銀行系QDII深陷歐美債務(wù)危機的漩渦中。目前正在運行的247款銀行系QDII產(chǎn)品虧損面進(jìn)一步擴大，超過(guò)70%虧損，全部產(chǎn)品的平均收益率為-9.49%，收益為正的僅73款。
“拋開(kāi)2007、2008年金融危機之時(shí)發(fā)售的QDII產(chǎn)品不論，去年仍有部分銀行發(fā)行了60多款產(chǎn)品，現在看來(lái)時(shí)機不對，過(guò)于冒進(jìn)�！蹦彻煞葜沏y行資金部人士直言。
數名銀行理財人士表示，中資銀行對QDII基本失去興趣，只有部分大型外資銀行發(fā)售少量產(chǎn)品。不過(guò)，渣打銀行高管9月份接受本報采訪(fǎng)表示，今后將暫停推出復雜理財產(chǎn)品，這意味著(zhù)QDII將被打入冷宮�！熬用裢顿Y渠道雖然少了，但資金安全最重要�！�
超7成QDII虧損
QDII虧損面擴大、虧損幅度加深，投資者“步步”驚心。
普益財富統計，截至9月29日，目前尚存的銀行系QDII理財產(chǎn)品有247款，累計收益率為正的有73款，負收益有174款，虧損產(chǎn)品已超過(guò)70%。其中，中資銀行QDII理財產(chǎn)品現存28款，平均累計收益率為負19.40%，為正的僅有7款。工商銀行的“‘東方之珠’二期美元款”
產(chǎn)品錄得4.11%的累計收益率，居然能排名第一。中信銀行2007年11月發(fā)行一款投資于港股的產(chǎn)品，即“港股早班車(chē)”代客境外理財4號人民幣，目前累計虧損高達49.96%，排名最末。相比中資銀行的表現，另外219款外資銀行QDII產(chǎn)品喜憂(yōu)參半，累計收益率為正的產(chǎn)品有66款，占比36.43%。
仔細考察有公開(kāi)數據的各QDII產(chǎn)品可見(jiàn)，累計收益率跌破10%的產(chǎn)品超過(guò)126款，而累計收益率低于負25%的產(chǎn)品，多達63款。跌幅最大者，是花旗銀行2007年11月發(fā)行的“貝萊德全球基金新能源基金美元系列”，跌幅為負57%。
累計收益率較高的產(chǎn)品，也是外資銀行。一款由渣打銀行2008年8月發(fā)行的“開(kāi)放式黃金指數人民幣UTSN003”產(chǎn)品位列收益榜首位，其運行以來(lái)的累計收益率為116.33%，凈值達到2.1633元人民幣。
“高收益必然也有高風(fēng)險，外資銀行相對更為激進(jìn)�！逼找尕敻环治鰩熢嵸f(shuō)。
現存的這些產(chǎn)品大都發(fā)行于2007年至2008年，諸多投資者在高位被套牢。事實(shí)上，早在去年，銀行QDII就遭遇大面積虧損。不過(guò)，從去年至今，仍有銀行在頻發(fā)產(chǎn)品。
普益財富提供給本報的統計顯示，去年中外資銀行共發(fā)行了86款QDII產(chǎn)品，發(fā)售主體是渣打、花旗、中行、工行，其中中行發(fā)行1款，工行發(fā)行2款，兩家外資行是主力。至目前，此86款產(chǎn)品表現并不佳，有公開(kāi)數據公布的平均累計收益率為負4.7%。今年以來(lái)，除了中行發(fā)售1款產(chǎn)品外，其他中資銀行全部抽身退出，外資行中也只有渣打、花旗發(fā)售了49款QDII。
明后年到期風(fēng)險高懸
“迷戀海外市場(chǎng)并不是明智之舉，國內相當部分商業(yè)銀行并不具備結構性產(chǎn)品設計和風(fēng)險防范能力�！便y聯(lián)信總經(jīng)理符文忠直言，為了拓展新的投資市場(chǎng)，分散風(fēng)險，眾多商業(yè)銀行大量從海外投行手中直接購買(mǎi)QDII結構性理財產(chǎn)品，銀行實(shí)際上并沒(méi)有依據國內投資者的風(fēng)險偏好
和需求特征設計產(chǎn)品，也沒(méi)有找到相應的風(fēng)險對沖機制�！皰煦^境外資產(chǎn)的銀行系QDII受美債危機影響較大，由于美國經(jīng)濟前景不明，股市、大宗商品波動(dòng)較大，掛鉤此類(lèi)標的QDII產(chǎn)品表現都不會(huì )太好，人民幣的加息預期也進(jìn)一步加重了這一影響�！�
某股份制銀行金融市場(chǎng)部人士說(shuō)，各銀行已力圖作出改變，新發(fā)的產(chǎn)品多屬于基金類(lèi)QDII，投資者可以定期或不定期地申購贖回，此舉有利于降低流動(dòng)性風(fēng)險。他認為，銀行應根據市場(chǎng)形勢調整發(fā)行節奏，暫�；蚓彴l(fā)產(chǎn)品。
曾韻佼也表示，9月份僅渣打發(fā)行2款，花旗發(fā)行1款，節奏確在放緩。
曾韻佼和前述銀行人士均警醒，新發(fā)產(chǎn)品雖可控制，但諸多存量QDII將于明后年集中到期，虧損風(fēng)險較大，如何消解與投資者的矛盾是一大難題。
“有的產(chǎn)品滾動(dòng)發(fā)行，沒(méi)有到期日，在公布到期日的134款產(chǎn)品中，70%將在未來(lái)兩年密集到期�！痹嵸f(shuō)，2011、2012年到期的QDII分別有48款、47款，2007-2008年設計發(fā)售的產(chǎn)品期限一般為4-5年。
前述股份制銀行金融市場(chǎng)部人士表示，各發(fā)行機構可有兩種處理方法，一是自然到期結束，投資者承受虧損，銀行適當減少收費；二是展期，但以目前和未來(lái)短期經(jīng)濟形勢，屆時(shí)虧損是否擴大，難以把控。
“超過(guò)7成的虧損是一大教訓�！狈闹艺f(shuō)，商業(yè)銀行應該在產(chǎn)品設計、銷(xiāo)售管控、風(fēng)險警示等方面有所提高。
