說(shuō)到黃金周，投資者第一個(gè)想到的受益板塊可能就是旅游了，但是券商提醒投資者，旅游餐飲板塊經(jīng)過(guò)持續一個(gè)月左右的走強，當前估值已經(jīng)偏高，短期看有較大概率跑輸大盤(pán)。不過(guò)如果布局中長(cháng)線(xiàn)，在板塊整體下調的時(shí)候可以考慮把握合適時(shí)機投資長(cháng)期成長(cháng)股。
　　調查顯示，92.44%的受訪(fǎng)者“十一”期間有出游意愿，近六成受訪(fǎng)者選擇跨省旅游，近七成受訪(fǎng)者選擇自助游。西南證券認為，隨著(zhù)消費水平的提高，國人旅游已從簡(jiǎn)單的觀(guān)光型向深度度假型發(fā)展。
　　不過(guò)西南證券發(fā)布的報告提醒投資者：目前，餐飲旅游板塊估值偏高，短期宜觀(guān)望為主。
　　國信證券持同樣看法。該券商發(fā)布的報告表示：
　　一方面，前期旅游板塊已有較大漲幅，且9月下旬至10月份這一時(shí)間段，旅游板塊較大概率傾向于跑輸大盤(pán)；另一方面，國慶及三季報數據有望超預期，旅游板塊即使短期出現一些調整預期，調整幅度也有限。中長(cháng)線(xiàn)投資者可選擇逢低介入。
　　個(gè)股推薦排序：中國國旅、峨眉山A、麗江旅游、湘鄂情、黃山旅游、中青旅、宋城股份、錦江股份、三特索道。
　　國金證券也建議旺季高點(diǎn)降低整體配置，淡季布局成長(cháng)公司。該券商發(fā)布的報告稱(chēng)：
　　一個(gè)月以來(lái)，受?chē)鴥菴PI持續上漲、經(jīng)濟增速下滑、流動(dòng)性繼續緊縮以及外圍經(jīng)濟不斷惡化等負面消息影響，市場(chǎng)指數持續低位徘徊，市場(chǎng)偏好成長(cháng)性較為明確之消費類(lèi)上市公司的邏輯繼續延續。在前期市場(chǎng)反彈過(guò)程中，相較食品飲料、商業(yè)零售等板塊漲幅，旅游板塊略有落后，因此近期表現出一定的補漲，取得較為顯著(zhù)的相對收益。
　　行業(yè)基本面上，上市公司中期業(yè)績(jì)整體增長(cháng)情況良好，部分上市公司甚至出現歷史上罕有的業(yè)績(jì)超預期情況，而暑期旺季以及中秋國慶預訂的火熱情況進(jìn)一步表明行業(yè)依然維持較高景氣度，三季度行業(yè)盈利繼續保持高增長(cháng)依然可期。
　　但是，在經(jīng)歷一個(gè)月的上漲后，旅游板塊估值已達歷史波動(dòng)區間的中上水平，在可預見(jiàn)的一段時(shí)間里，市場(chǎng)流動(dòng)性緊張，國內外經(jīng)濟環(huán)境仍不容樂(lè )觀(guān)，市場(chǎng)很可能整體維持低位震蕩格局，這將在一定程度上限制旅游板塊估值進(jìn)一步上升的空間。與此同時(shí)，行業(yè)基本面的良好趨勢，如良好的中期業(yè)績(jì)、三季報樂(lè )觀(guān)預期以及中秋國慶長(cháng)假的火爆預定，已部分在市場(chǎng)上有所表現，而市場(chǎng)此前關(guān)注的政策規劃也難以在產(chǎn)業(yè)層面上構成實(shí)質(zhì)性利好。因此，旅游板塊的投資看點(diǎn)或將更多集中在部分重點(diǎn)公司主業(yè)經(jīng)營(yíng)、資本運作、區域政策支持等利好兌現或超預期前提下的市場(chǎng)表現。
　　因此，在短期策略上，我們建議降低旅游股整體配置，對品種進(jìn)行策略性收縮。
　　國金證券表示：
　　短期而言，我們建議更多關(guān)注估值安全邊際空間的變化，適時(shí)合理降低板塊整體配置，與此同時(shí)，保持對下一階段可能出現政策、資本運作、主業(yè)經(jīng)營(yíng)超預期等催化劑之成長(cháng)性公司的高度關(guān)注，如中國國旅、錦江股份、中青旅、桂林旅游、峨眉山。
　　中長(cháng)期來(lái)看，我們依然看好部分具有積極營(yíng)銷(xiāo)意識、市場(chǎng)化競爭力強、在產(chǎn)業(yè)鏈內具有較高議價(jià)能力，未來(lái)幾年業(yè)績(jì)有望持續快速增長(cháng)，并存在資本運作或資源整合預期等事件性催化劑的長(cháng)期成長(cháng)類(lèi)公司，如中青旅、中國國旅、宋城股份、錦江股份、三特索道。建議投資者在板塊整體下調的時(shí)候，能夠把握合適時(shí)機布局長(cháng)期成長(cháng)股。
　　鑒于三季度行業(yè)整體高景氣以及良好的長(cháng)期成長(cháng)性，我們仍然維持對行業(yè)的“增持”評級。