A股市場(chǎng)在震蕩下跌中走過(guò)三個(gè)季度，WIND數據顯示，截至9月27日，今年以來(lái)七成偏股基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）業(yè)績(jì)未能跑贏(yíng)同期大盤(pán)，但第三季度偏股基金的主動(dòng)管理效果好于上半年。除貨幣市場(chǎng)基金外，其他各類(lèi)型基金今年以來(lái)均未取得平均正收益。
股基債基業(yè)績(jì)慘淡
WIND數據顯示，今年以來(lái)，在各種基金類(lèi)型中，僅貨幣市場(chǎng)基金獲得平均正收益。截至9月27日，有統計數據的69只貨幣基金（AB類(lèi)分開(kāi)計算）今年以來(lái)平均收益為2.45%，其中廣發(fā)貨幣B以3.02%的復權單位凈值增長(cháng)率位居第一。
其他類(lèi)型基金整體表現不佳。238只普通股票型基金、167只混合型基金和25只傳統封閉式基金平均業(yè)績(jì)分別為-16.6%、-14.5%和-13.2%。155只債券基金（ABC類(lèi)分開(kāi)計算）今年以來(lái)平均收益為-5.5%，其中僅7只基金獲得正收益。QDII基金是今年表現最差的基金類(lèi)型，有統計數據的30只基金全軍覆沒(méi)，單位凈值平均下跌22.6%；今年1月1日之后成立的QDII基金中，僅諾安全球黃金基金獲得正收益，成立以來(lái)凈值增長(cháng)12.44%。
最考驗基金經(jīng)理主動(dòng)管理能力的偏股基金，今年以來(lái)的表現不盡如人意。截至9月27日，上證綜指下跌14%，滬深300下跌15.68%，普通股票型基金和偏股混合型基金區間凈值平均分別下跌16.6%和15.4%，獲取超額收益的能力并未彰顯。從單只基金看，全部偏股基金今年以來(lái)均為負收益，其中，表現最好的基金為鵬華消費優(yōu)選，區間凈值下跌4.56%，表現最差的一只偏股基金凈值下跌29.6%。363只偏股基金中，254只基金未跑贏(yíng)同期上證指數，占比約七成。
分析人士指出，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩下跌，很大程度上影響了偏股基金的表現，上半年市場(chǎng)風(fēng)格的轉換，也讓許多基金經(jīng)理措手不及，拖累了基金業(yè)績(jì)。在貨幣政策收緊、資金面持續緊張的情況下，資金利率高企，貨幣基金獲得了良好收益。但上半年加息導致債券價(jià)格下跌、下半年城投債危機、可轉債加速擴容等也使得部分券種大幅下跌，債券基金受到重創(chuàng )。海外市場(chǎng)在日本地震、歐債危機、美債危機、全球經(jīng)濟衰退等負面事件的影響下，經(jīng)歷了劇烈調整，影響了QDII基金的業(yè)績(jì)。內憂(yōu)外患之下，出現基金“萬(wàn)綠叢中”僅貨基“一點(diǎn)紅”的慘淡景象。
三季度管理效果轉好
將不同時(shí)間段偏股基金的業(yè)績(jì)與同期上證指數的表現相比可發(fā)現，今年下半年偏股基金的整體管理效果好于上半年。WIND數據顯示，上半年，上證綜指下跌1.64%，但普通股票型基金區間凈值平均下跌7.9%，偏股混合型基金平均下跌8%，大幅跑輸上證綜指。今年第三季度（截至9月27日），上證綜指下跌12.56%，但同期這兩類(lèi)基金凈值分別平均下跌9.17%和8%，整體業(yè)績(jì)扭轉了之前的頹勢，明顯跑贏(yíng)大盤(pán)。
從單只基金看，上半年業(yè)績(jì)排名靠前的部分基金，今年第三季度表現不佳。分析人士指出，一季度低估值周期性板塊經(jīng)歷了一波估值修復行情，上半年排名靠前的偏股基金大多在金融、地產(chǎn)等板塊上有較多配置，但三季度，緊縮政策未見(jiàn)放松，加上經(jīng)濟增速下滑，周期性板塊股價(jià)開(kāi)始持續下跌。如果受基金自身風(fēng)格所限或者基金經(jīng)理未及時(shí)調倉，基金業(yè)績(jì)就會(huì )受到影響。
此外，對比基金半年報數據發(fā)現，三季度業(yè)績(jì)較為優(yōu)異的偏股基金，二季度末在食品飲料板塊配置比例相對較高。如長(cháng)信雙利優(yōu)選(519991,基金吧)，三季度業(yè)績(jì)?yōu)槠苫鸬谝幻�，二季度末持有食品飲料板塊市值占基金凈值比為20.01%。此外，興全有機增長(cháng)、泰達紅利穩定、鵬華消費優(yōu)選等三季度排名靠前的基金，在該板塊的配置比重均在23%以上。WIND數據顯示，三季度食品飲料板塊是申萬(wàn)一級行業(yè)中表現最好的行業(yè)板塊。成功的行業(yè)配置，為這些基金獲得較好業(yè)績(jì)奠定了基礎。
