9月6日，國際外匯黃金市場(chǎng)發(fā)生極為罕見(jiàn)的一幕。
　　這一天凌晨，歐元兌瑞郎瞬間從1.10升值到1.2120，飆升10.1%；美元對瑞郎轉瞬從0.785上漲到0.861，大漲9.66%。要知道，在國際匯率市場(chǎng)，一天1%的漲跌都已算是大幅了，10%上下堪稱(chēng)巨幅。
　　這緣于瑞士中央銀行6日清晨發(fā)表的聲明——瑞士法郎目前被過(guò)度高估，對瑞士經(jīng)濟增長(cháng)已構成嚴重威脅，并孕育通貨緊縮風(fēng)險。未來(lái)瑞士央行將致力于瑞士法郎可持續的、大幅降低幣值。即日起，瑞士央行將“無(wú)法容忍”歐元與瑞士法郎的比價(jià)低于1.20，將全力維護這一最低比價(jià)并準備無(wú)限量購買(mǎi)外匯。
　　這一聲明并非突如其來(lái)。早在8月中旬，瑞士方面已經(jīng)傳出對瑞郎不斷升值的不滿(mǎn)，并準備掛鉤歐元的信息。但當這個(gè)警告真的變成現實(shí)時(shí)，國際金融市場(chǎng)顯然還是“蒙”了。除了本能的反應——瑞郎對所有貨幣瞬間大幅貶值之外，市場(chǎng)關(guān)于該事件對國際金融市場(chǎng)中長(cháng)期影響的讀解顯然是紊亂的。
　　這種混亂最集中反映在黃金市場(chǎng)上。9月6日，國際金價(jià)在創(chuàng )出每盎司1920美元的高價(jià)之后，31個(gè)小時(shí)快速下跌126美元，跌幅為6.56%；之后42個(gè)小時(shí)又上漲了91美元，漲5.07%；之后2小時(shí)又大跌了60美元，跌3.18%。
　　瑞郎掛鉤歐元也成為歐元兌美元的一個(gè)拐點(diǎn)時(shí)刻，歐元對美元加速下跌，由1.4265跌至1.3789，跌幅為3.36%。如果從8月30日的1.4548算起，歐元對美元已經(jīng)貶值了5.21%，從技術(shù)線(xiàn)上看，美元已經(jīng)對歐元基本確定了中期上漲通道。
　　那么，瑞郎掛鉤歐元到底對國際金融市場(chǎng)意味著(zhù)什么呢？這一事件對于國際貨幣體系的演變，尤其是美元與歐元的貨幣爭霸能產(chǎn)生什么影響呢？
　　這一問(wèn)題堪稱(chēng)是當下國際金融界關(guān)注度最高的課題，也是挑戰難度系數最高的命題。
　　要回答這一問(wèn)題，必須要與兩個(gè)相關(guān)消息相聯(lián)系，即瑞郎掛鉤歐元并非孤立的事件。
　　一是7月8日的消息。瑞士議會(huì )將于今年晚些時(shí)候討論創(chuàng )立與現行貨幣瑞士法郎平行的金法郎的可能性。雖然金法郎被提上日程，但立法的通過(guò)還需要瑞士修憲。如果該議案被駁回，則可能在2012年中期進(jìn)行全民公決。如果被批準，得到許可的金融機構可以發(fā)行金法郎，但是會(huì )受到政府的嚴厲監管，以此來(lái)保障含金量和真實(shí)性。
　　二是歐洲議會(huì )的貨幣和經(jīng)濟委員會(huì )已經(jīng)在7月份提出議案允許黃金作為交易所和商業(yè)銀行的清算貨幣，其若被批準，新歐元掛鉤黃金的最后重大技術(shù)障礙就已經(jīng)消除。
　　如果將這三個(gè)消息——瑞郎與歐元掛鉤、瑞士推金法郎、歐洲推動(dòng)黃金作為清算貨幣——連接起來(lái)，人們就不難看出一個(gè)彈性金本位回歸的“三角結構”。如果這一進(jìn)程按照正常時(shí)間表，在2012年內，或者說(shuō)在未來(lái)一年內，人們有可能看到金法郎和金歐元的誕生。與此同時(shí)，人們有可能看到紙歐元的潰敗，即紙歐元“死”，金歐元生。
