歐元上周反彈后于上周五開(kāi)始回落，至本周一跌幅加大，上周五歐元跌0.58%，本周一截至19時(shí)暫跌0.93%至1.3668美元。美元指數反彈。商品貨幣略顯弱勢，其余幣種跌幅稍小，日元甚至有所升值，顯然和避險情緒上升有關(guān)。本周焦點(diǎn)是美聯(lián)儲會(huì )議，結果為本周四凌晨出來(lái)，估計之前美元仍有上漲空間，但其后應注意回調風(fēng)險。
歐債危機憂(yōu)慮有增無(wú)減
　　歐債危機憂(yōu)慮曾于上周一度緩解，因當時(shí)有世界五大央行聯(lián)手注資利好，不過(guò)由于該利好其實(shí)不解決結構性問(wèn)題，所以市場(chǎng)難以持續興奮，歐元因此上漲不多并于上周五開(kāi)始重新回落。
　　上周末有美財長(cháng)蓋特納參與的歐盟財長(cháng)和央行行長(cháng)會(huì )議并未達成實(shí)質(zhì)性成果，全場(chǎng)也似乎只有蓋特納一人“興奮”，所以為本周歐元不佳表現埋下伏筆。
　　上周末財長(cháng)會(huì )議上蓋特納提議“增加EFSF靈活性”，但其他國家17名財長(cháng)置若罔聞，極端者還出言明確反對。目前歐洲穩定基金（EFSF）規模只有4400億歐元，雖對付希臘之類(lèi)小國綽綽有余，但完全無(wú)力應付意大利、西班牙等大經(jīng)濟體的債務(wù)危機。除此之外，在更早的時(shí)候還傳出德國總理默克爾重申 “反對推出歐元區共同債券”這一負面消息。
　　希臘近期一直是歐債危機憂(yōu)慮重要發(fā)源地，目前希臘政府壓力極大，因其若想得到下一筆總額為80億歐元的援助資金，就得拿出切實(shí)可行和具說(shuō)服力的財政節支計劃。但從目前情況看，希臘做到這點(diǎn)希望渺茫。
　　周一稍晚時(shí)候，相關(guān)援助方的專(zhuān)家小組將與希臘官員就此事召開(kāi)電話(huà)會(huì )議，但據最新消息稱(chēng)此會(huì )議已被推遲，而這使市場(chǎng)憑空增添許多憂(yōu)慮。
　　本周二希臘就將有7.7億歐元債券利息需要支付，市場(chǎng)人士預測該國將于下月面臨現金枯竭，如果援金不能迅速到位的話(huà)。
　　本周一其他消息面也不太有利，比如市場(chǎng)傳出穆迪近期又將下調意大利評級。雖然消息飄忽和無(wú)從證實(shí)，但歐元壓力仍會(huì )加大。上周穆迪曾下調兩家法國銀行評級，但市場(chǎng)提前消化且上周各國官員多放言力挺希臘，所以對匯市表面上影響有限。不過(guò)此類(lèi)事件畢竟還是極重要利空，所以如果沒(méi)其他消息對沖，歐元除了下跌就別無(wú)他路。
　　除上述歐元自身的利空外，來(lái)自美國的消息給歐元額外一擊，美國的消息主要有兩條，一為奧巴馬采納巴菲特建議而有意對富人征稅，二為本周將召開(kāi)兩天的美聯(lián)儲會(huì )議。
美元支撐暫強
　　奧巴馬的增稅計劃由來(lái)已久，但和歷次一樣，一般會(huì )面臨共和黨人的反對，這次自然也不會(huì )例外。不過(guò)雖然如此，如果增稅計劃有所縮水后再通過(guò)，亦是美元利好，而美元的利好一般就是壓制歐元。
　　美聯(lián)儲本周利息會(huì )議將召開(kāi)兩天，據說(shuō)是為了“更好研究推出刺激計劃”。從當前全球形勢來(lái)看，QE3推出的機會(huì )雖然大了一些，但可能性仍低于暫不推QE3。不過(guò)雖然如此，美國采取其他折衷刺激方案的機會(huì )卻極大。
　　市場(chǎng)目前普遍預期的是，美聯(lián)儲或將賣(mài)出短債并同時(shí)收購長(cháng)債以壓低長(cháng)期利率的方式來(lái)支撐經(jīng)濟。該操作已被業(yè)內人士稱(chēng)為 “扭轉操作”。目前美國1年期公債收益率僅0.074%，10年期的也不高，只有2.002%，30年的為3.258%。
　　據彭博社報道，由于上述預期，華爾街大型債券交易機構正以2007年以來(lái)最快的速度趁機收購美國長(cháng)期國債，想坐回轎子。周末華爾街附近的民眾集會(huì )示威活動(dòng)，可以和美國高失業(yè)率掛鉤，該事件多半會(huì )加大政府刺激經(jīng)濟的機會(huì )，所以進(jìn)一步強化投資者對美債未來(lái)走勢的預期。
　　美聯(lián)儲若使出這一招應該是可行的，因目前美國的公債總體需求較為旺盛，且基本無(wú)違約之虞，所以“拋短買(mǎi)長(cháng)”之舉，一方面不會(huì )使美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表進(jìn)一步擴張，另一方面也遠不至于引發(fā)負向收益率曲線(xiàn)。
　　美元目前的主要問(wèn)題似乎不在財政赤字問(wèn)題上，即使是也因市場(chǎng)不太關(guān)注此事而變得不是，因此市場(chǎng)目前最為關(guān)心的美元基本面是美國民眾的失業(yè)率，所以任何有可能提高就業(yè)率的消息均被理解成美元利好。
　　綜上所述，美元反彈短期內應能延續，但周四消息明朗后投資者也應注意短期獲利離場(chǎng)節點(diǎn)。從歐元走勢看，技術(shù)上也提示如此，因歐元似正構筑小雙底，且第二底下跌迅速。通常這樣的走勢極難延續，出現反復應是難免。