國慶節即將到來(lái)，又恰逢月末、季末的存貸比考核時(shí)點(diǎn)，銀行理財產(chǎn)品在市場(chǎng)上又現活躍姿態(tài)，產(chǎn)品名目繁多，投資標的紛繁復雜。
銀行究竟是“真理財”還是“真攬儲”？是客戶(hù)利益為先還是自身需求至上？記者進(jìn)行了調查。
發(fā)放大量收益誘人理財產(chǎn)品成攬儲捷徑
“7天理財產(chǎn)品，收益高達5.4%，欲購從速�！庇浾呓战拥絹�(lái)自某國有銀行的一條假日理財短信之后，就趕去附近的網(wǎng)點(diǎn)詢(xún)問(wèn)。意想不到的是，記者被告知“總額度為20億元的理財產(chǎn)品已在一天之內售完”。
為躲開(kāi)攬儲嫌疑，各銀行近期紛紛推出一個(gè)月左右的理財產(chǎn)品，作為目前理財市場(chǎng)的主力軍。比如，建行推出“利得盈”系列人民幣理財產(chǎn)品，主要投向于債券以及貨幣市場(chǎng)，預期年化收益率在4.8%-5.2%之間。投資期限為15天-29天不等。
據銀行業(yè)內人士透露，由于銀行理財產(chǎn)品資金到期會(huì )自動(dòng)轉為存款，因此不少銀行在產(chǎn)品發(fā)行上都打“時(shí)間差”，計算考核日期發(fā)行。
上半年銀行“差錢(qián)”，發(fā)放大量收益誘人的理財產(chǎn)品成了攬儲捷徑。在銀監會(huì )對短期理財產(chǎn)品加大監管力度之后，商業(yè)銀行又出另一狠招——發(fā)放短融信托類(lèi)產(chǎn)品。隨著(zhù)房地產(chǎn)信托被叫停，能源類(lèi)的企業(yè)成了接手者。比如，招商銀行就針對高凈值客戶(hù)推出了票據、短融類(lèi)理財產(chǎn)品，起點(diǎn)一般在100萬(wàn)元以上，年化收益率至少可達6%。
“短期融資信托類(lèi)理財產(chǎn)品設計滿(mǎn)足于企業(yè)的融資需求，一般會(huì )選擇資質(zhì)較好的企業(yè)比如電力、煤礦等財力雄厚的企業(yè)�！闭猩蹄y行一位客戶(hù)經(jīng)理告訴記者。
中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華表示，近期恰逢月末、季末考核時(shí)點(diǎn)，銀行集中推出理財產(chǎn)品不難理解。同時(shí)，節假日前，企業(yè)需要用大額資金的機會(huì )比較多，存款可能一下子被搬移，所以銀行只能想盡方法，比如發(fā)行高收益的理財產(chǎn)品來(lái)把存款留住，或者吸引百姓手中的閑錢(qián)來(lái)達到月末、季末的監管要求。
“理財熱”背后繞道監管
季末攬儲的最主要原因還是出于存貸比的考核，而在大中型金融機構存款準備金率高達21.5%的情況下，75%的高額存貸比一直是銀行無(wú)法躲避的一道坎。
“盡管由于今年存款準備金率已創(chuàng )新高，監管層對商業(yè)銀行的存貸比沒(méi)有那么嚴格限制，但銀行缺錢(qián)的現象一直沒(méi)有改變�！币晃还煞葜沏y行內部人士對記者透露，雖然銀行在季度末總能卡住監管紅線(xiàn)，但對于主要靠“吃利差”賺錢(qián)的銀行來(lái)說(shuō)，銀行發(fā)放理財產(chǎn)品是“醉翁之意不在酒”，理財是虛，用吸儲得來(lái)的錢(qián)構筑一個(gè)資金池放貸以獲取最大利益才是真。
在今年整體信貸額度緊張，監管從嚴的情況下，越來(lái)越多的銀行通過(guò)理財產(chǎn)品來(lái)達到資產(chǎn)表內表外轉換的目的，繞開(kāi)信貸額度限制。
