盡管8月份CPI環(huán)比漲幅稍有回落，但這似乎并沒(méi)有打消投資人對通脹形勢正日趨嚴峻的擔憂(yōu)。
　　國家統計局最新公布的數據顯示，8月CPI同比漲幅為6.2%，較7月漲幅回落0.3%。部分樂(lè )觀(guān)專(zhuān)家再下斷言，8月CPI漲幅為近4個(gè)月以來(lái)首次回落，這表明有關(guān)部門(mén)調控物價(jià)的成果已經(jīng)顯現，預計年內物價(jià)“拐點(diǎn)”就此形成。
　　不過(guò)，更多的業(yè)內人士對上述“拐點(diǎn)論”并不認同。國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，或許未來(lái)幾個(gè)月CPI將呈下行趨勢，但仍將維持在高位，主要原因是食品價(jià)格上漲的趨勢猶在。
　　不斷打破市場(chǎng)預期，是今年以來(lái)CPI運行趨勢的一大特征。今年初，國家統計局宣布，今后將按照全新的統計權重測算CPI。分析人士推測，在新的統計權重中，食品價(jià)格權重將下降，而居住、醫療等產(chǎn)品價(jià)格占比將相應提高。按照調整的權重計算，1月份CPI同比漲幅為4.9%，當時(shí)就有市場(chǎng)人士預測，1月份CPI漲幅或為年內高點(diǎn)。然而，出乎絕大多數人預料的是，1月CPI竟然是年內的最低點(diǎn)。自2月起，CPI同比漲幅連續4個(gè)月“破5”；6、7、8三個(gè)月，CPI漲幅更是連續“破6”，而這一切，還是在央行多次啟用緊縮貨幣政策工具之后的結果。
　　銀河證券認為，8月份CPI漲幅6.2%，這一數值并不能打消人們的疑慮，其能否成為拐點(diǎn)至關(guān)重要。預計CPI在未來(lái)幾個(gè)月仍將在高位運行，出現超預期回落的概率不大，貨幣緊縮的主基調也不會(huì )明顯改變。
　　通脹無(wú)牛市。今年的A股市場(chǎng)，將這條規律進(jìn)行了完美地詮釋。從年初至今，上證綜指的跌幅已達11.05%，2500點(diǎn)整數關(guān)口也宣告失守；而去年全年，上證綜指的跌幅不過(guò)14.31%。
　　“上半年通脹高、政策緊，股市難有大行情，這幾乎是所有機構的一致判斷�！鄙虾Ｄ炒笮腿�商資產(chǎn)管理公司投資總監表示，起初機構判斷，在緊縮的貨幣政策之下，通脹形勢上半年末就會(huì )達到有效控制，從下半年開(kāi)始，通脹走低、政策寬松，股市會(huì )有起色�！暗珡�7、8兩月的情況來(lái)看，CPI沒(méi)有被控制住，未來(lái)緊縮貨幣政策執行的時(shí)間要延長(cháng)，股市行情啟動(dòng)的時(shí)間節點(diǎn)也將被迫延后�！�
　　李迅雷表示，鑒于通脹形勢超出預期，未來(lái)不排除央行繼續加息的可能。業(yè)內人士分析，果真如此的話(huà)，原本就偏緊的股市資金面，勢必更顯捉襟見(jiàn)肘。目前，A股市場(chǎng)的日成交金額已萎縮至千億附近，鮮有增量資金入場(chǎng)，股市只能依靠存量活躍資金，頻繁創(chuàng )造局部投資熱點(diǎn)，也就所所謂的“結構性”行情。
　　西南證券指出，A股正逐步進(jìn)入弱勢緩步探底的過(guò)程中，建議投資者可適度關(guān)注航天、農業(yè)、化工等行業(yè)存在的結構性投資機會(huì )。