銀監會(huì )的一紙新政，讓國慶長(cháng)假過(guò)后的銀行理財市場(chǎng)平添了一份“秋意”。10月9日，銀監會(huì )發(fā)布的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》，對銀行的理財產(chǎn)品銷(xiāo)售進(jìn)行規范，其中也包括不得變相高息攬儲，將理財產(chǎn)品捆綁銷(xiāo)售等規定。
市場(chǎng)人士分析，監管層的這一舉動(dòng)，不僅出于治理目前的銀行理財市場(chǎng)高息攬儲等行為的目的，更側重控制投資者風(fēng)險。而在2011年的第四季度，盡管股市依然震蕩，但投資權益類(lèi)資產(chǎn)的機會(huì )已經(jīng)出現，投資者宜調整資產(chǎn)配置，可以適當將資金從此前配置較多的銀行理財產(chǎn)品中撤出，分批轉投股市。
權益類(lèi)投資機會(huì )乍現
2011年以來(lái)，持續低迷和震蕩的A股市場(chǎng)，令很多投資者出于避險的目的，將資金從中撤離，投資到其他資產(chǎn)中。不過(guò)，盡管市場(chǎng)上仍以謹慎的觀(guān)點(diǎn)為主，但也有部分市場(chǎng)人士指出，A股市場(chǎng)的“拐點(diǎn)”雖然尚未到來(lái)，但市場(chǎng)后期向下的空間有限，四季度存在一定的反彈機會(huì )。盡管目前市場(chǎng)短期內可能維持震蕩走勢，但其整體下跌的動(dòng)能已經(jīng)不大，近期機構在低位持續入市，也是一個(gè)不可忽視的信號。數據顯示，國慶節前一周兩市ETF整體凈申購達27.07億份，ETF實(shí)現連續五周凈申購。9月份ETF整體實(shí)現凈申購達84.25億份，成為今年以來(lái)ETF單月凈申購額度高點(diǎn)。因此，有市場(chǎng)人士提醒風(fēng)險偏好較高的投資者，可以在四季度來(lái)臨之際，適當配置一部分資金到權益類(lèi)資產(chǎn)中去。
至于今年以來(lái)一直大熱的銀行理財產(chǎn)品，投資者則應該適當“減倉”。交通銀行理財師李吉向記者表示：“此前銀行理財市場(chǎng)的不少資金都是從股市撤出來(lái)進(jìn)行避險的�，F在很多分析都認為股市在今年第四季度或有機會(huì )，因此比較鐘情股市的投資者可以分批建倉�！币惨虼�，李吉建議有意將資金再投向A股市場(chǎng)的投資者可以購買(mǎi)市場(chǎng)上的短期理財產(chǎn)品，以保證資金的流動(dòng)性。
事實(shí)上，短期產(chǎn)品以及超短期理財產(chǎn)品正是目前市場(chǎng)上的發(fā)行“主力軍”。普益財富統計顯示，在國慶節前一周，各家商業(yè)銀行發(fā)行的321款理財產(chǎn)品中，從期限方面看，1個(gè)月（含）以下期產(chǎn)品共發(fā)行了110款，市場(chǎng)占比34.27%，位列第一；期限在1個(gè)月至3個(gè)月（含）期的理財產(chǎn)品發(fā)行數為109款，市場(chǎng)占比為33.96%。較短的投資期限以及較高的投資收益也使得這些產(chǎn)品成為眾多投資者的青睞對象。
多元策略應對風(fēng)險
當然，市場(chǎng)目前仍處于低迷狀態(tài)中，投資者也需要繼續留一部分資金在“避風(fēng)港”。但具體投資何種資產(chǎn)，東亞銀行財富管理部的理財專(zhuān)家建議：沒(méi)有絕對的避風(fēng)港，只有適合不同類(lèi)型投資風(fēng)格和風(fēng)險承受能力的資產(chǎn)配置。投資人應對大勢有所判斷，以及知道自己要什么，避免被短期的波動(dòng)困擾，而更側重3-5年后的成長(cháng)收益。
故而，東亞銀行的理財專(zhuān)家表示，對于那些追求穩健收益的投資者而言，可以考慮配置一些債券和到期保本的結構性產(chǎn)品�！皞M合值得關(guān)注，尤其是新興市場(chǎng)債券，今年以來(lái)大受追捧，并且長(cháng)期潛力可期；還可以配置一些比較穩健的銀行信托產(chǎn)品�！�
李吉也贊成穩健型投資者配置一部分債券資產(chǎn)�！跋啾葯嘁骖�(lèi)資產(chǎn)，債券資產(chǎn)的投資風(fēng)險較小，目前來(lái)看，如可轉債和企業(yè)債等標的，投資者若現在投資并持有到期，也可以獲得約10%的年化收益率�！崩罴�建議，在四季度一旦股市的行情出現，穩健型投資者也可以進(jìn)行右側交易，在政策拐點(diǎn)出現后入市“淘金”。
至于那些對于后市發(fā)展尚沒(méi)有明確判斷的投資者，通常既擔憂(yōu)再一次探底而不敢貿然入市，同時(shí)又希望在市場(chǎng)反彈中可以獲利，東亞銀行理財專(zhuān)家建議這部分投資者，可以選擇投連險和基金定投；也可關(guān)注一些采取市場(chǎng)中立策略的產(chǎn)品，“這類(lèi)產(chǎn)品通過(guò)多空策略，可避免單方面做多或做空的風(fēng)險，獲取相對穩定的收益�！�
