昨日A股市場(chǎng)出現重心下移的走勢，上證指數急跌并擊穿了2400點(diǎn)的支撐。從量能上看，即便扣除中國水電的成交量，也有明顯放大的跡象。也就是說(shuō)，昨日大盤(pán)是放量大跌。
　　那么，這是否意味著(zhù)大盤(pán)即將二次探底？

　　“二次探底”預期再起

　　應該說(shuō)，市場(chǎng)主流輿論對于昨日A股市場(chǎng)的走勢本來(lái)就是持謹慎態(tài)度的，但是，昨日市場(chǎng)的跌幅卻超出了市場(chǎng)的預期。筆者認為，這可能是三個(gè)原因導致：
　　第一，歐債風(fēng)波再起。
　　德國等歐洲主導國家對救助東歐國家的債務(wù)危機持有一定的分歧，從而意味著(zhù)歐債陰影再現。在此背景下，全球股市在周二均出現急跌。其中，港股在全球資金再度回流發(fā)達國家的預期影響下急挫逾4%，這極大地挫傷了A股市場(chǎng)參與者追漲的信心。
　　第二，市場(chǎng)板塊與個(gè)股行情出現了超預期的異動(dòng)，這主要是指以國海證券等為代表的券商股在昨日突然大舉殺跌。
　　眾所周知的是，券商股在近期一直反復活躍，甚至在上周三與銀行股等一起成為A股市場(chǎng)反彈的急先鋒。因此，作為市場(chǎng)行情演繹風(fēng)向標的券商股在昨日大幅殺跌，可能意味著(zhù)活躍資金開(kāi)始撤離，市場(chǎng)漸有“二次探底”的意味。
　　第三，也是最重要的，中國水電在昨日逆勢表現，這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的擔憂(yōu)。
　　因為中國水電的上漲不僅僅分流了市場(chǎng)有限的存量資金，而且還向市場(chǎng)相關(guān)方傳遞出A股市場(chǎng)有能力承受進(jìn)一步新股發(fā)行的信號。所以有業(yè)內人士直言，中國水電的逆勢拉升并不是一個(gè)很好的信號，因為這或許暗示短線(xiàn)新股發(fā)行節奏仍有望提速。既然如此，多頭做多激情自然受到抑制，A股市場(chǎng)二次探底的意味也進(jìn)一步強化。

　　A股有回試支撐需求

　　值得一提的是，歷史經(jīng)驗多次顯示，A股市場(chǎng)真正意義上的大底，往往是雙重底。前者是政策底，后者是市場(chǎng)底。比如說(shuō)，在2005年的998點(diǎn)報復反彈之后，一度震蕩回落，但在探至1004點(diǎn)后就再度企穩回升，形成了一輪轟轟烈烈、歷時(shí)兩年的大牛市。而在2008年，也是先在1802點(diǎn)遇到政策的力挺，但大幅飆升后再度回落，探至1664點(diǎn)后形成市場(chǎng)底，并進(jìn)而展開(kāi)了一輪迄今為止的結構性反彈行情。
　　這說(shuō)明什么？這就是說(shuō)，2318點(diǎn)匯金增持引發(fā)的反彈行情，其實(shí)尚需要大盤(pán)二次探底，進(jìn)而構筑完善的雙重底形態(tài)。也就是說(shuō)，無(wú)論是從市場(chǎng)走勢、政策面環(huán)境還是技術(shù)分析來(lái)看，A股市場(chǎng)的確都需要回落，考驗2318點(diǎn)的支撐。
　　而由于兩方面的因素，筆者傾向于認為，昨日的急跌可能尚未完成大盤(pán)的二次探底過(guò)程。
　　一方面，經(jīng)過(guò)近幾個(gè)交易日的反彈，A股市場(chǎng)已經(jīng)初步消化了利好消息，在接下來(lái)的中短線(xiàn)走勢中利好消息可能并不多（比如說(shuō)，由于步入三季報披露的密集期，大股東的增持已進(jìn)入敏感窗口期，增持的概率并不大），這會(huì )給市場(chǎng)增壓。另一方面，昨日有媒體披露稱(chēng)新華人壽即將刊登預披露招股書(shū)，后續還有陜煤股份等大盤(pán)新股的發(fā)行，這就意味著(zhù)，本已捉襟見(jiàn)肘的資金面還將面臨后續分流的壓力，在資金面未有根本改善預期之前，大盤(pán)恐怕仍有望反復走低。
　　總的來(lái)說(shuō)，筆者認為，A股市場(chǎng)在近期將延續著(zhù)調整趨勢，尋找市場(chǎng)底。

　　適量關(guān)注低估值個(gè)股

　　基于上述判斷，在操作中建議投資者要規避近期強勢股，謹防此類(lèi)個(gè)股重復券商股在昨日的補跌走勢。
　　與此同時(shí)，由于市場(chǎng)已開(kāi)始主動(dòng)尋找屬于自己的底部支撐，在此過(guò)程中，一批先知先覺(jué)的資金可能開(kāi)始布局年底由業(yè)績(jì)浪引發(fā)的“吃飯行情”，所以，對低估值品種可以慢慢低吸。比如說(shuō)，可關(guān)注動(dòng)態(tài)市盈率低于30倍、行業(yè)前景樂(lè )觀(guān)的小盤(pán)股，如方直科技、上海新陽(yáng)、興源過(guò)濾、新聯(lián)電子、北京科銳等個(gè)股。