節前一周，A股縮量下跌，大盤(pán)股明顯強于小盤(pán)股，煤炭股在年末利好的預期之下表現相對較好。值得關(guān)注的前期強勢個(gè)股與板塊紛紛補跌，如磷化工板塊，物聯(lián)網(wǎng)板塊等。
　　市場(chǎng)總是在過(guò)度樂(lè )觀(guān)和過(guò)度悲觀(guān)中飄搖，不過(guò)，有業(yè)內人士預言，就這輪下跌行情而言，尾部特征越來(lái)越明顯；就市場(chǎng)機會(huì )而言，中小市值股票經(jīng)過(guò)前期大幅下跌，風(fēng)險已經(jīng)釋放，投資機會(huì )正在顯現。
　　專(zhuān)家分析，造成今年市場(chǎng)深幅下跌的具體原因有三個(gè)方面：
　　第一，隨著(zhù)8月份通脹的見(jiàn)頂回落，去庫存的步伐有望加快，在歐美債務(wù)危機沖擊之下，市場(chǎng)對增長(cháng)的擔憂(yōu)進(jìn)一步被放大，經(jīng)濟和盈利預期持續回落。市場(chǎng)對經(jīng)濟和盈利增長(cháng)持悲觀(guān)預期。
　　第二，過(guò)往經(jīng)驗表明，通脹需連續兩三個(gè)月明顯回落之后貨幣政策才有望放緩，政策松動(dòng)的概率才會(huì )大大提高。另一方面，國外五大央行聯(lián)手注資，有可能增加大宗商品價(jià)格上漲預期和國內通脹難以迅速回落的可能�？傊�，貨幣政策取向的轉變還需假以時(shí)日。
　　第三，美債、歐債危機表明全球經(jīng)濟增長(cháng)緩慢，尤其是主要經(jīng)濟體的內生增長(cháng)動(dòng)力削弱。歐洲主權債務(wù)危機最終以何種方式收場(chǎng)還不確定，但債務(wù)危機國家的財政緊縮是確定的。在內生性的經(jīng)濟周期啟動(dòng)之前，歐美經(jīng)濟持續低迷無(wú)疑會(huì )影響中國經(jīng)濟增長(cháng)。
　　2001年、2002年A股平均市盈率分別達到61倍、44倍，2007年的大牛市中市盈率攀升至40倍。在遭受2008年金融海嘯的沖擊后，A股市盈率一度降至16.94倍。目前A股2278家上市公司平均市盈率約為14.15倍，平均市凈率也僅為2.26倍，均處于近十年的相對低點(diǎn)，因此不少業(yè)內人士預計后市大幅向下的概率并不是很大。
　　業(yè)內人士稱(chēng)，除了估值優(yōu)勢，中小市值公司的成長(cháng)性才是最誘人之處�！爸行∑髽I(yè)由于經(jīng)營(yíng)策略靈活，專(zhuān)注細分市場(chǎng)，可以充分受益于國家對新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展扶持和對經(jīng)濟增長(cháng)結構的調整。相對于大市值公司而言，中小企業(yè)大多處于生命周期的成長(cháng)階段，具備較大的擴張潛力，具有更高的業(yè)績(jì)增長(cháng)空間和投資價(jià)值，在經(jīng)濟形勢持續向好的大背景下，得益于政策扶持，未來(lái)將有一批優(yōu)秀中小企業(yè)脫穎而出，成為中國經(jīng)濟的增長(cháng)引擎�！�
　　華泰柏瑞投資總監汪暉則進(jìn)一步分析道，盡管現在A(yíng)股市場(chǎng)面臨諸多困境，但從歷史統計上看，不論是短期、中期還是長(cháng)期，A股中有約10%左右的優(yōu)秀公司能夠為投資者帶來(lái)高回報；優(yōu)秀企業(yè)將仍可穿越經(jīng)濟周期和各種危機，帶來(lái)較高的投資收益。在充滿(mǎn)困難和挑戰的投資環(huán)境中，投資的出路將在于以PE和VC的視角挖掘公司的長(cháng)期價(jià)值，以巴菲特式的理念在無(wú)限中尋找有限的投資目標。