外盤(pán)下挫、內部大盤(pán)股相繼發(fā)行及樓市利空等因素壓制A股于周一跳水并創(chuàng )出調整低點(diǎn)，全天滬綜指大跌1.79%報收于2437.79點(diǎn)。深綜指跌2.07%，中小板指跌1.98%，創(chuàng )業(yè)板指跌2.59%。
　　官方數據顯示，8月份新建房屋價(jià)格同比全面上漲，該信息提示政府近期難以放松貨幣政策，所以有利空指導意義。昨地產(chǎn)股跌幅領(lǐng)先，便是拜樓市調控或加碼的預期所賜。
　　樓價(jià)高漲誘因之一是利息太低，雖然也有其他深層次誘因。這些年我們認識中或存在誤區，以為樓價(jià)上漲推升了通脹，所以只要控制了樓價(jià)，通脹就易受控。
　　從某一特定角度看，這樣的認識是正確的，但沒(méi)擊中問(wèn)題的本質(zhì)。以筆者看，樓價(jià)和其他物價(jià)上漲是“相得益彰”的，一棟樓的內在價(jià)值或許等于若干頭生豬價(jià)格，或等于若干噸雞蛋、大米等。簡(jiǎn)單說(shuō)，相當于一籃子商品價(jià)值。
　　那些準備將樓房出售的人心中自然會(huì )有桿秤，他們會(huì )評估售樓所得的貨幣能買(mǎi)多少東西，如果不買(mǎi)東西而存在銀行就會(huì )評估能有多少利息。他們評估后自然不愿降價(jià)銷(xiāo)售，這由人的逐利本能決定，無(wú)需多少經(jīng)濟學(xué)知識。
　　我們理應尊重人的本能，理應尊重客觀(guān)現實(shí)，而不是因顧全大局而說(shuō)些昧心的話(huà)。筆者認為，樓價(jià)下跌有利于中國經(jīng)濟，但這只是良好意愿而已。意愿再良好也不能不顧事實(shí)，實(shí)事求是的精神是永遠不能放棄的！
　　當貨幣購買(mǎi)力不斷下降及負利率繼續存在時(shí)，指望樓價(jià)下跌無(wú)異于緣木求魚(yú)。因此筆者認為，控制樓價(jià)必要條件之一是消滅負利率，其他手法雖然也重要，但舍棄“利率為正”這一點(diǎn)還是不行的。
　　華爾街附近地區發(fā)生游行示威，周一歐亞股市全面大跌，歐元深跌1%以上，這一切提示外圍情形并不樂(lè )觀(guān)。
　　內部方面，資金面原本沒(méi)多少變化，但今年最大的IPO中國水電擬定于本月27日上網(wǎng)發(fā)行，而昨已有大盤(pán)股長(cháng)城汽車(chē)發(fā)行，弱市中如此重的擴容壓力自然是極大利空，使投資者僅剩的殘余信心也喪失殆盡。
　　筆者數周前說(shuō)過(guò)，2300-2500點(diǎn)一帶支撐極為強勁，一時(shí)跌不破，可如果有關(guān)方面“見(jiàn)獵心喜”，非但不體恤市場(chǎng)，反而趁機圈錢(qián)，則形勢就可能更差一些。不幸的是，目前情況似乎正朝這個(gè)方向發(fā)展。
　　由于短期資金面壓力異常巨大，或非人力所能對抗，故股指保持弱勢狀態(tài)機會(huì )大升。操作方面，投資者或可再觀(guān)察一段日子，可能在中國水電發(fā)行、趁市場(chǎng)可用資金量最小時(shí)建倉更為有利。
　　滬綜指離去年低點(diǎn)2319.74點(diǎn)還有約百點(diǎn)的空間，在中國水電發(fā)行的背景下，股指應會(huì )測試該點(diǎn)位。通常而言，在股指于超低位繼續殺跌時(shí)，就隨時(shí)會(huì )出現不測反彈，有時(shí)反彈的力度還較大，所以具有一定迷惑性。如果碰到這種情況，還是宜減些倉位為好，因從A股歷史看，幾乎沒(méi)有一次終極反彈是發(fā)生在超大盤(pán)個(gè)股IPO之前的，相信這次不會(huì )例外。