在機構投資者的持有比例不斷上升的同時(shí)，杠杠股基的份額還在增加。
資訊統計顯示，截至9月15日，杠桿股基大多數處于溢價(jià)交易狀態(tài)，即交易價(jià)格高于基金凈值，比如信誠500B場(chǎng)內溢價(jià)在8月初達到17%、銀華銳進(jìn)、銀華鑫利的溢價(jià)率高達20%。申萬(wàn)菱信深成進(jìn)取，其最新凈值為0.573元，交易價(jià)格為0.782元，溢價(jià)幅度高達36.47%。與此同時(shí)，這些杠桿基金則受到了機構的大幅增持。比如自7月以來(lái)，銀華銳進(jìn)的份額增加了3.04億份。
杠桿基金逆市逞強
資訊統計顯示，以銀華銳進(jìn)為例，機構投資者的持有份額在上半年增加了4.28億份，占比上升了7.54個(gè)百分點(diǎn)。
信誠中證500指數分級基金經(jīng)理吳雅楠分析，杠杠股基的大幅溢價(jià)體現了投資者對市場(chǎng)的態(tài)度。在市場(chǎng)處于低點(diǎn)位的背景下，一旦出現反彈行情，這些杠桿股基將會(huì )領(lǐng)漲。
在6月20日到7月15日的那輪市場(chǎng)反彈中，上證指數反彈近200點(diǎn)，漲幅為7.59%。而同期杠桿股基信誠500B漲幅高達25.98%，幾乎是同期滬指漲幅的4倍左右。
吳雅楠表示，從當前的市場(chǎng)來(lái)看，目前三大焦點(diǎn)問(wèn)題美國經(jīng)濟、歐債危機、國內政策均處于高度悲觀(guān)時(shí)期，A股行情也相應處于最壞的時(shí)候，但歷史底部的估值水平、地量復地量的交易狀況，決定了行情已經(jīng)不存在規模性的殺跌空間。目前A股的整體局面是政策以靜制動(dòng)，行情已有“胎動(dòng)”跡象。
因此，在策略上，基于行情結構化表現的復雜性，當前以指數基金形式進(jìn)行空間法投資已是一個(gè)比較好的時(shí)機。特別是往往在反彈行情中扮演“急先鋒”角色的杠桿指數基金，已經(jīng)成為包括機構在內的投資者“潛伏”的目標。
逆市溢價(jià)待反彈
根據資訊統計，截至9月15日，杠杠股基大多數處于溢價(jià)交易狀態(tài)，溢價(jià)幅度甚至超過(guò)了20%。其中，溢價(jià)率最高的杠桿股基為申萬(wàn)菱信深成進(jìn)取，其最新凈值為0.573元，交易價(jià)格為0.782元，溢價(jià)幅度高達36.47%。緊隨其后的則是銀華鑫利和銀華銳進(jìn)。截至9月8日，銀華鑫利的凈值為0.673元，其交易價(jià)格為0.824元，溢價(jià)幅度為22.44%；而銀華銳進(jìn)的凈值為1.027元，交易價(jià)格為
1.228元，溢價(jià)幅度則為19.57%。
“杠桿股基的大幅溢價(jià)，體現了投資者對市場(chǎng)的態(tài)度，在目前低點(diǎn)位下，一旦市場(chǎng)反彈，這些杠桿基金將會(huì )領(lǐng)漲�！蹦郴鹧芯繂T分析說(shuō)。
有數據為證，6月21日到7月4日，銀華銳進(jìn)漲16.37%，大幅領(lǐng)先于其跟蹤的深100指數約10.39%的漲幅，與此同時(shí)，銀華銳進(jìn)的漲幅還高于同期其他的杠桿股基。
機構增持為“潛伏”
事實(shí)上，今年上半年多只杠桿股基獲投資者尤其是機構投資者大量增持。對此，吳雅楠透露，自6月份以來(lái)，信誠中證500分級基金也一直保持凈申購狀態(tài)，近期資金流入的力度甚至有明顯加大。
此外，9月份以來(lái)，信誠500B的抗跌性表現，也側面顯示有抄底意愿資金對杠桿基金的“青睞”。信誠500B在8月以來(lái)的弱市中相對于所跟蹤的中證500指數表現得相當抗跌。自8月1日至9月15日，中證500指數跌近8.92%，而信誠500B跌7.66%，特別是自8月18日以來(lái)，中證500指數跌6.6%，而信誠500B僅跌3.8%。
還有一個(gè)值得注意到數據是，今年上半年，如銀華銳進(jìn)、國聯(lián)安雙禧B等杠桿股基獲得了包括機構投資者在內的投資者的大量增持。數據顯示，銀華銳進(jìn)自2010年6月7日后，其份額一直在不斷增加之中。根據資訊統計，截至去年年末，機構投資者共計持有銀華銳進(jìn)約5.71億份，其持有比例占總份額的37.3%；而到了今年6月30日，機構投資者持有份額上升到9.79億份，份額增加將近一倍，同時(shí)機構投資者的持有比例上升到44.85%。
值得一提的是，在機構投資者的持有比例不斷上升的同時(shí)，杠桿股基的份額還在增加。同樣以銀華銳進(jìn)為例，截至今年6月30日，其份額為21.82億份，而銀華銳進(jìn)最新的份額則為24.86億份，也就是說(shuō)，自7月以來(lái)，銀華銳進(jìn)的份額增加了3.04億份。
