佛山市住房和城鄉建設管理局10月11日中午發(fā)文《關(guān)于進(jìn)一步加強我市房地產(chǎn)市場(chǎng)調控有關(guān)問(wèn)題的通知》，顯示限購政策局部松動(dòng)。不過(guò)，同日晚該市又發(fā)新聞通稿，決定暫緩執行上述政策，稱(chēng)需進(jìn)一步征詢(xún)社會(huì )各界意見(jiàn)，并綜合評估政策影響。
　　我們認為，佛山限購政策有條件放松的內容版本是中央與地方、政府與開(kāi)發(fā)商利益平衡的表現，代表2009年11月來(lái)的行業(yè)高壓政策終結和房?jì)r(jià)調整后政策局部松動(dòng)的方向。對于研判行業(yè)趨勢和資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，佛山此次限購有條件放松政策的意義不在于短期是否能成功，而在于為我們判斷當房?jì)r(jià)真正有效下跌后政策是否變動(dòng)、如何變動(dòng)及其變動(dòng)效果提供了借鑒參考。
　　由佛山限購政策有條件放松內容所概括或者啟發(fā)的局部放松基本原則是：（1）房?jì)r(jià)有效下跌一定幅度后，放寬購買(mǎi)改善性第三套住房（佛山版本是全市均價(jià)下跌10%，目前該市均價(jià)8300元左右）；（2）短期投資投機需求不放松（購買(mǎi)時(shí)間不到5年的二手房納入限購政策范疇，即本地人買(mǎi)二限三，外地人買(mǎi)一限二）；（3）低于全市均價(jià)10%的中低價(jià)商品房有購房資格保證；（4）外地人買(mǎi)房、尤其一手房原則上限制。
　　具有上述原則的局部放松版本也許在掛鉤房?jì)r(jià)等指標上有改進(jìn)之處，但在基本內容和核心原則上還是能做到較好地平衡中央與地方、政府與開(kāi)發(fā)商的利益訴求。既能滿(mǎn)足中央政府房?jì)r(jià)有效下跌才放松政策、打壓地產(chǎn)又不能導致經(jīng)濟硬著(zhù)陸的目標，又能滿(mǎn)足地方不希望價(jià)跌量縮以及導致的財稅收入和土地財政壓力的心理，也兼顧了開(kāi)發(fā)商降價(jià)沒(méi)效果、購房者沒(méi)資格的顧慮，鼓勵開(kāi)發(fā)商適度降價(jià)，還考慮了避免放松導致房?jì)r(jià)反彈的壞結果，打擊短期投資需求。
　　預計2009年11月以來(lái)的行業(yè)嚴厲調控政策已基本到頂，隨著(zhù)房?jì)r(jià)松動(dòng)和下跌，政策不會(huì )再加碼。房?jì)r(jià)適度有效下跌后類(lèi)似政策局部放松對資本市場(chǎng)地產(chǎn)股價(jià)將有很強的正面意義。資本市場(chǎng)前期極度擔憂(yōu)的價(jià)跌量無(wú)預期有政策引導和修正作用，適度降價(jià)樓盤(pán)和中低價(jià)樓盤(pán)的銷(xiāo)售放量有政策保證。目前地產(chǎn)股低估值優(yōu)勢、龍頭公司業(yè)績(jì)確定性?xún)?yōu)勢越來(lái)越明顯，投資者可逢調整戰略性加倉。