受歐債危機等利空因素影響,周二A股低開(kāi),差不多一步到位,其后全天基本橫走,漲跌有限。收盤(pán)滬綜指跌1.06%報2471.30點(diǎn),深綜指跌1.55%報1077.13點(diǎn)。從盤(pán)面看,多數個(gè)股下跌,但上午以中國人壽為首的金融股較為強悍,午后水泥股劇烈抵抗,對人氣均有些支撐。
隔夜美股一度大跌,但臨收盤(pán)時(shí)因市場(chǎng)傳言中國或收購意大利公債而逆轉,最終是小漲作收。傳言的始作俑者是英國《金融時(shí)報》,其在網(wǎng)站上報道說(shuō),意大利已向中國求援,希望中國大量購買(mǎi)其公債。
周二希臘公債收益率仍在上升,但升速大為放緩,目前其2年期公債收益率為65.09%,周一為63.43%,上周五為53%。從市場(chǎng)反應看,似乎對中國入市援助歐洲確存有預期。
從國內輿論看,似乎有些人認為援助歐洲有利于我國外儲多元化,并有利于我國對歐出口。不過(guò)筆者對此事抱謹慎態(tài)度,我國并不是不能出手援救歐洲,但前提是“救得起來(lái)”。
如果其債務(wù)鏈因我國救助而穩住一時(shí),但過(guò)一陣又失控,屆時(shí)我國要么追加援助,要么招致?lián)p失。勢利點(diǎn)說(shuō),要救就救“可救之人”,而不可出手去救“將死之人”。事實(shí)上,歐洲的機制如不能改變,任何救濟只解得一時(shí)之急,未足以濟得長(cháng)遠。退一萬(wàn)步說(shuō),即使要出手援助,也得捱到希臘退出歐元區時(shí)再說(shuō)。
花旗集團分析師MichaelSaunders預計,未來(lái)3至6個(gè)月內,將有一系列的歐元區國家主權評級被調降,包括意大利、西班牙、希臘、葡萄牙和塞浦路斯。很顯然,在如今這種情況下去救歐洲,施救者的棋會(huì )越走越重,最終或難以自拔。
我們的外匯儲備看似資產(chǎn),實(shí)質(zhì)為負債,因當央行收購外匯時(shí),就平白無(wú)故地多印刷了人民幣,而這些人民幣本質(zhì)上相當于借據。該借據已在流通并攤薄了所有民眾手中貨幣含金量,資產(chǎn)則沉積在央行庫中。既然不是實(shí)質(zhì)資產(chǎn)而是負債,那么就更該對全體民眾(債主)充分負責,應絕對小心,不宜依賴(lài)中投公司等精英們過(guò)度發(fā)揮其個(gè)人睿智。
A股未來(lái)可能再震蕩一陣企穩,因目前看似緊縮政策不動(dòng)搖,但其實(shí)一些小細節已顯示出微微松動(dòng)征兆,昨銀行間14天拆借利率即跌了超過(guò)50基點(diǎn)。另外,從我國8月新增信貸數據看,信貸其實(shí)已有所松動(dòng),特別是面向中小企業(yè)的信貸。8月M2的數據雖不支持該論點(diǎn),但數據本身和去年并不可比,因取樣發(fā)生較大變動(dòng),許多銀行創(chuàng )新已將一部分貨幣排除在M2之外。
考慮到物價(jià)仍存些變數,政策即使趨于微微松動(dòng),其力度和跡象或也是非常弱的,所以股指一時(shí)也難有太大起色,但應該足以支撐,不至于跌得過(guò)頭。市場(chǎng)炒的是預期,只要預期向松,那么當時(shí)機更成熟時(shí),市場(chǎng)多半就會(huì )放大這種預期。
綜上所述,由于這幾天
“事多”,筆者認為投資者暫且觀(guān)望歐債危機進(jìn)展,保持謹慎。但如果歐債方面再有巨大利空,屆時(shí)說(shuō)不定構成買(mǎi)點(diǎn)。
從滬綜指來(lái)看,2437點(diǎn)仍有強支撐。筆者認為即使瞬間跌破也無(wú)大礙,因2400點(diǎn)離去年低點(diǎn)2319點(diǎn)不遠。在大盤(pán)已經(jīng)殺跌那么久、那么多的前提下,股指連續下破兩關(guān)的可能性不大。