銀行理財這列“超快速”列車(chē)，依然沒(méi)有在今年第三季度剎住車(chē)。據銀率網(wǎng)的最新統計，各家商業(yè)銀行在今年第三季度“鉚足”了勁，使得銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量再創(chuàng )新高。但另一方面，從產(chǎn)品總量的發(fā)行增速來(lái)看，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行增量持續放緩。監管新規頻出且整治效應日漸顯現，令銀行理財市場(chǎng)疲態(tài)初現，其未來(lái)亦存在一定變局。
“量率”齊增
在今年第三季度，商業(yè)銀行為緩解存款考核壓力，再度啟動(dòng)銀行理財這列“超快速列車(chē)”增發(fā)相關(guān)產(chǎn)品；另一方面，由于城商行中間業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，這類(lèi)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品數量也明顯上升。在多重因素的影響下，2011年第三季度各商業(yè)銀行產(chǎn)品的發(fā)行總量再創(chuàng )歷史新高。
銀率網(wǎng)的最新統計顯示，今年第三季度人民幣及外幣理財產(chǎn)品的發(fā)行量雙雙上漲。數據顯示，2011年第三季度，各家商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品總量為5935款，環(huán)比增長(cháng)11.7%，同比增長(cháng)82.7%。具體來(lái)看，三季度人民幣產(chǎn)品共發(fā)行5155款，環(huán)比增長(cháng)11.8%，同比增長(cháng)96.2%；而三季度外幣產(chǎn)品共發(fā)行780款，環(huán)比增長(cháng)11.3%，同比增長(cháng)25.8%。這其中發(fā)行的外幣理財產(chǎn)品中，美元產(chǎn)品依然為主力，在產(chǎn)品總發(fā)行量占比4.6%；其次是澳元及港幣產(chǎn)品，總占比分別為2.7%和2.5%。
然而，盡管發(fā)行總量增多，但從產(chǎn)品的發(fā)行趨勢來(lái)看，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行增量卻在持續放緩。市場(chǎng)人士分析，這主要是受銀監會(huì )整改六項違規操作的影響所致。此前，銀監會(huì )出臺政策，規定重點(diǎn)治理涉及同業(yè)存款存放本行、購買(mǎi)他行理財產(chǎn)品、投向政府融資、繞過(guò)信托做信托受益權產(chǎn)品、委托貸款理財產(chǎn)品、票據資產(chǎn)投資方向的理財產(chǎn)品。故而在一定程度上放緩了這幾類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行速度。
從收益率情況來(lái)看，今年三季度各期限理財產(chǎn)品預期收益率均上漲。尤其是市場(chǎng)上占據主導地位的短期理財產(chǎn)品的預期收益率更是“水漲船高”。銀率網(wǎng)統計數據顯示，三季度發(fā)行的理財產(chǎn)品中，投資期限為1個(gè)月以?xún)鹊睦碡敭a(chǎn)品平均預期收益率為4.2%，環(huán)比增長(cháng)9.7%，同比增長(cháng)94.6%。投資期限為1至3個(gè)月的理財產(chǎn)品平均預期收益率為4.8%，環(huán)比增長(cháng)16.9%，同比增長(cháng)80.0%。投資期限為3至6個(gè)月的理財產(chǎn)品平均預期收益率為5.0%，環(huán)比增長(cháng)13.7%，同比增長(cháng)54.8%。
最后的“瘋狂”？
盡管在今年第三季度依然風(fēng)光無(wú)限，但有銀行人士預計，銀行理財產(chǎn)品在經(jīng)歷了超常規的快速發(fā)展后，或許在今年第四季度迎來(lái)“拐點(diǎn)”。日前，有媒體報道稱(chēng)，銀監會(huì )近日已向各家商業(yè)銀行下發(fā)有關(guān)理財風(fēng)險管理的通知，要求各家銀行要在一個(gè)月內清理“資產(chǎn)池”，進(jìn)而實(shí)現每個(gè)理財計劃的單獨核算。
因此，在監管趨嚴的環(huán)境下，銀行理財的盛宴或許已近尾聲。今年第三季度銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量和預期收益率雙雙增長(cháng)的局面或難持續。銀率網(wǎng)分析師也認為，受銀監會(huì )規范理財產(chǎn)品投資方向、運行以及銷(xiāo)售的影響，預計在第四季度理財產(chǎn)品發(fā)行量將會(huì )出現回落跡象。
從市場(chǎng)目前的運行情況來(lái)看，理財產(chǎn)品的發(fā)行仍保持了一個(gè)較快的速度。據普益財富最新的監測數據，剛過(guò)去的一周，共有43家商業(yè)銀行發(fā)行了445款理財產(chǎn)品，發(fā)行量環(huán)比激增了124款。但這或許是銀行理財“最后的瘋狂”。有業(yè)內資深理財產(chǎn)品設計人士向記者透露，“未來(lái)在監管日益嚴格的情況下，銀行借道理財產(chǎn)品攬儲的情況將會(huì )大大減少，短期資金也難以流入銀行理財產(chǎn)品中�！�
而值得投資者注意的是，一旦未來(lái)銀行理財市場(chǎng)趨冷，銀行在監管新政下或將難以發(fā)行目前較為常見(jiàn)的高收益產(chǎn)品。結合當前的經(jīng)濟運行情況，市場(chǎng)人士普遍預計通脹壓力或將在第四季度得到緩解，此前頻繁的緊縮政策也有望放松。因此在近期，有理財師建議投資者，可以適當關(guān)注一些收益較高且投資期限稍長(cháng)的理財產(chǎn)品，以“鎖定”目前的高收益。而銀率網(wǎng)的分析師也建議投資者，第四季度除了配置部分中長(cháng)期理財產(chǎn)品外，鑒于歐債危機的不斷惡化，以及全球經(jīng)濟不景氣的狀況仍將持續，使得全球資本市場(chǎng)仍可能被拖累，對于涉及高風(fēng)險投資的理財產(chǎn)品，投資者應謹慎對待。
