債務(wù)憂(yōu)慮打壓歐元于上周初探明本輪慘跌低點(diǎn)，但其后市場(chǎng)風(fēng)險偏好漸升，歐元先試探性反彈，至本周一加速反彈。上周歐央行和英央行例會(huì )相關(guān)消息均提升風(fēng)險偏好，但國際評級公司言論又多少抵消該因素。到了本周一，消息面出現重大利好，終使歐元加速上升。

    基本面促使歐元反彈

　　因歐債危機恐慌情緒階段性發(fā)作，歐元9月份呈現慘跌之勢，跌勢一直延續至10月份的前幾天。歐元匯率差不多由1.4549美元跌至上周一最低的1.3146美元，累計慘跌9.6%。
　　然而自上周二起，市場(chǎng)的恐懼漸去，風(fēng)險偏好上升，這造成美元沖高回落，歐元展開(kāi)反彈，商品幣種及英鎊上漲。另外，日元、瑞郎窄幅波動(dòng)。至本周一，因德法峰會(huì )利好消息使得風(fēng)險偏好進(jìn)一步提升，歐元更顯著(zhù)上漲。截至昨18:20，歐元匯率單日大升1.41%至1.3567美元，已遠遠脫離上周一低點(diǎn)。
　　歐元在上周反彈的初期走勢顯得猶豫，反彈的力度也有限。當時(shí)各種干擾因素仍壓制歐元，這其中最大的壓力是評級公司惠譽(yù)于上周調降意大利、西班牙主權評級，并調降部分歐洲商業(yè)銀行評級。
　　上周四歐洲央行例會(huì )一如預期宣布維持利率不變，同時(shí)宣布向陷入困境的銀行注資。英國央行會(huì )議也宣布維持利率不變，并宣布將量化寬松計劃的規模擴大。這兩條消息大體提升了風(fēng)險偏好，多少抵消評級方面的負面消息。
　　星期天在德國舉行的德法峰會(huì )帶來(lái)了顯著(zhù)利好，終于使歐元擺脫小步上漲的格局，于周一出現暴漲。據報道，參加峰會(huì )的德國總理默克爾和法國總統薩科齊均表示，兩國將在下月初之前公布一系列危機處理政策，包括對歐元區部分銀行進(jìn)行資產(chǎn)重組，以及強化歐元區各國預算政策協(xié)調。
　　下月的3日和4日，是20國集團（G20）峰會(huì )日期，而德法兩國領(lǐng)導人選在該時(shí)點(diǎn)前拿出措施意義自然不一樣，所以市場(chǎng)視之為重大利好。
　　利好其實(shí)不止于此，周一比利時(shí)財政部長(cháng)雷恩德斯（DidierReynders）表示，其政府將以40億歐元收購德克夏銀行集團（DexiaSA）位于比利時(shí)的消費者貸款部門(mén)。

    歐元亦呈現技術(shù)性強勢

　　在如今風(fēng)雨飄搖時(shí)分，不利的消息當然也有不少，但歐元對此卻相當麻木，這暗示歐元在技術(shù)上確實(shí)已找到短期底部。
　　《華爾街日報》引述評級公司穆迪的言論報道稱(chēng)，葡萄牙的財政有惡化跡象，該國政府實(shí)現2011年和2012年減赤目標的難度加大。報道還稱(chēng)，葡萄牙馬德拉群島自治區未上報的商業(yè)債務(wù)是財政惡化的主因，人們擔心葡萄牙將步希臘后塵，最終該國宣布的債務(wù)及赤字規模會(huì )超過(guò)他們向歐盟統計局申報的數據。
　　葡萄牙馬德拉群島自治區的債務(wù)問(wèn)題在9月中旬即被葡萄牙央行披露，該央行當時(shí)稱(chēng)該自治區未上報（瞞報）債務(wù)達11億歐元。
　　除上述不利消息外，周一亞太時(shí)段午后，歐元區公布的10月Sentix投資者信心指數為負18.5，創(chuàng )出13個(gè)月以來(lái)最低。該數據既不如9月的負15.4，也不如預期的負18.0。
　　從周一匯市的盤(pán)面看，上述兩條消息對歐元走勢幾乎未產(chǎn)生任何影響，歐元在消息明朗后繼續上漲，這種超強走勢一般暗示歐元本身就存在強烈的超跌反彈需求。
　　歐元迄今共反彈5天，而之前跌了24天，從周期上看至少得反彈8天或12天。至于幅度，差不多能上摸1.39美元略上，因目前10周、50周、200周均線(xiàn)均匯聚于此，料得試探數次才能沖過(guò)，持歐元多單者可暫于此處了結，其后如有機會(huì )再逢低接回。

    美元強勢難長(cháng)久

　　美元強勢已維持一個(gè)多月，其間伴隨著(zhù)歐元、大宗商品、黃金、商品貨幣等大跌。美元的強勢并非來(lái)自自身經(jīng)濟強勁，而是來(lái)自避險需求。然而美元的強勢最終會(huì )損及美國出口，最終導致就業(yè)情況難以持續好轉。
　　近期美國的就業(yè)情況有相對明顯的好轉，如每周的初請失業(yè)金人數已持續下滑了四周，又如上周五美國公布的9月份非農就業(yè)人數增13.7萬(wàn)人，遠強于預期的9萬(wàn)人，也強于8月的增4.2萬(wàn)人。
　　美國9月份的失業(yè)率仍維持在9.1%高位，所以只能說(shuō)美國就業(yè)先行指標只有部分好轉，該先行指標最終能否轉化成失業(yè)率下滑還存在較大變數。
　　“占領(lǐng)華爾街”的群體性事件并非僅對華爾街那些大佬有壓力，早晚必對美國執政當局產(chǎn)生壓力，這種情況下如果美元一味走強，顯然是不合時(shí)宜的。因此，美國的政界人士很有可能在接下來(lái)時(shí)段內更加重視“民生”問(wèn)題，以此捍衛選票，政策上有意無(wú)意地縱容弱美元也許是最終的選擇。
　　政治因素理應是投資者在匯市中操作的重要考量之一，就美元幣種來(lái)說(shuō)，在其經(jīng)濟真正走強之前，是很難走出中期趨勢性上漲行情的，波段操作和及時(shí)回吐也許更為適當。