jià)格上漲明顯，已經(jīng)觸及歷史高點(diǎn)。從年初迄今，玉米平均價(jià)格上漲15%，達到每噸約2440元，一些玉米消費大省的價(jià)格漲幅甚至超過(guò)20%。
新湖期貨認為，玉米現貨在9月份大漲，充分驗證了產(chǎn)需缺口的巨大和期末庫存的過(guò)低，這幫助玉米期貨封住下行空間，當前的壓力主要是玉米面積大幅增加和生長(cháng)形勢良好。
中華糧網(wǎng)的分析稱(chēng)，受前期干旱及近期連續陰雨天氣影響，黃淮產(chǎn)區玉米生長(cháng)較往年有所延后，玉米生長(cháng)進(jìn)入產(chǎn)量形成的關(guān)鍵期�？傮w來(lái)看，后期如無(wú)大的災害性天氣，今年玉米產(chǎn)量或將創(chuàng )新高。
從全球玉米供需情況來(lái)看，玉米供應較去年略偏緊。美國農業(yè)部8月份發(fā)布的供需報告下調了玉米產(chǎn)量和期末庫存。目前，美國玉米的主要產(chǎn)區又遭遇持續干旱天氣，玉米優(yōu)良率低于去年同期。
中華糧網(wǎng)分析稱(chēng)，從整個(gè)8月份來(lái)看，各地玉米幾近售罄，市場(chǎng)緊張氣氛重現，各用糧企業(yè)爭相提價(jià)以爭取糧源，國內玉米價(jià)格仍然處于穩中走強的態(tài)勢中。同時(shí)，國內生豬養殖盈利較好，飼料需求強勁恢復，飼料玉米需求大幅增加，必將對后期國內玉米市場(chǎng)有較強拉動(dòng)作用。
費忠海認為，今年玉米供需關(guān)系非常緊張，出現了大量的小麥替代玉米的情況。小麥是國家調控的重要籌碼，這種調控不僅穩定了小麥價(jià)格，同時(shí)對玉米價(jià)格的平抑也起到了很大的作用。
