新華社發(fā)(梁志強 攝)

    醞釀已久的《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》(下稱(chēng)《辦法》)9日由銀監會(huì )正式發(fā)布，并將于明年1月1日起實(shí)施�！督�(jīng)濟參考報》記者了解到，銀監會(huì )還對銀行下發(fā)了通知，強調對短期理財產(chǎn)品的信息披露。
　　業(yè)內分析人士認為，監管部門(mén)的意圖在規范市場(chǎng)而非約束市場(chǎng)，火爆的銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)將逐步理性回歸，銀行今后可能會(huì )調整產(chǎn)品收益率，超高收益理財產(chǎn)品將逐漸減少。此外，搭售被“叫�！�，利用理財產(chǎn)品高息攬儲的現象也將被遏制。

　　新規發(fā)布　銀行或對理財產(chǎn)品收益率做調整

　　根據《辦法》，銀監會(huì )要求商業(yè)銀行不得無(wú)條件向客戶(hù)承諾高于同期存款利率的保證收益率；高于同期存款利率的保證收益，應當是對客戶(hù)有附加條件的保證收益。承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得收益亦被禁止。
　　據了解，目前各銀行在售的2個(gè)月內保本型理財產(chǎn)品收益率基本在3%-5%之間，其中，股份制商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品收益率略高。交通銀行一位理財產(chǎn)品經(jīng)理對《經(jīng)濟參考報》記者表示，“新規發(fā)布后，銀行可能將對理財產(chǎn)品的收益率做進(jìn)一步調整，在風(fēng)險小的情況下，收益率自然會(huì )下調�！边@意味著(zhù)，超高收益的理財產(chǎn)品或將逐漸淡出市場(chǎng)。
　　事實(shí)上，“期限錯配是理財產(chǎn)品獲取高收益率的主要原因，未來(lái)超高收益的理財產(chǎn)品數量減少，盡管會(huì )限制一部分人的需求，但總體而言對于投資者的利益產(chǎn)生了保護作用�！逼找尕敻灰晃焕碡敭a(chǎn)品分析師認為。

　　強化信息透明度5萬(wàn)元僅可投資低風(fēng)險產(chǎn)品

　　事實(shí)上，目前不少投資者除了知曉理財產(chǎn)品的收益率計算、收費等信息外，對于其投資方向和比重通常較為模糊。近日，記者獲悉，繼《辦法》公布后，銀監會(huì )還對銀行下發(fā)了通知，要求加強1個(gè)月以?xún)榷唐诶碡敭a(chǎn)品信息披露，對投資標的的投資區間和品種予以明確，且要告知產(chǎn)品的募集期、起息日和清算期等。
　　銀監會(huì )在《辦法》中強調，理財產(chǎn)品銷(xiāo)售文件應當載明投資范圍、投資資產(chǎn)種類(lèi)和各投資資產(chǎn)種類(lèi)的投資比例，并確保在理財產(chǎn)品存續期間按照銷(xiāo)售文件約定比例合理浮動(dòng)。如果市場(chǎng)發(fā)生重大變化導致投資比例暫時(shí)超出浮動(dòng)區間，且可能對客戶(hù)預期收益產(chǎn)生重大影響的，應當及時(shí)向客戶(hù)進(jìn)行信息披露。商業(yè)銀行根據市場(chǎng)情況調整投資范圍、投資品種或投資比例，應當按照有關(guān)規定進(jìn)行信息披露后方可調整；如果客戶(hù)不接受，應當允許客戶(hù)按照銷(xiāo)售文件的約定提前贖回理財產(chǎn)品。
　　同時(shí)明確，對于理財產(chǎn)品名稱(chēng)中含有擬投資資產(chǎn)名稱(chēng)的，擬投資該資產(chǎn)的比例須達到該理財產(chǎn)品規模的50%(含)以上；對掛鉤性結構化理財產(chǎn)品，名稱(chēng)中含有掛鉤資產(chǎn)名稱(chēng)的，需要在名稱(chēng)中明確所掛鉤標的資產(chǎn)占理財資金的比例或明確是用本金投資的預期收益掛鉤標的資產(chǎn)。
　　“事實(shí)上，銀行對理財客戶(hù)的風(fēng)險承受能力有一套評估方式，但銀監會(huì )此次的規定中強調了對應理財產(chǎn)品的風(fēng)險評級，也就是說(shuō)今后銀行針對不同的人群對理財產(chǎn)品類(lèi)型將更細化�！苯ㄐ幸晃焕碡敭a(chǎn)品分析師對《經(jīng)濟參考報》記者表示。
　　銀監會(huì )要求銀行在客戶(hù)首次購買(mǎi)理財產(chǎn)品前在銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險承受能力評估，不得銷(xiāo)售無(wú)市場(chǎng)分析預測、無(wú)風(fēng)險管控預案、無(wú)風(fēng)險評級、不能獨立測算的理財產(chǎn)品。根據理財產(chǎn)品風(fēng)險評級、潛在客戶(hù)群的風(fēng)險承受能力評級，為理財產(chǎn)品設置適當的單一客戶(hù)銷(xiāo)售起點(diǎn)金額。具體為：風(fēng)險評級為一級和二級的理財產(chǎn)品，單一客戶(hù)銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于5萬(wàn)元人民幣；風(fēng)險評級為三級和四級的理財產(chǎn)品，單一客戶(hù)銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于10萬(wàn)元人民幣；風(fēng)險評級為五級的理財產(chǎn)品，單一客戶(hù)銷(xiāo)售起點(diǎn)金額不得低于20萬(wàn)元人民幣。

