匯金增持四大行之后，救市“組合拳”再出重手。周三，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財稅政策措施。值得重視的是，信貸、財稅政策向中小企業(yè)的定向寬松，在千呼萬(wàn)喚之后終于成為現實(shí)。近期我們在文章中多次提到，相對于歐美債務(wù)問(wèn)題，目前中國國內自身的經(jīng)濟穩定性已成為備受股市投資人關(guān)注的一個(gè)主要矛盾。匯金出手買(mǎi)入銀行股，意圖不僅在A(yíng)股二級市場(chǎng)，更在于維護大家對中國金融體系的信心。從目前的情況看，針對宏觀(guān)經(jīng)濟的救市措施后續還會(huì )出爐，但投資者應該明確的是，政策的意圖是穩定宏觀(guān)經(jīng)濟，而不是單純的出手為股市“護盤(pán)”。
信貸、稅收向小、微企業(yè)定向寬松
國務(wù)院總理溫家寶12日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，研究確定支持小型和微型企業(yè)發(fā)展的金融、財稅政策措施。會(huì )議指出，當前一些小型微型企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，融資難和稅費負擔偏重等問(wèn)題突出，必須引起高度重視。會(huì )議決定，加大對小型微型企業(yè)的信貸和財稅支持。
信貸政策方面，第一，銀行業(yè)金融機構對小型微型企業(yè)貸款的增速不低于全部貸款平均增速，增量高于上年同期水平，對達到要求的小金融機構繼續執行較低存款準備金率。商業(yè)銀行重點(diǎn)加大對單戶(hù)授信500萬(wàn)元以下小型微型企業(yè)的信貸支持。加強貸款監管和最終用戶(hù)監測，確保用于小型微型企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
第二，清理糾正金融服務(wù)不合理收費，切實(shí)降低企業(yè)融資的實(shí)際成本。除銀團貸款外，禁止商業(yè)銀行對小型微型企業(yè)貸款收取承諾費、資金管理費。嚴格限制商業(yè)銀行向小型微型企業(yè)收取財務(wù)顧問(wèn)費、咨詢(xún)費等費用。
第三，拓寬小型微型企業(yè)融資渠道。逐步擴大小型微型企業(yè)集合票據、集合債券、短期融資券發(fā)行規模，積極穩妥發(fā)展私募股權投資和創(chuàng )業(yè)投資等融資工具。進(jìn)一步推動(dòng)交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)建設，改善小型微型企業(yè)股權質(zhì)押融資環(huán)境。積極發(fā)展小型微型企業(yè)貸款保證保險和信用保險。
第四，細化對小型微型企業(yè)金融服務(wù)的差異化監管政策。對小型微型企業(yè)貸款余額和客戶(hù)數量超過(guò)一定比例的商業(yè)銀行放寬機構準入限制，允許其批量籌建同城支行和專(zhuān)營(yíng)機構網(wǎng)點(diǎn)。對商業(yè)銀行發(fā)行金融債所對應的單戶(hù)500萬(wàn)元以下的小型微型企業(yè)貸款，在計算存貸比時(shí)可不納入考核范圍。允許商業(yè)銀行將單戶(hù)授信500萬(wàn)元以下的小型微型企業(yè)貸款視同零售貸款計算風(fēng)險權重，降低資本占用。適當提高對小型微型企業(yè)貸款不良率的容忍度。
第五，促進(jìn)小金融機構改革與發(fā)展。強化小金融機構重點(diǎn)服務(wù)小型微型企業(yè)、社區、居民和“三農”的市場(chǎng)定位。在審慎監管的基礎上促進(jìn)農村新型金融機構組建工作，引導小金融機構增加服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，向轄內縣域和鄉鎮地區延伸機構。
第六，在規范管理、防范風(fēng)險的基礎上促進(jìn)民間借貸健康發(fā)展。有效遏制民間借貸高利貸化傾向，依法打擊非法集資、金融傳銷(xiāo)等違法活動(dòng)。嚴格監管，禁止金融從業(yè)人員參與民間借貸。對小型微型企業(yè)的金融支持，要按照市場(chǎng)原則進(jìn)行，減少行政干預，防范信用風(fēng)險和道德風(fēng)險。
財政扶持方面，提高小型微型企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅起征點(diǎn)。將小型微利企業(yè)減半征收企業(yè)所得稅政策，延長(cháng)至2015年底并擴大范圍。將符合條件的國家中小企業(yè)公共技術(shù)服務(wù)示范平臺納入科技開(kāi)發(fā)用品進(jìn)口稅收優(yōu)惠政策范圍。支持金融機構加強對小型微型企業(yè)的金融服務(wù)。對金融機構向小型微型企業(yè)貸款合同三年內免征印花稅。將金融企業(yè)中小企業(yè)貸款損失準備金稅前扣除政策延長(cháng)至2013年底。將符合條件的農村金融機構金融保險收入減按3%征收營(yíng)業(yè)稅的政策，延長(cháng)至2015年底。擴大中小企業(yè)專(zhuān)項資金規模，更多運用間接方式扶持小型微型企業(yè)。進(jìn)一步清理取消和減免部分涉企收費。
政策影響深遠 新三板或加速擴容
不難發(fā)現，最新出臺的政策從根子上對銀行歧視中小企業(yè)的問(wèn)題“撥亂反正”，從利益動(dòng)因上誘導銀行加大對中小企業(yè)的扶持力度。
對于政策的最新發(fā)展，銀行界資深觀(guān)察人士對《投資快報》表示：“這樣的政策大家呼喚了很久，其實(shí)早應該出臺，現在問(wèn)題已經(jīng)非常迫切，到了非改不可的地步，應該說(shuō)是經(jīng)濟現實(shí)推動(dòng)了政策的轉變�！睋治�，新政從準備金率、新增網(wǎng)點(diǎn)等利益驅動(dòng)力上下功夫，會(huì )在一定程度上改變銀行對中小企業(yè)的歧視。從這一點(diǎn)看，政策對經(jīng)濟基本面的影響是相當深遠的，“肯定是利好”。
對于財稅方面的政策優(yōu)惠，部分在A(yíng)股上市的中小企高管對記者表示：“今后企業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵還是要符合國家倡導的產(chǎn)業(yè)政策導向，對于傳統產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能過(guò)剩類(lèi)型的行業(yè)，受到扶持的力度不會(huì )太大”。
記者注意到，周三的國務(wù)院會(huì )議決議特別提到，要“進(jìn)一步推動(dòng)交易所市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)建設，改善小型微型企業(yè)股權質(zhì)押融資環(huán)境”。而這正是A股市場(chǎng)討論已久的“新三板”建設問(wèn)題。
此前我們曾就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行過(guò)跟蹤報道，從目前各方面匯總得到的信息看，有關(guān)方面正在加速完善“新三板”擴容的有關(guān)細節，年內取得突破性進(jìn)展的可能性很大。其中，慣例安排在年底舉行的中央經(jīng)濟工作會(huì )議，可能會(huì )對“新三板”的建設給出明確的定位。