　　純信用紙幣歐元的潰敗已經(jīng)進(jìn)入倒計時(shí)了。歐洲各國的主權債務(wù)危機越演越烈，希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙、西班牙、意大利等越來(lái)越多的國家卷入主權債務(wù)危機。簡(jiǎn)言之，希臘債務(wù)危機已經(jīng)無(wú)可救藥了。
　　按照現在紙歐元的客觀(guān)條件，希臘主權債務(wù)危機，乃至歐元區各國的主權債危機已經(jīng)幾乎無(wú)法拯救了。歐盟的7000億歐元的拯救資金已經(jīng)不夠用了；各國財政統一的遠水解不了近渴；發(fā)行歐洲央行債券又被德國否決，接下來(lái)，從希臘開(kāi)始，越來(lái)越多的歐洲國家主權債崩盤(pán)已難以避免。
　　歐洲是不是已經(jīng)山窮水盡了呢？未必。因為這些陷入主權債務(wù)危機的國家，其央行均擁有較多的黃金，希臘112.2噸，西班牙281.6噸，葡萄牙382.5噸，意大利2451.8噸，分別占外匯儲備的76%、37.1%、82.2%、67%（2010年6月數字）。歐洲各國央行的總黃金儲備是1.1萬(wàn)噸。而美聯(lián)儲的黃金儲備名義值是8133噸，但俄羅斯總理普京懷疑這些黃金中的大部分已經(jīng)失蹤。
　　早在兩年前，筆者就曾指出，當歐元與美元決戰到最后時(shí)刻，即歐元在美元攻擊之下，作為純信用紙幣無(wú)以為繼時(shí)（表現為歐元區主權債購買(mǎi)力大幅貶值，甚至歸零），歐盟宣布發(fā)行新歐元，與黃金掛鉤，則新歐元立刻將成為全球最堅挺的貨幣；與此同時(shí)，同為純信用紙幣的美元將會(huì )崩潰，因為美國沒(méi)有足夠的黃金與近100萬(wàn)億美元的美元債券證券以及約600萬(wàn)億美元的金融衍生品掛鉤。美國要么被動(dòng)實(shí)施金本位，要么美元退回僅在美國范圍內使用。
　　其實(shí)，瑞郎掛鉤歐元是這一進(jìn)程中新的一步，換言之，美元對紙歐元進(jìn)攻得越犀利，則越將轉化為金歐元的推動(dòng)力；紙歐元越接近于崩潰，則金歐元越接近于正式推出。
　　對于美國而言，這就陷入兩難：如果加速擊潰紙歐元，則金歐元誕生，紙美元將崩潰；如果不攻擊紙歐元，其分流美元的流動(dòng)性，美國國債出售的難度更大，量化寬松3.0的規模會(huì )更大，會(huì )威脅市場(chǎng)對紙美元的信心。
　　美國最新采取的舉措均無(wú)法扭轉上述趨勢。9月9日，美國總統奧巴馬公布了總額4470億美元的就業(yè)刺激計劃，其內容包括將工人和小企業(yè)業(yè)主所需支付的工資稅削減一半、在基礎設施建設領(lǐng)域進(jìn)行支出、向地方政府提供補助金以避免其裁減教師人數等。其作用是延緩美國社會(huì )動(dòng)蕩爆發(fā)的時(shí)間，其政治目的遠大于經(jīng)濟金融目的。至于美國未來(lái)10年消減1萬(wàn)億美元的財政赤字，那更是杯水車(chē)薪。
　　就新歐元掛鉤黃金的大趨勢而言，已經(jīng)很難看到什么阻擋的力量，除非歐洲核心國家出現社會(huì )大動(dòng)蕩，其主動(dòng)退出或解散歐盟，此外就是美國和歐洲由貨幣競爭升級為軍事競爭。然而，這兩者出現的概率都不大。
　　如果未來(lái)12～16個(gè)月中，瑞郎、歐元先后掛鉤黃金，標志著(zhù)彈性金本位的回歸，則意味著(zhù)美國國債、歐元國債大幅貶值，貶值幅度可能高達80%～90%，甚至歸零，則中國外匯儲備將蒙受巨大損失。即未來(lái)12個(gè)月，有可能是中國外匯儲備亡羊補牢的最后時(shí)機。
　　從這個(gè)戰略高度來(lái)解讀瑞郎掛鉤歐元，不是紙瑞郎，不是紙歐元，也不是紙美元，而是黃金的重大戰略利好。盡管短期有利于紙美元打擊紙歐元，美元勢力可以趁勢打壓黃金，黃金有可能出現一波較大調整，但就6～18個(gè)月中期而言，是對黃金的重大戰略利好，即金價(jià)在未來(lái)6～18個(gè)月內，有可能上漲到3000～5000美元/盎司。