匯金增持意外失手 A股還在等什么
2011-10-12   作者:周小雍  來(lái)源:第一財經(jīng)日報
 
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    匯金出手增持四大行和外盤(pán)好轉的雙重利好也未能扭轉疲弱的A股市場(chǎng)。昨日,滬深兩市大幅高開(kāi)后震蕩回落,滬指盤(pán)中再創(chuàng )近15個(gè)月的新低,尾盤(pán)略有上漲。市場(chǎng)冷對管理層的“救市”舉措,投資者深感疑惑,這個(gè)市場(chǎng)究竟怎么了?多數分析人士認為,匯金增持只是股市回暖的一個(gè)外部因素,A股真正要走出底部仍有待市場(chǎng)信心的恢復。

  市場(chǎng)異!暗ā

  周一盤(pán)后匯金公司宣布增持四大行,隔夜歐美股市普遍大漲,多重利好刺激A股昨日大幅高開(kāi),上證指數早盤(pán)一度上摸2412.38點(diǎn),最大漲幅近3%。然而,短暫的沖高并未激發(fā)市場(chǎng)買(mǎi)入的人氣,拋壓卻不斷增大,加上煤炭股集體跳水,兩市股指震蕩走低,直至下午先后翻綠,滬指再創(chuàng )去年7月初以來(lái)的新低。尾盤(pán),在金融股支撐下股指反彈,最終滬指勉強收紅,收報2348.51點(diǎn),微漲0.16%;深成指則收于10065.47點(diǎn),再跌1.04%。A股全日總成交金額為1124.35億元,較前一交易日放大逾五成。
  作為資本市場(chǎng)上“國家隊”的重要力量,匯金公司歷史上曾有過(guò)兩次類(lèi)似動(dòng)作:2008年9月18日,匯金宣布在二級市場(chǎng)自主購入工、中、建三大銀行股股份;2009年10月9日,匯金再度增持三大行的A股股份。匯金公司前兩次增持舉動(dòng)都被市場(chǎng)熱捧:第一次增持消息公布后,滬指次日暴漲9.45%,兩市千余只股票漲停,下個(gè)交易日再度大漲7.77%;第二次增持的消息公布當日滬指大漲4.76%,1個(gè)月內滬指從2840點(diǎn)的低位反彈至3350點(diǎn)左右,累計漲幅近18%。然而,此次匯金出手卻明顯未能得到市場(chǎng)的響應。
  昨日市場(chǎng)資金流向顯示,很多投資者借利好逢高拋出,選擇離場(chǎng)。益盟操盤(pán)手數據統計顯示,昨日兩市資金合計流出了66.44億元。其中滬市主力資金凈流出30.91億元;深市主力資金凈流出35.53億元。
  板塊方面,74個(gè)行業(yè)板塊僅6個(gè)板塊呈現資金凈流入狀態(tài),其他68個(gè)板塊均呈現資金凈流出,其中煤炭板塊凈流出13.96億元居首。

  反彈夭折還是繼續“發(fā)酵”

  國都證券分析師張翔向《第一財經(jīng)日報》記者表示,當前匯金增持消息的影響和2008年時(shí)的情況有些不同。2008年除了匯金增持的操作外,“四萬(wàn)億投資”的政策起到了重要的推動(dòng)作用。當前股市疲弱最根本的問(wèn)題在于市場(chǎng)對于通脹高企和經(jīng)濟增長(cháng)放緩的擔憂(yōu),在當前復雜的經(jīng)濟形勢下,短期內宏觀(guān)經(jīng)濟政策還不具備松動(dòng)調整的跡象。
  不過(guò)張翔也認為,匯金增持畢竟傳遞出較為積極的信號,接下來(lái)將進(jìn)入經(jīng)濟政策的觀(guān)察期。在這種形勢下,股市大幅下挫深跌的概率已經(jīng)不大,不過(guò)短期內走強的基礎仍不具備。
  東北證券分析師沈正陽(yáng)也認為,從歷史經(jīng)驗看,如果僅僅是匯金增持這一項政策,而沒(méi)有后續配套利好,則股市會(huì )僅僅是反彈,并在稍作反彈后則可能繼續下挫,這一點(diǎn)被歷史經(jīng)驗證明;反之,如果后續有組合配套的措施接上,則再進(jìn)行適度的調整后市場(chǎng)則有望繼續反彈。
  展望后市,沈正陽(yáng)認為后續有望出現組合配套政策,原因在于物價(jià)回落將是大概率事件,穩金融就是穩經(jīng)濟。所以,較為可能的情景是,市場(chǎng)在匯金增持、外圍市場(chǎng)相對平穩、9月宏觀(guān)數據符合預期的情況下有望逐步反彈;之后在三季報業(yè)績(jì)參差不齊的影響下,市場(chǎng)有一定的調整;但伴隨著(zhù)11月之后物價(jià)顯著(zhù)回落,市場(chǎng)流動(dòng)性的被動(dòng)改善以及穩金融訴求下定向寬松乃至或有準備金調整等預期催化,市場(chǎng)有望形成向上的動(dòng)力。

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