“熊”出沒(méi)，任何的均線(xiàn)和技術(shù)支撐都擋不住K線(xiàn)毫不留情的下滑。
“假期綜合征”也感染了國慶長(cháng)假前的A股，無(wú)論此前如何頑強地堅守，無(wú)心戀戰的資金節節敗退，上證指數一口氣再度創(chuàng )下本輪調整以來(lái)的新低——2348點(diǎn)。
底，還有多遠？
A股9月慘淡收官
進(jìn)入9月之后，歐債風(fēng)波陰晴不定，A股的腳步繼續疲軟，聽(tīng)風(fēng)就是雨，外圍市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)，A股就加速下行。
臨近“十一”長(cháng)假，已經(jīng)“營(yíng)養不良”的A股無(wú)奈又得面臨“抽血”風(fēng)波。三大巨無(wú)霸——中國水電、中交建、陜煤股份即將通過(guò)IPO登陸A股市場(chǎng)，計劃募資總額高達510億元，此外，證監會(huì )還通過(guò)了多家上市公司募資總額累計高達350億元的再融資計劃，不堪重負的A股一瀉千里。
節前最后一周，上證指數暴跌3.04%，9月30日收盤(pán)報2359.22點(diǎn)，盤(pán)中更創(chuàng )下本輪下跌以來(lái)的新低；深成指收盤(pán)報10292.3點(diǎn)，下跌2.33%。兩市量能也節節萎縮，日均成交金額大幅下降，滬市從上一周的655.2億下降至546.1億元；深市從上一周的551億下降至458.2億元。
對于節前A股的暴跌，國元證券首席策略分析師康洪濤認為，主要有兩個(gè)重要的原因。
第一，
近期A(yíng)股在跟隨外圍市場(chǎng)走勢方面，跟跌不跟漲的現象越來(lái)越明顯，說(shuō)明下跌的根本原因其實(shí)在于國內。國內資金對于國內房地產(chǎn)行業(yè)的憂(yōu)慮上升為對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，包括鋼鐵、水泥、煤炭，甚至金融等行業(yè)的擔憂(yōu)，認為這些行業(yè)可能也會(huì )受到波及。因此在這波下跌中，藍籌股的低估值并未能穩住市場(chǎng)。
第二個(gè)因素，則是上市公司的業(yè)績(jì)�？岛闈硎�，目前看來(lái)，A股上市公司四季度的業(yè)績(jì)難有集體爆發(fā)的可能性，而依靠業(yè)績(jì)扭轉市場(chǎng)趨勢的可能性也很小，所以，目前看來(lái)，估值跟業(yè)績(jì)等市場(chǎng)內部因素已經(jīng)難以改變市場(chǎng)的下行趨勢，唯一可以寄望的只有外部因素，其中就包括政策因素，但“十一”過(guò)后，秋糧上市，干旱、洪澇等問(wèn)題是否又會(huì )讓CPI再度翹尾。在通脹沒(méi)有有效回落之前，政策放松的可能性也不大。
“因此，節前市場(chǎng)普遍呈現悲觀(guān)情緒�！笨岛闈f(shuō)。
私募唱多10月底氣不足
“我們在9月中旬就已經(jīng)清倉了全部A股，在我們看來(lái)，四季度A股也很難有行情�！鄙虾Ｒ患医衲暌詠�(lái)業(yè)績(jì)排名靠前的私募基金投資總監對第一財經(jīng)日報《財商》記者說(shuō)，當前的市場(chǎng)只能靜待政策面的變化，而在此之前，不應該貿然抄底。
私募排排網(wǎng)數據中心最新的調查結果也顯示，暴跌過(guò)后，私募整體對10月份市場(chǎng)的態(tài)度更加謹慎了。10月份看漲的私募相對9月略微下降8.47%，為29.03%；而看跌私募的比例則增加了，為19.35%。51.64%的私募認為市場(chǎng)會(huì )橫盤(pán)整理，持中性的私募仍占多數。
