銀率網(wǎng)日前發(fā)布2011年8月銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)月報顯示，8月份銀監會(huì )規范商業(yè)銀行理財產(chǎn)品效果明顯，理財產(chǎn)品發(fā)行量回落。但8月末，央行發(fā)布保證金存款納入存款準備金繳存范圍的通知，此舉將擴大存款準備金基數，或將引發(fā)銀行存款從緊、貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性從緊等連鎖反應。銀率網(wǎng)分析師認為，擴大存款準備金基數的舉措或將成為引發(fā)銀行大規模集中發(fā)行理財產(chǎn)品的動(dòng)力，預計9月商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量將反彈。

　　8月人民幣、外幣理財產(chǎn)品發(fā)行量雙雙回落

　　銀率網(wǎng)數據顯示，截至8月28日，各商業(yè)銀行共發(fā)行理財產(chǎn)品1770款，環(huán)比下降11.1%。從幣種看，人民幣及外幣產(chǎn)品發(fā)行量均減少：8月份各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣產(chǎn)品1527款，環(huán)比下降11.7%；外幣產(chǎn)品發(fā)行243款，環(huán)比下降7.3%。
　　據悉，在占比較大的外幣產(chǎn)品中，歐元及美元產(chǎn)品降幅明顯，環(huán)比下降幅度分別為6.7%、6.5%；港幣產(chǎn)品環(huán)比下降2.1%；澳幣產(chǎn)品與7月持平。在占比較少的外幣產(chǎn)品中，英鎊產(chǎn)品發(fā)行量較7月份減少2款；加幣產(chǎn)品減少3款；日幣產(chǎn)品減少4款。美國評級被下調增加了美元下跌的風(fēng)險，各商業(yè)銀行對美元產(chǎn)品發(fā)行持謹慎態(tài)度。而歐債危機的影響也增加了歐元的不確定性，8月份歐元的發(fā)行量減少。
　　據統計，從產(chǎn)品投資期限看，各期限理財產(chǎn)品發(fā)行量整體下降，中期產(chǎn)品降幅明顯；從理財產(chǎn)品的收益類(lèi)型看，非保本產(chǎn)品降幅明顯。
　　記者了解到，8月份城市商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量受政策影響最大，發(fā)行288款，環(huán)比下降40.2。對此，銀率網(wǎng)分析師認為，城市商業(yè)銀行的產(chǎn)品線(xiàn)比較單一，銀監會(huì )規范商業(yè)銀行理財產(chǎn)品對其沖擊較大，因此8月份產(chǎn)品發(fā)行量出現大幅下降。

　　加息預期降溫　人民幣理財產(chǎn)品預期收益率整體下降

　　在加息預期降溫的背景下，8月份人民幣理財產(chǎn)品預期收益率整體上呈下降趨勢。銀率網(wǎng)表示，8月份除6個(gè)月至1年期產(chǎn)品預期收益率出現上漲外，各期限人民幣理財產(chǎn)品的預期收益率均下降。
　　據統計，投資期限為1個(gè)月以?xún)鹊娜嗣駧女a(chǎn)品平均預期收益率較7月份下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；1-3個(gè)月產(chǎn)品平均預期收益率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；3-6個(gè)月產(chǎn)品平均預期收益率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；6個(gè)月至1年投資期限產(chǎn)品平均預期收益率上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；投資期限1年以上產(chǎn)品平均預期收益率下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　據銀率網(wǎng)分析，7月央行公布的數據顯示M2同比增長(cháng)14.7%，創(chuàng )下六年以來(lái)的新低，而加息預期降溫，市場(chǎng)利率走低，導致理財產(chǎn)品預期收益率的整體回落。

　　5款產(chǎn)品未達預期收益

　　銀率數據庫整理統計了8月份到期的各銀行理財產(chǎn)品信息顯示：8月份共1522款產(chǎn)品到期，1403款產(chǎn)品披露了到期產(chǎn)品數據，披露率達92.2%。在披露到期收益數據的1403款產(chǎn)品中，1398款產(chǎn)品達到了預期收益，達標率為99.6%。
　　但仍有5款產(chǎn)品未達預期收益：其中星展銀行2款結構性理財產(chǎn)品獲零收益——“股得利”系列0914期與“股得利”系列0915期；3款產(chǎn)品獲得較低收益率——中信銀行2011年中信理財之樂(lè )投1101期(石油聯(lián)系款)P11520103，預期收益率6%，實(shí)際收益率0.36%；招商銀行焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之匯率表現聯(lián)動(dòng)理財計劃(代碼：104004)預期收益率5%，實(shí)際收益率2.5%；光大銀行2011年陽(yáng)光理財“A+計劃”第1期產(chǎn)品12011001041001預期收益率8%，實(shí)際收益率6%。

　　投資建議：配置6個(gè)月左右理財產(chǎn)品

　　對于9月份的資產(chǎn)配置建議，銀率網(wǎng)分析師表示，雖然7月份CPI同比上漲6.5%，但加息尚未如期進(jìn)行，月末央行調整存款準備金繳存范圍之舉表明央行仍維持緊縮貨幣政策不變。在持續的緊縮貨幣政策影響下，通脹壓力或將在第四季度減弱。短期內加息預期降溫，建議投資者可配置投資期限在6個(gè)月左右的理財產(chǎn)品，同時(shí)也要關(guān)注長(cháng)期理財產(chǎn)品。
　　據悉，8月末，央行發(fā)布保證金存款納入存款準備金繳存范圍的通知。銀率網(wǎng)認為，此舉將擴大存款準備金基數，或將引發(fā)銀行存款從緊、貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性從緊等連鎖反應。若市場(chǎng)流動(dòng)性從緊，與SHIBOR利率掛鉤的產(chǎn)品將會(huì )出現不錯的表現，可以關(guān)注。而擴大存款準備金基數的舉措或將成為引發(fā)銀行大規模集中發(fā)行理財產(chǎn)品的動(dòng)力，預計9月商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量將反彈。