做一手黃金期貨手續費50元，做一手黃金（T+D）手續費500元——在黃金市場(chǎng)里，這樣巨大的手續費落差令其他市場(chǎng)頗為驚訝。隨著(zhù)黃金價(jià)格在2011年進(jìn)入狂飆階段，黃金市場(chǎng)的巨大利潤引起了人們的重視。記者調查發(fā)現，無(wú)論是上海黃金交易所的AU（T+D），還是各大商業(yè)銀行的紙黃金，其交易成本都遠遠高于黃金期貨，也遠遠高于股市和期市的平均標準，而其品種卻更受廣大投資者歡迎�？梢哉f(shuō)，在本輪黃金牛市中，因為交易時(shí)間和交易制度原因，有著(zhù)“最便宜”品種的期貨市場(chǎng)只能是“肥水外流”。
黃金市場(chǎng)手續費利潤驚人
“在黃金巨大的財富效應下，投資者都不大在意手續費了�！背啥疾┿y首席分析師王瑞雷告訴記者，與股市和期市的手續費相比，當前各種黃金投資產(chǎn)品的交易成本可謂高得驚人，賺手續費、賺遞延費、賺點(diǎn)差……各種賺錢(qián)方式層出不窮，其中占主導的商業(yè)銀行更是賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。
首先來(lái)看投資者最為熟悉的黃金（T+D），作為上海黃金交易所的主打品種，黃金（T+D）一直以來(lái)交易非�；钴S。王瑞雷介紹，一手黃金（T+D）的交易單位是1000克，交易手續費是成交額的萬(wàn)分之三，開(kāi)平倉雙邊收費。以昨日黃金（T+D）收盤(pán)價(jià)378元計算，如果投資者在昨日開(kāi)平倉做一個(gè)來(lái)回，那么其產(chǎn)生的手續費就是226.8元。
“這還僅僅是交易所收的費用，”王瑞雷介紹，事實(shí)上，投資者必須到商業(yè)銀行開(kāi)戶(hù)才能做黃金（T+D），而銀行附加的手續費就更高了。據了解，如果資金量大的客戶(hù)，銀行會(huì )將手續費加至萬(wàn)分之六（包含交易所的萬(wàn)分之三），如果資金量在100萬(wàn)以下的，那么手續費可能會(huì )收到萬(wàn)分之十以上。那么照此算來(lái)，一個(gè)客戶(hù)做一個(gè)來(lái)回，一手的手續費會(huì )在500-700元左右。
據了解，除了上海黃金交易所，天津貴金屬交易所也采用類(lèi)似的手續費模式。其實(shí)，除了要交手續費，如果持倉過(guò)夜，一部分投資者還必須交“遞延費”，一般來(lái)說(shuō)遞延費是萬(wàn)分之二。按照昨日的收盤(pán)價(jià)，這個(gè)遞延費也需要75元左右。
再來(lái)看投資者也非常熟悉的紙黃金，其中的交易成本就更高了。作為紙黃金的交易平臺，商業(yè)銀行采取收“點(diǎn)差”的模式，也就是說(shuō)，比如銀行報出“買(mǎi)入380
賣(mài)出380.80”的價(jià)格，那么投資者的買(mǎi)入價(jià)就是380.80元，如果馬上賣(mài)出就按照銀行的380元的價(jià)格，相當于剛一買(mǎi)入就虧損了0.8元，其作用等同于手續費。據了解，商業(yè)銀行的點(diǎn)差一般在每克0.7元-1元左右，也就是說(shuō)，如果投資者買(mǎi)入1000克紙黃金，那么可能付出的交易成本就是1000元。
除了這些金融性很強的投資品種，實(shí)物黃金的交易成本更高，“現在實(shí)物金競爭激烈了，以前日子好的時(shí)候，每克賺幾元錢(qián)都是有的�！蓖跞鹄渍f(shuō)，“黃金的財富效應太明顯了，成本高了投資者也不在乎�！�
業(yè)內人士介紹，在手續費高昂的同時(shí)，黃金市場(chǎng)目前還很少出現“傭金戰”，“完全不像證券期貨行業(yè)一樣，各家公司比拼手續費拼到白菜價(jià)�！�
期貨市場(chǎng)“肥水外流”
“做一手黃金期貨，大概40-50元的手續費吧，”一名期貨公司高管對記者表示，上海期貨交易所的黃金期貨手續費大概收30元左右，期貨公司再加一些費用。做一個(gè)來(lái)回，對于小客戶(hù)能收個(gè)80-100元，對于議價(jià)能力稍微強一點(diǎn)的客戶(hù)，一手也就40-50元的手續費就夠了。而一手黃金期貨的合約價(jià)值，跟一手黃金（T+D）的合約價(jià)值基本是一樣的。期貨業(yè)內人士表示，盡管黃金價(jià)格處于牛市中，黃金期貨的成交額也比以前明顯活躍了很多，但公司從黃金期貨上賺的錢(qián)并不如預期。
可以說(shuō)，黃金期貨是國內所有黃金投資品種中，交易成本最為便宜的品種，按說(shuō)應該是投資者最為追捧的，但是其給行業(yè)帶來(lái)的收益卻并不顯著(zhù)。相反，商業(yè)銀行卻通過(guò)黃金（T+D）和紙黃金，賺取了大量利潤。
業(yè)內人士表示，黃金期貨中的散戶(hù)并不多。一是因為黃金期貨沒(méi)有夜盤(pán)交易，而往往這段時(shí)間是全球黃金交易最為激烈的時(shí)候，投資者害怕黃金期貨帶來(lái)的隔夜風(fēng)險；二是黃金期貨必須到期貨公司開(kāi)戶(hù)，而黃金（T+D）和紙黃金則只要有網(wǎng)銀就可以開(kāi)通，更能吸引普通投資者。
“當然，黃金期貨也有自己的市場(chǎng)，銀行自營(yíng)會(huì )員就比較喜歡在期貨上做套保�！蓖跞鹄渍f(shuō)，黃金期貨對于機構投資者和專(zhuān)業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，也很有吸引力。至于散戶(hù)喜歡其他交易成本更貴的品種，也跟不同投資者之間的交易習慣有關(guān)。
專(zhuān)家表示，在黃金迎來(lái)前所未有大牛市的時(shí)候，期貨市場(chǎng)也應該加快改革步伐，盡快推出黃金夜盤(pán)交易�！凹热稽S金期貨的交易成本如此之低，完全可以做到更受投資者歡迎�！