陜西創(chuàng )贏(yíng)投資董事長(cháng)崔軍則是“多頭”陣營(yíng)中的堅定擁躉。他指出，上證指數2358點(diǎn)的動(dòng)態(tài)市盈率為11.98倍，比2008年1664點(diǎn)12.85倍的估值低估7%。而從時(shí)間周期上看，上證指數自2007年10月16日6124.04點(diǎn)下跌以來(lái)，到10月16日就是48個(gè)月了。而之前一輪熊市從2001年2245點(diǎn)調整到2005年的998點(diǎn)也正好是48個(gè)月的時(shí)間。
“無(wú)論從估值還是調整時(shí)間周期看，現在的區間將是牛市大底，行情很快會(huì )到來(lái)�！贝捃娬f(shuō)，每次危機是百年難遇的買(mǎi)股機會(huì )，現在是買(mǎi)股票的最佳機會(huì )。
國海證券分析師�？t認為，中國經(jīng)濟目前處于“類(lèi)滯脹”后期，逐漸向“類(lèi)衰退”的格局進(jìn)行轉化，按照歷史趨勢來(lái)看，接下來(lái)資產(chǎn)配置的路徑應該是從利率債到低等級信用債，最后才到股票市場(chǎng)。
“A股最終的低點(diǎn)還未出現，股票市場(chǎng)的趨勢性機會(huì )尚需等待�！�
�？≌f(shuō)，接下來(lái)市場(chǎng)短期可能呈現緩跌快漲的特征。
長(cháng)線(xiàn)布局時(shí)機已到？
熊市不言底。雖然對市場(chǎng)何時(shí)見(jiàn)底很多投資人都表示很難預測，但在連續暴跌之下，不少私募已經(jīng)開(kāi)始積極備戰長(cháng)線(xiàn)布局。
在私募排排網(wǎng)的調查中，就有61.29%私募認為目前是中長(cháng)期買(mǎi)入良機，僅有9.68%私募認為即使是中長(cháng)期投資者，目前仍然不宜輕舉妄動(dòng)。
“現在空倉比滿(mǎn)倉風(fēng)險更大�！睆V州一位私募基金經(jīng)理說(shuō)，在下跌的時(shí)候雖然沒(méi)能及時(shí)逃出來(lái)，但現在配置里面基本都是超跌了的優(yōu)質(zhì)股票，一旦市場(chǎng)反彈，對自己的組合非常有信心。
廣東斯達克投資總監黎仕禹也表示，市場(chǎng)階段性大底將會(huì )在國慶后誕生，絕對底部已經(jīng)出現，現在買(mǎi)股票不過(guò)是主動(dòng)買(mǎi)套，中長(cháng)線(xiàn)布局的時(shí)機已經(jīng)到來(lái)。
康洪濤則建議，10月份市場(chǎng)如果出現暴跌，投資者可以大膽買(mǎi)入，因為藍籌股階段性底部比較明確，不存在深跌的可能性。但如果出現上漲，則要等待市場(chǎng)站穩之后再做決策。
在配置上，康洪濤則表示，短期投資者可以選擇超跌的個(gè)股為主，而對于中長(cháng)線(xiàn)投資者，則應該尋找在高通脹環(huán)境下業(yè)績(jì)具有相對確定性的企業(yè)，其中最大的看點(diǎn)還是內需類(lèi)、消費類(lèi)板塊。
“食品飲料、批發(fā)零售業(yè)、醫藥、酒店連鎖、旅游，看起來(lái)不太起眼的行業(yè)可能會(huì )有更好的表現�！笨岛闈f(shuō)。
崔軍則積極看多銀行股。他指出，銀行股已走出2011年8月9日2437點(diǎn)的底部，雖然大盤(pán)創(chuàng )出新低，但很多銀行股已慢慢走強。
