當黃金遭遇獲利了結盤(pán)的拋售,美元在近期成為避險江湖“老大”。截至本月27日,美元指數已經(jīng)較8月29日創(chuàng )下的73.72點(diǎn)階段低位上揚約5.13%。而美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)上周末公布的數據顯示,最近一周外匯市場(chǎng)投機客增持美元多頭倉位,多倉規模升至去年6月以來(lái)最高位。
在美元一路上揚的背后,國內外因素正形成雙重利好:歐洲債務(wù)危機的形勢依然嚴峻,且美聯(lián)儲在其最近一次的議息會(huì )議上決定采取“扭轉操作”來(lái)提振經(jīng)濟。
歐債危機改善或有限
北京時(shí)間28日16時(shí)40分,美元指數報77.71,漲幅0.27%。不過(guò),同一時(shí)間段,美元對日元匯率報76.44日元,跌幅為0.38%;美元對歐元匯率報1.3604,歐元上揚0.13%。
市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)預期歐洲領(lǐng)導人正在向達成債務(wù)危機解決措施的共識邁近,避險需求下降。德國總理默克爾近日表示,德國將幫助希臘達到援助協(xié)議的條件,而希臘總理帕潘德里歐則贏(yíng)得國內議會(huì )對擴大歐元區援助基金的支持。
不過(guò),有分析稱(chēng),投資者仍懷疑,歐洲是否能拿出任何確定的計劃結束主權債務(wù)危機,或者能否在希臘一旦違約時(shí),保護銀行業(yè)免受沖擊。
明富環(huán)球駐紐約分析師杰西卡·霍文森表示,新的援助措施似乎有所進(jìn)展,市場(chǎng)反應積極。但他認為,“歐元升值是短暫現象,如果沒(méi)有具體行動(dòng),債務(wù)危機不會(huì )有改善!
此外,有英國媒體報道稱(chēng),歐洲決策層正對希臘援助計劃的條件產(chǎn)生分歧,這讓市場(chǎng)意識到距離真正達成歐盟層面上的大型協(xié)議還存在諸多障礙。
德國財政部長(cháng)朔伊布勒27日表示,擴大救助基金規模是個(gè)“愚蠢的想法”,這可能意味著(zhù)歐元區一些經(jīng)濟體或失去“AAA”的主權債信評級。
“扭轉操作”助推美元
除了債務(wù)危機給市場(chǎng)帶來(lái)的避險情緒,在美國國內,美聯(lián)儲的政策也給美元走勢帶來(lái)支持。美聯(lián)儲21日在結束聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )議息會(huì )議后,宣布以賣(mài)“短”買(mǎi)“長(cháng)”的方式來(lái)調整所持美國國債結構的決定。根據這項被稱(chēng)為“扭轉操作”的計劃,到2012年6月,美聯(lián)儲將出售剩余到期期限為3年及以下的4000億美元中短期國債,同時(shí)購買(mǎi)相同數量的剩余到期期限為6年至30年的中長(cháng)期國債。這一舉措旨在壓低中長(cháng)期利率,幫助經(jīng)濟復蘇。
有分析認為,美聯(lián)儲的該操作是進(jìn)一步寬松政策的前奏。達拉斯聯(lián)邦儲備銀行總裁費希爾發(fā)出警告稱(chēng),美聯(lián)儲此次的行動(dòng)可能產(chǎn)生反作用,并惡化就業(yè)與經(jīng)濟增長(cháng)前景,美國經(jīng)濟正在趨向“失速”狀態(tài)。相關(guān)數據顯示,9月美國消費者信心接近兩年半低點(diǎn)。不過(guò),費希爾也表示,美聯(lián)儲還有充足的手段來(lái)幫助經(jīng)濟,但應該謹慎使用。
投資機構RDQ的創(chuàng )始人、首席經(jīng)濟學(xué)家約翰·瑞丁在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示,美聯(lián)儲此次的政策并不是傳統意義上的貨幣政策,而是債務(wù)管理政策和信貸市場(chǎng)政策的結合。
他表示,“美國經(jīng)濟增速今年確實(shí)出現放緩,但我們認為今年下半年會(huì )逐步出現溫和反彈。目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)主要在于就業(yè)的緩慢增長(cháng),并伴隨歐洲債務(wù)危機的風(fēng)險。我們不認為美國會(huì )陷入另一輪衰退!
對于美元匯率,瑞丁認為,由于“扭轉操作”實(shí)為債務(wù)管理政策而非貨幣政策,因此美元未面臨負面因素。相反,由于美聯(lián)儲對經(jīng)濟下行風(fēng)險持有較為悲觀(guān)表態(tài),這在短期內會(huì )對股市不利。