　　叫�！按钍邸北O管趨嚴

　　由于貸款額度緊張，今年一些銀行要求客戶(hù)在貸款的同時(shí)購買(mǎi)一定額度的基金、保險、理財產(chǎn)品，或存入一定定期存款的現象尤為突出。
　　此次，《辦法》明確要求，商業(yè)銀行不得銷(xiāo)售風(fēng)險收益嚴重不對稱(chēng)的含有復雜金融衍生工具的理財產(chǎn)品；商業(yè)銀行不得將存款單獨作為理財產(chǎn)品銷(xiāo)售，不得將理財產(chǎn)品與存款進(jìn)行強制性搭配銷(xiāo)售；不得將理財產(chǎn)品與其他產(chǎn)品進(jìn)行捆綁銷(xiāo)售；不得通過(guò)理財產(chǎn)品進(jìn)行利益輸送等。
　　“搭售對于銀行而言是在打自己的小算盤(pán)，便于騰挪出更多的放貸資金，但這本身對投資者而言是不合理的�！眹�金證券銀行業(yè)分析師陳建剛表示，“同時(shí)，對于小企業(yè)貸款而言，禁止搭售也將在一起定程度上減少它們的成本支出�！�
　　此外，利用理財產(chǎn)品在銷(xiāo)售與計息之間的資金留存計入存款，踩著(zhù)時(shí)點(diǎn)發(fā)售產(chǎn)品也是今年十分明顯的現象。業(yè)內分析人士認為，監管部門(mén)關(guān)于“不得通過(guò)銷(xiāo)售或購買(mǎi)理財產(chǎn)品方式調節監管指標，進(jìn)行監管套利”的規定，一旦監管起來(lái)必然就堵掉了商業(yè)銀行踩點(diǎn)發(fā)售理財產(chǎn)品沖時(shí)點(diǎn)存款的路。
　　但不少分析人士也擔憂(yōu)地表示，該《辦法》畢竟約束范圍有限，對產(chǎn)品的差別化監管勢必使資金流向監管寬松的領(lǐng)域，比如理財產(chǎn)品銷(xiāo)售可能將向其他類(lèi)代銷(xiāo)產(chǎn)品傾斜。對此，銀監會(huì )有關(guān)人士表示，“不管是銀行理財產(chǎn)品還是信托類(lèi)產(chǎn)品、代銷(xiāo)的保險基金類(lèi)產(chǎn)品，監管部門(mén)都會(huì )有相應的監管措施�！