現階段，市面上的理財產(chǎn)品按照投資標的不同可分為“票據信貸類(lèi)理財產(chǎn)品”“貨幣型理財產(chǎn)品”“結構性理財產(chǎn)品”等。然而在這些產(chǎn)品中真正在為投資者理財，保值增值的寥寥無(wú)幾，不少產(chǎn)品仍以放貸為目的，從中賺取息差。
該人士告訴記者：“有銀行因無(wú)信貸額度而資金充足，采用‘銀銀合作’或‘銀信合作’的模式來(lái)變相放貸。理財產(chǎn)品則是這些機構之間資金輸送的通道，資金用途不在表內反映�！�
根據上市公司半年報顯示，有5家上市銀行持有“金融同業(yè)理財產(chǎn)品”合計1381億元，其中包括直接投資信托公司發(fā)行的“資金信托計劃”。值得注意的是，這筆資金歸屬于“應收款項類(lèi)投資”而非“信貸”。
另一種繞道監管的模式是利用票據“轉貼現”及“賣(mài)斷+回購”的方法，為貸款額度騰挪空間，某些股份制銀行先將票據賣(mài)斷給其他機構，補充可貸款額度，再用理財產(chǎn)品進(jìn)行回購，貸款規模就此消除。
“近期央行將準備金征繳范圍擴大至保證金存款，意在減少銀行表外活動(dòng)，彌補監管漏洞，幫助央行更有效地管理和衡量體系內真實(shí)的流動(dòng)性情況�！比疸y特約首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤認為。
信托理財隱含風(fēng)險不容小覷
相較于外資行打包投資股票、債券、期權的“結構化理財產(chǎn)品”所具的高收益、高風(fēng)險特性，中資行這一場(chǎng)“資金池”的賬面游戲所可能出現的風(fēng)險一直未被投資者重視。
第三方研究機構普益財富的分析師方瑞強調，投資者在購買(mǎi)中資行理財產(chǎn)品時(shí)要注意其投向，如果投資貨幣市場(chǎng)則風(fēng)險較小，而投資信托等信貸市場(chǎng)的產(chǎn)品風(fēng)險較大。
信貸類(lèi)產(chǎn)品看起來(lái)能夠實(shí)現保本保息，但其中也存在很大的隱憂(yōu)。一是信用風(fēng)險，據社科院金融研究中心的分析，信貸類(lèi)產(chǎn)品大部分無(wú)擔保、也不保本。對于此類(lèi)產(chǎn)品，銀行只是代銷(xiāo)，并未對其增信，萬(wàn)一企業(yè)出現償付困難，風(fēng)險不容小覷。
盡管銀監會(huì )已下發(fā)通知，叫停了6種違規模式，包括理財資產(chǎn)池中涉及委托貸款、信托轉讓、信貸資產(chǎn)轉讓、監管套利的票據、高息攬存以及“銀銀合作”。然而銀行可謂“道高一尺，魔高一丈”，依然有辦法繞道表外，不受監管。
記者近日就發(fā)現，某銀行蘇州分行依然在發(fā)行一款票據信托計劃，1個(gè)月期的年利率為6.5%，3個(gè)月期的年利率為7%，6個(gè)月期的年利率為7.5%。
對此，方瑞解釋稱(chēng)：“這是監管之下的灰色地帶，雖然模式上限制了，但沒(méi)有徹底禁止，因此信貸類(lèi)的產(chǎn)品會(huì )變少但還不至于消失�！�
“若要徹底管住銀行的表外業(yè)務(wù)，最關(guān)鍵的還是要控制信托，現階段信托所帶來(lái)的隱藏風(fēng)險正在積聚�！币晃还煞葜沏y行的資金部負責人說(shuō)。
專(zhuān)家指出，中資銀行粗放的盈利模式不可持續，當務(wù)之急是加快利率市場(chǎng)化步伐，倒逼銀行加快產(chǎn)品創(chuàng )新，改變當前“吃利差”的同質(zhì)競爭模式。
